Nangunguna ang Circle sa Stablecoin Wave: Paglipat mula sa Niche Market patungong Major Competitor

Hulyo 4, 2025MEXC

0m

Ibahagi sa

Sa gitna ng patuloy na mga hamon sa regulasyong pandaigdig na kinakaharap ng mga crypto asset, ang Circle ay lumitaw bilang ang unang nakalista sa publiko na kumpanya ng stablecoin sa stock market ng U.S., na nagmamarka ng isang makabuluhang milestone sa pagiging lehitimo ng sektor. Itinatampok ng tagumpay na ito ang lumalagong dominasyon at pagkakaiba sa pagitan ng USDC at USDT sa stablecoin market. Binibigyang-diin ng USDC ang pagsunod, mga subsidyo, at mga feature na may interes, na may kapansin-pansing aktibidad sa loob ng Solana ecosystem. Sa kabaligtaran, nakatuon ang USDT sa desentralisasyon, sari-saring deployment, at praktikal na mga kaso ng paggamit ng pagbabayad, na gumaganap ng mahalagang papel sa cross-border na kalakalan at mga aplikasyon ng pandaigdigang pera.

1. Circle: Trailblazer bilang Unang Publicly Listed Stablecoin Firm

Itinatag noong 2013, ang Circle ay isang digital payments at blockchain finance firm na mabilis na nakapagtatag ng malakas na presensya sa stablecoin market kasunod ng paglulunsad ng USDC.

Ang USDC ay isang sentralisadong stablecoin na naka-pegged 1:1 sa U.S. dollar, na ganap na sinusuportahan ng mga reserbang hawak sa mga regulated na bangko sa U.S. at mga panandaliang securities ng gobyerno. Ang mga reserbang ito ay binuwanang sinusuri ng mga third-party na kumpanya ng accounting upang matiyak ang transparency at seguridad. Ang mataas na antas na ito ng pagsunod sa regulasyon at transparency ay nakilala ang USDC sa stablecoin space. Noong Hulyo 2025, ang market capitalization ng USDC ay nasa humigit-kumulang $61.5 bilyon, na niraranggo ito bilang pangalawang pinakamalaking stablecoin sa mundo. Ang malawak na ecosystem nito ay sumasaklaw sa maraming blockchain kabilang ang Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, at Polygon, pagsuporta sa mga palitan, DeFi protocol, high-speed na pagbabayad, at cross-chain asset transfer.

Kapansin-pansin ang kamakailang pagganap ng Circle sa U.S. stock market. Mula noong IPO nito, ang Circle (ticker: CRCL) ay tumaas nang husto, tumaas ng 167% sa unang araw nito at umabot sa peak na $284.35 bago pagsama-samahin—na kumakatawan sa isang pambihirang pagtaas ng 817.26% mula sa paunang alok na presyo nito na $31. Ang tagumpay na ito ay hindi lamang nagpapatunay sa lakas ng Circle ngunit nagtatakda din ng isang benchmark para sa paglago ng industriya ng stablecoin sa loob ng mga pangunahing pamilihan sa pananalapi.

2. USDT: Ang Dominant na Stablecoin

Sa stablecoin market, ang USDT ay walang alinlangan na may dominanteng posisyon. Inisyu ng Tether Limited mula nang ilunsad ito noong 2014, mabilis na sumikat ang USDT sa pamamagitan ng desentralisadong modelo ng serbisyo ng intermediary nito. Sa kasalukuyan, ang USDT ay katutubong inisyu sa higit sa 13 pangunahing pampublikong blockchain, na may humigit-kumulang 54.1% na inisyu sa Tron network at 44.2% sa Ethereum. Bukod pa rito, ang USDT ay ibinibigay sa mas maliliit na halaga sa Solana, Avalanche, Omni, Algorand, EOS, at iba pang mga blockchain, bawat isa ay nagkakahalaga ng mas mababa sa 1%, na higit na nagpapalawak sa mga sitwasyon ng aplikasyon at saklaw ng merkado ng USDT.

Habang ang stablecoin market ay patuloy na lumalawak, ang data mula sa DefiLlama noong Hunyo 25 ay nagpapakita ng kabuuang stablecoin market capitalization na umaabot sa $252.9 bilyon. Kabilang sa mga ito, ang USDT ng Tether ay matagal nang humawak sa nangungunang posisyon, na ang market cap nito ay lumampas sa $150 bilyon sa unang pagkakataon, umabot sa $157.3 bilyon at nagkakahalaga ng 62.23% ng bahagi ng merkado. Mahigpit na sinusundan ng USDC ang market cap na $61.5 bilyon, na pumapangalawa sa market share sa likod ng USDT. Magkasama, ang dalawang pangunahing stablecoin na ito ay sumasakop sa higit sa 86% ng bahagi ng merkado, habang ang lahat ng iba pang pinagsamang stablecoin ay nagkakahalaga ng mas mababa sa 15%, na binibigyang-diin ang kanilang pangingibabaw sa merkado.

Gayunpaman, sa kabila ng patuloy na paglago ng USDT, ang iba pang mga stablecoin ay aktibong nagpapalawak ng kanilang presensya sa merkado, na nagiging sanhi ng pagbaba ng dominasyon ng USDT sa merkado mula 70% hanggang 62% sa nakaraang taon. Upang mapanatili ang momentum ng paglago nito, ang USDT ay nagpatibay ng mga matatapang na estratehiya upang pahusayin ang mga cross-chain na kakayahan nito, kabilang ang paglulunsad ng multi-chain token na suportado ng LayerZero OFT na USDT 0 at pagbuo ng hub na nakasentro sa Legacy Hub at Plasma, na naglalayong patatagin ang posisyon nito sa gitna ng matinding kompetisyon sa merkado.

3. Stablecoins: Isang Transformative Force sa Pandaigdigang Sistema ng Pananalapi

Ang pagtaas ng mga stablecoin ay hindi lamang muling hinubog ang tanawin ng merkado ng cryptocurrency ngunit nagkaroon din ng malalim na epekto sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Sa pagpasa ng US Senate ng GENIUS Act, ang stablecoin market ay pumasok sa isang mas malinaw na balangkas ng regulasyon at mga panuntunan sa pagpapatakbo. Ang Batas ay nagtatatag ng dalawahang federal at state regulatory system, nag-uutos ng 1:1 na reserbang ratio para sa mga stablecoin, at nagpapalakas ng mga kinakailangan sa pagbubunyag at pag-audit, na nagbibigay ng malakas na suporta para sa malusog na pag-unlad ng stablecoin market.

3.1 Pagbawas ng Utang at Pagpapatibay ng U.S. Dollar Hegemony

Ang GENIUS Act ay hindi lamang nagtatakda ng malinaw na mga panuntunan sa pagpapatakbo para sa stablecoin market ngunit gumaganap din ng isang mahalagang papel sa pagbabawas ng utang at pagpapalakas ng dominasyon ng U.S. dollar. Ayon sa mga pagtatantya ng Standard Chartered Bank, ang pandaigdigang stablecoin market ay maaaring umakyat sa $2 trilyon pagsapit ng 2028, na nagbibigay ng makabuluhang suporta sa U.S. Treasury market. Higit pa rito, ang malawakang paggamit ng mga stablecoin ay higit na magpapatibay sa katayuan ng dolyar bilang isang reserbang pera sa pamamagitan ng pagdadala ng mga pondo sa U.S. Treasuries.

3.2 Mga Oportunidad sa Pagbabago sa Mga Niche Use Case

Ang malawak na pagtanggap ng mga stablecoin ay nagtutulak ng mga pagbabago sa tradisyonal na pananalapi at lumilikha ng mga pagkakataon para sa pagbabago sa mga angkop na lugar. Mula sa maliliit na cross-border na remittances hanggang sa mga protocol ng pagpapautang ng DeFi at mga negosyong on-chaining sa U.S. Treasuries, patuloy na lumalawak ang mga kaso ng paggamit ng stablecoin. Sa partikular, ang mga stablecoin ay nag-aalok ng mas mabilis na mga oras ng pag-aayos at bale-wala na mga gastos sa paglilipat para sa maliit na halaga ng mga cross-border na remittances, na nagbibigay ng mas maginhawa at mahusay na solusyon para sa malayuang maliliit na paglilipat. Ang mga channel provider na maaaring mag-tap sa mga niche demand na ito ay maaaring maging PayPal ng panahon ng stablecoin.

3.3 Pagpasok ng mga Tradisyunal na Higante sa Pinansyal

Habang lumalaki ang merkado ng stablecoin at lumalago ang mga balangkas ng regulasyon, ang mga tradisyunal na higanteng pinansyal ay lalong pumapasok sa espasyo. Ang mga bangko at mga pinuno ng pagbabayad gaya ng Visa at PayPal ay direktang nag-iisyu ng mga stablecoin (hal., PYUSD, bersyon ng USDC Bank), habang ang mga naunang pinuno ng merkado tulad ng Circle, Paxos, Fidelity, at BlackRock ay nagpapabilis ng kanilang on-chain dollar business expansion. Ang trend na ito ay hindi lamang magtutulak ng mabilis na paglago sa stablecoin market ngunit magdadala din ng malalim na pagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi.

4. Konklusyon

Ang pagtaas ng Circle ay isang microcosm lamang ng financial revolution na pinasimulan ng stablecoin era. Sa dual dominance ng USDT at USDC, patuloy na paglago ng stablecoin market, at ang unti-unting pagpipino ng mga regulatory frameworks, nagiging mahalagang bahagi ng pandaigdigang sistema ng pananalapi ang mga stablecoin. Sa hinaharap, ang mga stablecoin ay gaganap ng mga pangunahing tungkulin hindi lamang sa mga pagbabayad sa cross-border at mga protocol ng pagpapahiram ng DeFi kundi pati na rin sa pagsuporta sa pag-flatte at desentralisasyon ng global financial landscape. Ang rebolusyong pinansyal na ito ay maaaring magpahiwatig ng pagsilang ng isang mas bukas, transparent, at mahusay na pandaigdigang sistema ng pananalapi.

Sa gitna ng pagbabagong ito, ang mga namumuhunan sa buong mundo ay nahaharap sa mga hindi pa nagagawang pagkakataon at hamon. Para sa mga nagnanais na lumahok sa makasaysayang pagbabagong ito, ang pagpili ng isang secure at maaasahang platform ng kalakalan ay mahalaga. Ang MEXC, kasama ang advanced na teknolohikal na imprastraktura nito, matatag na sistema ng pamamahala sa peligro, at magkakaibang hanay ng mga produkto ng kalakalan, ay naging mas pinili para sa maraming mamumuhunan. Ang platform ay nag-aalok ng mga serbisyo sa pangangalakal ng stablecoin kasama ng isang malawak na iba't ibang mga cryptocurrencies, na tumutugon sa mga sari-saring pangangailangan sa pamumuhunan ng mga gumagamit nito.

Disclaimer: Ang impormasyong ibinigay sa materyal na ito ay hindi bumubuo ng payo sa pamumuhunan, pagbubuwis, legal, pananalapi, accounting, o anumang iba pang nauugnay na serbisyo, at hindi rin ito nagsisilbing rekomendasyon sa pagbili, pagbebenta, o paghawak ng anumang mga asset. Ang MEXC Learn ay nag-aalok ng impormasyong ito para sa mga layuning sanggunian lamang at hindi nagbibigay ng payo sa pamumuhunan. Pakitiyak na lubos mong nauunawaan ang mga panganib na kasangkot at mag-ingat kapag namumuhunan. Ang MEXC ay hindi mananagot para sa mga desisyon sa pamumuhunan ng mga user.