STRC saavutas kõigi aegade madalaima taseme alla $74, kuna strateegiat mõjutavad dividendide ja Bitcoiniga seotud rõhk

TLDR

Strateegia STRC eelisaktsiad kukkusid reedel rekordiliselt madalale, kuna Bitcoini langus alla $60 000 suurendas ettevõtte kapitalistruktuuri koormust ja tekitas uusi muresid investorite usalduse kohta selle rahastamismudelli suhtes.

STRC kukkus intrapäevaselt $73,65 peale enne taastumist umbes $79 juurde, jäetes eelisaktsiad üle 20% all oma $100-st deklareeritud väärtusest. See tõstis selle efektiivse rentaabluse seansi madalaima koha ajal üle 15%, kuigi Strateegia ei ole ametlikku aastasest dividendimäära 11,5%-lt tõstnud.

Langus toimus siis, kui Bitcoin langes lühikeseks ajaks $58 189 peale – aasta madalaimale tasemele – enne taastumist umbes $59 600 juurde. Strateegia tavalised aktsiad kukkusid samuti alla $90, puutudes $86,72 juurde ja saavutades madalaima taseme alates varasest 2024. aastast laiemas Bitcoin-i riigireservide kaubanduse nõrgenemise tagajärjel.

STRC rentaablus tõuseb, kui hind langeb paritasest alla

STRC maksab aastas dividendit 11,5% oma $100-st deklareeritud summalt, mis võrdub igal aktsial aastas $11,50-ga. Kui turuhind langeb paritasest alla, tõuseb efektiivne rentaablus, sest investorid, kes ostavad madalamalt hinnalt, saavad sama deklareeritud rahaliselt maksmiselt.

Allikas: X

Hinnaga umbes $79 on STRC efektiivne rentaablus ligikaudu 14,6%. Reede madalaima hinnaga $73,65 tõusis efektiivne rentaablus lühikeseks ajaks üle 15,6%, näidates, kui järsult eelisaktsiad on viimasel Bitcoini müügiperioodil ümberhinnatud.

Strateegia üle vaatab STRC dividendimäära iga kuu kasutades väärtpaberi kuu keskmist kaalutud keskmist hinda. Ettevõtte raamistikus põhjustab kuu keskmine hind alla $95 juhul, et juhtkond soovitab dividendimäära tõstmist vähemalt 50 baaspunkti võrra, mis on aga allutatud nõukogu heakskiitmisele.

Kui juuni keskmine jääb alla $95, võib STRC dividendimäär järgmise perioodi jaoks tõusta vähemalt 12%-ni. Umbes $10,49 miljardi väärtuses olevate STRC aktsiate puhul tähendaks 50 baaspunkti tõus Strateegia aastasest dividendikulust ligikaudu $52 miljoni suurust lisakoormust.

Rahavaru tagab dividendide katte

Strateegia silmitsi praegu suurema rahastamiskoormusega, kuid analüütikud ei kirjelda hetkel vajadust Bitcoini müümisel. Ettevõtte reserv oli 21. juuniks $1,4 miljardit ja hiljuti tõi ettevõte tavaliste aktsiate müügist $335,5 miljonit.

Selle reserv tagab Strateegiale ligikaudu 10 kuud STRC dividendikohustuste katet, lähtudes praegusest aastasest kulust $1,21 miljardit. Ettevõte saab samuti Bitcoini ostu aeglustada, välja anda täiendavaid aktsiaid, tõsta eelisaktsiate dividendimäära või äraostta STRC aktsiaid enne Bitcoini müügikaalutlust.

STRC on igavene ja ei nõua Strateegialt aktsiate tagasimüüki $100 eest. See struktuur piirab lähitulevikus rahavoolukoormust, kuigi eelisaktsiate hind palju allapoole paritaasi teeb tulevased väljastused vähem tõhusaks.

Benchmarki analüütik Mark Palmer märkis varem, et paritaasist alla jääv STRC hind nõrgendab Strateegia võimet saada atraktiivset kapitali Bitcoini ostudeks. Seega on probleem seotud pigem kapitalituruga juurdepääsu ja investorite soovi tasemega kui kohe olemasoleva dividendide solvenssiga.

MSTR kukub õiguslike ja turuliste surve all

Strateegia tavalised aktsiad on samuti surve all. MSTR kukkus reedel ajutiselt üle 9% ja on viie päeva jooksul langenud peaaegu 30%, ületades samal ajal Bitcoini languse.

Õiguslik surve tugevdas turunõrkust pärast Rosen Law Firmi teadet võimalike väärtpaberite pettuse väidete uurimise alustamisest, mis puudutab Strateegiat. Uurimine hõlmab MSTR-i ja ettevõtte eelisväärtpabereid, sealhulgas STRF-i, STRC-d, STRK-d ja STRD-d.

Strateegia omab 847 363 Bitcoini, mis on turul suurim korporatiivne Bitcoin-i positsioon. Hiljutised hinna langused on sunnitud mitme omandusperioodi väärtuse alla, ja turuhinnangud paigutavad Bitcoin-i portfelli realiseerumata kaotused umbes $10,6 miljardi juurde.

CryptoQuant soovitas hiljuti Strateegialt Bitcoini ostude peatamist ja rahavaru taastamist umbes $2,8 miljardi juurde enne suuremate kogumiste jätkamist. Firma ütles, et dividendide katte aeg on vähenenud üle seitsme aasta ligikaudu 14 kuu peale, kuna kohustused on kasvanud ja reservid vähenenud.

Strateegia viimane nädalaselt tehtud ost oli väiksem kui varasemad ostuperioodid. Ettevõte ostis 520 Bitcoini umbes $35 miljoni eest ja suunas suurema osa $335,5 miljoni tavaliste aktsiate väljastusest rahavarrasse, viitades rohkem ettevaatlikule lähenemisele, kuna STRC, MSTR ja Bitcoin jäävad endiselt surve alla.

Postitus „STRC tabab ajaloo madalaimat tasemat alla $74, kui Strateegia silmitsi dividendide ja Bitcoini survega“ ilmus esimesena CoinCentralis.