Morgan Stanley a lancé le Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust sur NYSE Arca sous le ticker MSBT, devenant la première grande banque américaine à émettre un ETF au comptant sur le BTC.
Le fonds entre dans un domaine encombré de plus de 10 ETFs au comptant sur le BTC qui détiennent collectivement plus de 85 milliards de dollars d'actifs.
Concurrence sur les coûts et la distribution
L'analyste d'ETF Eric Balchunas prédit 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion au cours de la première année et 30 millions de dollars de volume de trading le premier jour.
MSBT affiche un ratio de frais de 14 points de base, ce qui en fait le fonds au comptant sur le BTC le moins cher du marché. Cela est inférieur de un point de base au BTC de Grayscale Investments et de 11 points de base à l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
IBIT domine actuellement avec environ 60 % des actifs totaux de la catégorie.
Morgan Stanley Wealth Management supervise environ 16 000 conseillers financiers et des milliers de milliards d'actifs clients.
Depuis 2024, ces conseillers ont été autorisés à recommander des ETFs BTC tiers tels que IBIT et FBTC de Fidelity. Désormais, MSBT conserve les frais de gestion en interne.
Balchunas a noté que le positionnement agressif des frais signale une forte demande de la part des conseillers financiers.
Une entrée sur un marché baissier
Le timing est notable. Le BTC a chuté de plus de 40 % par rapport à son pic d'octobre près de 126 199 $ et s'échangeait à 71 307 $ le jour du lancement.
Performance du prix du Bitcoin. Source : BeInCryptoLes ETFs au comptant sur le BTC ont connu quatre mois consécutifs de sorties nettes entre novembre 2025 et février 2026, totalisant environ 6,3 milliards de dollars.
Flux mensuels des ETF Bitcoin. Source : SoSoValueMars a inversé cette tendance avec 1,32 milliard de dollars d'entrées, bien que le T1 2026 se soit toujours terminé avec une sortie nette modeste.
La volonté de Morgan Stanley de lancer sur un marché baissier signale que la banque considère le marasme actuel comme une opportunité d'achat plutôt qu'une raison d'attendre.
L'analyste d'ETF Nate Geraci a mis en avant un autre produit lancé le même jour, le Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGHT).
Cet instrument financier offre une exposition longue au BTC exclusivement pendant les heures nocturnes et bascule vers des bons du Trésor à court terme pendant la session de trading américaine.
Ce qui suit
Les ambitions d'ETF de Morgan Stanley s'étendent au-delà du BTC. La banque a déposé des enregistrements S-1 en janvier pour un trust Ethereum et un trust Solana.
Elle prévoit également de déployer le trading crypto de détail sur E-Trade au cours du premier semestre 2026.
Coinbase Custody Trust Co. et Bank of New York Mellon fourniront des services de garde d'actifs numériques pour MSBT.
Le fonds a été lancé avec environ 1 million de dollars de capital d'amorçage initial et 50 000 actions disponibles pour le trading.
La réalisation de l'objectif de 5 milliards de dollars de Balchunas dépendra de la rapidité avec laquelle le réseau de conseillers de Morgan Stanley redirige les allocations, et de la capacité du BTC à se stabiliser suffisamment longtemps pour ramener les investisseurs en retrait sur le marché.
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Source : https://beincrypto.com/morgan-stanley-bitcoin-etf-prediction/
