Bitcoini UTXO-and viitavad jätkuva kapitulatsiooni, ütleb analüütik

CryptoQuant’i analüüs, mille nad üle nädalavahetuse jagasid, näitab, et Bitcoini ahelas (on-chain) „kulutatud kasum“ signaalid näitavad tuttavat mustri, mis on seotud minevate bear-turgude pöördepunktidega.

Analüütik, keda tuntakse nimega Darkfost, ütles, et Bitcoini kulutatud tehingute väljundite (UTXO) osakaalad, mida kulutati kaotusega võrreldes neile, mida kulutati kasumiga, on langenud selle bear-turu tsükli madalaimasse tasemesse – see liikumine peegeldab tavaliselt laiemat kapitulatsiooni hoidjate seas, mitte üksikut lühiaegset müügilaine.

Põhikokkuvõte

• CryptoQuant’i Darkfost rõhutas UTXO kasum/kaotus kulutamise suhte järsu languse, mis on jõudnud praeguse bear-turu tsükli nõrgimasse punkti.
• See signaal ilmus viimati 2023. aasta keskel eelmise bear-turu sügavas faasis, mil BTC hinnati umbes $26 000 piirkonnas.
• Teised analüütikud nõustusid, et andmed vastavad tsükli madala taseme käitumisele, kuid hoiatasid, et „põhja leidmine“ võib ikka veel aega võtta ja nädalaid tunda valu.
• Darkfost seosis paranduse momentumi ka lühiaegsete hoidjate kasvavate BTC-vooludega börsidele.
• Makro-/geopoliitiline ebakindlus jääb lähiaegses perspektiivis riskiks, kuna Ameerika Ühendriikide taasavatud rahutused Iraani sihtmärkide vastu jätkavad tunde mõjutada.

UTXO kasum/kaotus suhe jõudis tsükli madalaimasse tasemesse

Darkfosti põhiline väide põhineb sellel, kuidas Bitcoini UTXO-d „kulutatakse“ – täpsemalt sellel, kas ahelas liikuvad väljundid loodi hetkel, mil müntide väärtus oli suurem või väiksem kui nende praegune kulutamise koht.

Selgitas Darkfost, et UTXO-de arv, mida kulutati kasumiga suhtes neile, mida kulutati kaotusega, on langenud selle tsükli madalaimasse tasemesse. Ta ütles, et see näitaja on aktiveerunud esmakordselt praeguse paranduse algusest peale, mis viitab turu üleminekule kapitulatsiooni täisküpsemale faasile.

Tema arvates viitab saadud konfiguratsioon pigem põhja leidmise protsessile kui kohe selgemale trendipöördele. Samuti rõhutas ta, et sellised perioodid kuluvad tavaliselt „pikkade ajavahemike“ jooksul ning hoiatas investorid, et stress võib jätkuda isegi pärast signaali aktiveerumist.

Mis see tähendas minevates bear-turgudel

Sarnase stiiliga signaal on ajaloos olnud traditsiooniliselt seotud bear-turu madalatega. Darkfost märkis, et viimati langes see suhe võrdlevasse tasemesse eelmise bear-turu sügavas faasis 2023. aasta keskel, mil BTC hind langes umbes $26 000-ni.

DurdenBTC – teine analüütik, kes viitas UTXO-suhtele – ütles, et see näitaja on „tabanud iga tsükli madalaima punkti alates 2016. aastast“. Samas hoiatas ta, et hind võib jääda ka pärast graafikul märgitud põhja signaali ilmumist ikka ebameeldivaks: tema sõnul „võib see ikka veel nädalaid tunda hirmutavana“, ja ostmine ei pruugi kohe mugav tunduda, sest see indikaator ilmub just siis, kui müügirõhk on kõige intensiivsem.

Kapitulatsioon on käimas, kuid börsi sissetulekud on ikka olulised

Darkfost kordas järeldust eraldi postituses, öeldes, et pikaajaliste hoidjate seas on alustunud „kapitulatsiooni faas“. Ta seosis seda selle rühma SOPR-i (Spent Output Profit Ratio) käitumisega ja märkis, et see liigub järjest rohkem negatiivsesse piirkonda – see on ahela andmete põhjal tõlgendatav sageli kui realiseeritud kaotusi grupi jaoks, kes kulutab vanu münte.

Samas rõhutas analüütik, et mitte kogu hinna nõrkus pärineb samast allikast. Tema sõnul on parandust põhjustanud peamiselt lühiaegsete hoidjate kiirelt kasvanud BTC-voolud börsidele. See on oluline, sest börsi sissetulekud võivad suurendada lähiaegset müügirõhku, isegi kui laiemad kapitulatsiooni signaalid viitavad sellele, et pikemaajalised investorid hakkavad juba pakkumist neelama.

Swissblock lisas täiendava vaate languse struktuurile, öeldes, et Bitcoin on tõenäoliselt juba läbinud esialgse kokkukukkumise, kuid turg on endiselt „baasi moodustumise faasis“. Teisisõnu võib stabiliseerumise faas saabuda enne selget trendipöördet, ja momentum võib jääda vaigistatuks seni, kuni turg töötleb oma pakkumise ja nõudluse ebakorrapärasust.

Lähiaegne risk: uued Ameerika Ühendriikide rahutused ja geopoliitiline surve

Isegi kui ahela andmed aitavad mõista tsükli pikemat arengut, võib otsene tunde ikka veel tugevalt mõjutada välistegurite areng. Artiklis mainiti potentsiaalset ebakindlust ja suuremat müügirõhku pärast Ameerika Ühendriikide sõjaväe taasavatud rahutusi Iraani sihtmärkide vastu üle nädalavahetuse.

Keskkomando andmetel pommitasid USA lennukid laupäeva õhtul mitmes kohas Hormuzi kitsasranda ja selle läheduses 10 Iraani sõjalisel sihtmärgil pärast Iraani droonirünnakut kaubalaevale. Kirjutamise hetkel oli BTC hind esialgu pühapäeva hommikul langenud umbes $59 800-ni, kuid taastus hiljem $60 100 tasemeni.

Kaubandustegijate ja lühiaegsete investorite jaoks on oluline, et isegi kui kapitulatsiooni signaalid vilkuvad, võib püsiva põhja leidmise tee olla ebakorrapärane – eriti siis, kui geopoliitilised päevakajalised teated taas tekitavad riski vältimise käitumist.

Edaspidi peaksid lugejad jälgima, kas lühiaegsete hoidjate börsi sissetulekud jätkuvad või hakkavad külmuma ning kas laiemate hoidjate kaotussignaalid säilib või liiguvad taastumise suunas – sest just need andmed määravad, kas „põhja leidmine“ muutub püsivaks trendimuutuseks või jääb lihtsalt lühikeseks stabiliseerumiseks.

Selle artikli algne versioon ilmus pealkirjaga „Bitcoin UTXO Data Points to Ongoing Capitulation, Analyst Says“ Crypto Breaking News’is – teie usaldusväärne allikas krüptovaluutade uudiste, Bitcoin-uudiste ja blockchaini uuenduste kohta.