Les parties prenantes de la DeFi poussent la SEC à clarifier les interfaces tandis qu'Ethereum envisage une couche de confidentialité

Le DeFi Education Fund (DEF) et 35 co-signataires, dont a16z crypto, Aptos Labs, Uniswap, Chainlink, Paradigm, Solana Policy Institute et Phantom, entre autres, ont adressé une pétition à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour convertir ses récentes orientations du personnel sur les interfaces DeFi / Finance Décentralisée en une réglementation formelle par avis et commentaires. 

Dans un autre développement, le développeur Ethereum Tom Lehman a publié une proposition de projet, EIP-8182, sur X. La proposition demande l'intégration native de transferts privés dans le protocole Ethereum.

Ces deux événements sont susceptibles d'influer sur la manière dont la réglementation de la SEC s'adapte au rythme de l'innovation dans l'espace crypto.

Qu'a dit l'orientation d'avril de la SEC sur les interfaces DeFi / Finance Décentralisée ?

La Division des marchés et des échanges de la SEC a publié une déclaration du personnel le 13 avril, exemptant certains opérateurs d'interfaces de trading de cryptomonnaies de l'obligation de s'enregistrer en tant que courtiers-négociants.

L'exemption couvre les opérateurs d'interfaces front-end se connectant aux protocoles DeFi / Finance Décentralisée, par lesquels les utilisateurs contrôlent leurs propres fonds.

L'orientation permet aux fournisseurs d'interfaces utilisateur concernés de recevoir une compensation basée sur les transactions de la part des utilisateurs sans avoir à s'enregistrer en tant que courtiers-négociants.

Pourquoi les parties prenantes de la DeFi / Finance Décentralisée poussent-elles maintenant à une réglementation formelle ?

L'orientation du 13 avril de la SEC est une déclaration provisoire du personnel qui sera considérée comme retirée cinq ans après sa date de publication, sauf si la Commission en décide autrement ou en fait une règle.

Le DEF et ses co-signataires demandent à la SEC d'Atkins de consolider cette position par une réglementation formelle afin qu'elle ne puisse pas être annulée par une future commission aux priorités politiques différentes. Quiconque a vécu la SEC sous Gary Gensler comprendrait l'urgence de mettre en place des règles formelles.

Les signataires ont averti que l'ambiguïté réglementaire pourrait freiner le développement de la blockchain et réduire l'accès au marché pour les investisseurs.

Comment l'architecture de confidentialité propre à Ethereum complique-t-elle l'orientation actuelle ?

Si elle est adoptée, la proposition de projet EIP-8182  ferait des transferts privés une fonctionnalité native d'Ethereum lui-même.

La proposition ajouterait un pool blindé partagé directement dans Ethereum en tant que contrat système, avec un précompile de vérification de preuve ZK.

Le co-fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin avait déjà emprunté cette voie en avril 2025. À l'époque, Vitalik avait proposé que les portefeuilles intègrent des outils de confidentialité comme Railgun afin que les utilisateurs puissent gérer des soldes blindés sans ajouter d'outils tiers.

Le pool proposé dans l'EIP-8182 ne comporterait aucune clé d'administration, aucun jeton de gouvernance et aucun mécanisme de mise à niveau on-chain. Il évoluerait simplement à travers le processus de hard-fork d'Ethereum.

Alors que le réseau Ethereum examine cette proposition, il y a également la perspective de l'impact que la confidentialité native au niveau du protocole aurait sur la catégorie des interfaces non-custodiales que la Commission vient de tenter de définir.

Un pool blindé intégré à Ethereum rendrait relativement plus difficile pour tout futur régulateur de tracer des lignes de courtier-négociant autour des portefeuilles front-end proposant les envois privés comme fonctionnalité par défaut.

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