صندوق بین‌المللی پول چشم‌انداز رشد را کاهش می‌دهد، هشدار می‌دهد جهان در حال حرکت به سمت سناریوی نامطلوب‌تر است

واشنگتن، ایالات متحده آمریکا – صندوق بین المللی پول (IMF) در روز سه‌شنبه، ۱۴۰۴/۰۱/۲۵، چشم‌انداز رشد خود را به دلیل افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ خاورمیانه کاهش داد، اما اعلام کرد که جهان در حال حاضر به سمت سناریوی نامطلوب‌تری با رشد بسیار ضعیف‌تر در حال حرکت است، زیرا اختلالات حمل و نقل دریایی تنگه هرمز ادامه دارد.

با وجود عدم قطعیت گسترده در مورد درگیری خاورمیانه که مقامات مالی گردهم آمده برای جلسات بهاره صندوق بین المللی پول و بانک جهانی در واشنگتن را فرا گرفته است، صندوق بین المللی پول سه سناریوی رشد ارائه کرد: ضعیف‌تر، بدتر و شدید، بسته به نحوه پیشروی جنگ.

بر اساس بدترین چشم‌انداز صندوق بین المللی پول، اقتصاد جهانی در آستانه رکود قرار دارد، با میانگین قیمت نفت ۱۱۰ دلار به ازای هر بشکه در سال ۲۰۲۶ و ۱۲۵ دلار در سال ۲۰۲۷.

صندوق بین المللی پول خوش‌بینانه‌ترین سناریو را برای "پیش بینی قیمت مرجع" چشم‌انداز اقتصادی جهانی خود انتخاب کرد که فرض می‌کند درگیری کوتاه‌مدت بوده و قیمت نفت در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ عادی می‌شود، با میانگین ۸۲ دلار به ازای هر بشکه برای سال - که به طور قابل توجهی کمتر از قیمت معاملات فیوچرز نفت خام برنت معیار روز سه‌شنبه در حدود ۹۶ دلار است.

تنها چند دقیقه پس از انتشار این چشم‌انداز، پیر-اولیویه گورنشاس، اقتصاددان ارشد صندوق بین المللی پول، گفت که ممکن است قبلاً منسوخ شده باشد. او به خبرنگاران گفت که با ادامه اختلالات انرژی و عدم وجود مسیر روشن برای پایان دادن به درگیری، "سناریوی نامطلوب" صندوق بین المللی پول به نظر به طور فزاینده‌ای محتمل است.

این مسیر میانی پیش‌بینی می‌کند که درگیری طولانی‌تری قیمت نفت را در حدود ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه در امسال و ۷۵ دلار در سال ۲۰۲۷ نگه می‌دارد، با کاهش رشد جهانی به ۲.۵٪ امسال از ۳.۴٪ در سال ۲۰۲۵.

گورنشاس گفت: "من می‌گویم که ما جایی بین سناریوی مرجع و سناریوی نامطلوب هستیم." "و البته، هر روزی که می‌گذرد و هر روز که اختلال بیشتری در انرژی داریم، به سمت سناریوی نامطلوب نزدیک‌تر می‌شویم."

در صورت عدم وجود درگیری خاورمیانه، صندوق بین المللی پول گفت که چشم‌انداز رشد خود را ۰.۱ درصد به ۳.۴٪ ارتقا می‌داد، به دلیل ادامه رونق سرمایه‌گذاری فناوری، نرخ بهره پایین‌تر، تعرفه‌های کمتر ایالات متحده و حمایت مالی در برخی کشورها.

صندوق بین المللی پول در ماه ژانویه پیش بینی قیمت کرده بود که نفت به حدود ۶۲ دلار در سال ۲۰۲۶ کاهش می‌یابد.

بدترین "سناریوی شدید" صندوق بین المللی پول فرض می‌کند که درگیری طولانی و عمیق‌تر و قیمت‌های بسیار بالاتر نفت باعث اختلالات عمده در بازارهای مالی و شرایط مالی سخت‌تر می‌شود و رشد جهانی را به ۲٪ کاهش می‌دهد.

صندوق بین المللی پول گفت: "این به معنای نزدیکی به رکود جهانی خواهد بود"، و افزود که رشد تنها چهار بار از سال ۱۹۸۰ زیر این سطح بوده است - با دو رکود شدید اخیر در سال ۲۰۰۹، پس از بحران مالی، و در سال ۲۰۲۰ با شیوع همه‌گیری COVID-19.

فشارهای تورمی

گورنشاس گفت که تعدادی از کشورها تحت این سناریو در رکود آشکار خواهند بود، با میانگین قیمت نفت ۱۱۰ دلار به ازای هر بشکه در سال ۲۰۲۶ و ۱۲۵ دلار در سال ۲۰۲۷. قیمت‌ها در این سطح برای مدت طولانی همچنین انتظارات را افزایش می‌دهد "که تورم برای ماندن اینجاست"، و باعث افزایش قیمت‌های گسترده‌تر و تقاضاهای افزایش دستمزد می‌شود.

او گفت: "این تغییر در انتظارات تورمی نیاز به این دارد که بانک‌های مرکزی ترمز بگیرند و سعی کنند تورم را به پایین بیاورند"، و افزود که این ممکن است به درد بیشتری نسبت به سال ۲۰۲۲ نیاز داشته باشد.

با این حال، صندوق بین المللی پول گفت که بانک‌های مرکزی ممکن است بتوانند افزایش کوتاه‌مدت قیمت انرژی را "نادیده بگیرند" و نرخ‌ها را در میان فعالیت ضعیف‌تر ثابت نگه دارند، که یک تسهیل پولی واقعی خواهد بود، اما فقط در صورتی که انتظارات تورمی لنگر انداخته باقی بمانند.

تورم جهانی برای سال ۲۰۲۶ در سناریوی شدید به بیش از ۶٪ خواهد رسید، در مقایسه با ۴.۴٪ در خوش‌بینانه‌ترین سناریوی مرجع، که فرض پیش بینی قیمت رشد کشوری و منطقه‌ای صندوق بین المللی پول است.

چشم‌اندازهای اقتصادهای بزرگ

صندوق بین المللی پول چشم‌انداز رشد ایالات متحده را برای امسال به ۲.۳٪ کاهش داد، تنها یک دهم درصد کمتر از ژانویه، که منعکس‌کننده تأثیر مثبت کاهش مالیات، تأثیر تأخیری کاهش نرخ بهره و ادامه سرمایه‌گذاری مرکز داده هوش مصنوعی است که تا حدی هزینه‌های بالاتر انرژی را جبران می‌کند. انتظار می‌رود این تأثیرات در سال ۲۰۲۷ ادامه یابد، با پیش بینی قیمت رشد در حال حاضر ۲.۱٪، یک دهم درصد بیشتر از ژانویه.

منطقه یورو، که هنوز با قیمت‌های بالاتر انرژی ناشی از حمله روسیه به اوکراین در سال ۲۰۲۲ دست و پنجه نرم می‌کند، ضربه بزرگ‌تری از درگیری خاورمیانه می‌خورد، با کاهش چشم‌انداز رشد آن ۰.۲ درصد در هر دو سال به ۱.۱٪ در سال ۲۰۲۶ و ۱.۲٪ برای سال ۲۰۲۷.

رشد ژاپن تحت خوش‌بینانه‌ترین سناریو تا حد زیادی بدون تغییر در سطح ضعیف ۰.۷٪ برای سال ۲۰۲۶ و ۰.۶٪ برای سال ۲۰۲۷ باقی می‌ماند، اما صندوق بین المللی پول گفت که انتظار دارد بانک ژاپن نرخ‌ها را با سرعتی کمی سریع‌تر از آنچه شش ماه پیش پیش‌بینی شده بود، افزایش دهد.

صندوق بین المللی پول رشد چین را برای سال ۲۰۲۶ به ۴.۴٪ پیش بینی قیمت کرد، یک دهم درصد کمتر از ژانویه، زیرا هزینه‌های بالاتر انرژی و کالا تا حدی با نرخ تعرفه کمتر ایالات متحده و اقدامات محرک دولتی جبران می‌شود. اما صندوق بین المللی پول گفت که بادهای مخالف ناشی از بخش مسکن رکود، نیروی کار در حال کاهش، بازده پایین‌تر سرمایه‌گذاری و رشد بهره‌وری کندتر، رشد سال ۲۰۲۷ چین را به ۴٪ کاهش می‌دهد، پیش بینی قیمتی که بدون تغییر از ژانویه است.

بازارهای نوظهور، خاورمیانه به شدت آسیب دیده

به طور کلی، بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه، جایی که تولید ناخالص داخلی (GDP) تمایل دارد بیشتر به ورودی‌های نفت وابسته باشد، ضربه بزرگ‌تری از درگیری خاورمیانه نسبت به اقتصادهای پیشرفته می‌خورند، با پیش بینی قیمت کاهش رشد سال ۲۰۲۶ به ۰.۳ درصد به ۳.۹٪.

هیچ جا این موضوع بیشتر از کانون درگیری در منطقه خاورمیانه و آسیای مرکزی مشخص نیست، که رشد GDP سال ۲۰۲۶ خود را دو درصد کامل کاهش خواهد یافت به ۱.۹٪، در میان آسیب گسترده زیرساختی و کاهش شدید صادرات انرژی و کالا.

کاهش GDP برای سال ۲۰۲۶ پیش بینی قیمت شده است: ۶.۱٪ برای ایران، ۸.۶٪ برای قطر، ۶.۸٪ برای عراق، ۰.۶٪ برای کویت و ۰.۵٪ برای بحرین.

اما تحت فرض درگیری کوتاه‌مدت، منطقه به سرعت برگشت می‌کند، با بازگشت رشد GDP سال ۲۰۲۷ به ۴.۶٪، پرش ۰.۶ درصدی از پیش‌بینی‌های ژانویه.

یک نقطه روشن در میان بازارهای نوظهور هند است، که ارتقای رشد حدود یک دهم درصد به ۶.۵٪ برای هر دو سال ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ را مشاهده کرد، تا حدی به دلیل حرکت از رشد قوی در پایان سال گذشته و توافقی برای کاهش نرخ تعرفه ایالات متحده بر واردات هند.

حمایت مالی هزینه سوخت

صندوق بین المللی پول گفت که دولت‌ها وسوسه می‌شوند اقدامات مالی را برای کاهش درد قیمت‌های بالاتر انرژی اجرا کنند، از جمله سقف قیمت‌ها، یارانه‌های سوخت یا کاهش مالیات، اما در میان کسری بودجه هنوز بالا و بدهی عمومی در حال افزایش، نسبت به این میل‌ها هشدار داد.

گورنشاس گفت که "کاملاً قانونی" است که بخواهید از آسیب‌پذیرترین‌ها محافظت کنید، اما یارانه‌ها در یک کشور می‌تواند منجر به کمبود سوخت در کشورهای دیگری شود که توانایی پرداخت آن را ندارند.

او گفت: "شما باید این کار را به روشی بسیار هدفمند، بسیار موقت انجام دهید که واقعاً چارچوب مالی" مورد نیاز اکثر کشورها برای بازسازی بافرهای مالی خود را به هم نریزد. – Rappler.com