Euro jätkab langust USA dollari suhtes, kuna püsivad kindlad ootused FEDi intressimäära tõstmise kohta

BitcoinWorld

Euro laiab langust USA dollari suhtes, kuna Fed’i intressimääkõrgenduste ootused jäävad kindlaks

Euro jätkas langust USA dollari suhtes esmaspäeval, pikendades mitmepäevast langust, kuna turuosalised tugevdasid ootusi, et USAs riiklik pank (Federal Reserve) tõstab intressimäärasid veelgi. EUR/USD paar langes alla 1,0700 taseme ja jõudis mitme nädala madalaimale tasemele, mida põhjustas nii kiskjaliselt hääldatav Fed’i retoriika kui ka vastupidiselt tugev USA majandusandmed, mis on säilitanud inflatsioonihirmu.

Fed’i poliitika erinevus surub eurot allapoole

Euro nõrkuse peamiseks põhjuseks jääb kasvav rahapoliitiline erinevus USAs riikliku pangaga ja Euroopa Keskpangaga (EKP). Kuigi EKP on andnud märku võimalikust pausist või aeglustumisest oma kokkupüüdmis-tsüklis nõrka Euroopa Liidu majanduse taustal, on Fed korduvalt rõhutanud vajadust kõrgemate intressimääradega, et viia inflatsioon tagasi oma 2% sihttasemele. Viimased kommentaarid Fed’i ametnikest, sealhulgas juhi Jerome Powell’ist, on tugevdanud vaadet, et intressimäärad võivad jääda kõrgemaks kauem, suurendades seega nõudlust USA dollari järele.

Tugev USA tööturund ja „kleepuvad“ põhiinflatsiooninäitajad on andnud Fed’ile alust säilitada kiskjalikku seisukohta. Turud hindavad praegu kõrgemat tõenäosust, et järgmisel FOMC koosolekul tõstetakse intressimäära, ning mõned analüütikud arutlevad isegi 50-punktilise tõstmise võimalusest, kui inflatsioon ei aeglenu piisavalt. See on tõstnud USA riigilõivakohustuste rendi ja laiendanud intressimäära erinevust USA ja eurotsooni vahel – see on üks olulisemaid valuta-voolude liikumise põhjusi.

Eurotsooni majanduslikud takistused

Teisel pool Atlandi ookeani jätkub eurotsoonis oluliste majanduslike takistuste tegemine. Tööstusliku tegevuse PMI näitajad jäävad kokkukäigu tsooni ja teenuste valdkonna tegevus annab märke aeglustumisest. Energia kriis, kuigi eelmise talvega võrreldes vähem teravnennud, jätkab oma survat tootmis- ja tarbijakindlusele. Saksamaa, bloki suurim majandus, vältis esimeses kvartalis just ülepiiriliselt majanduskriisi, kuid silmitses struktuurilisi väljakutseid kõrgete energiakulude ja nõrgema globaalse nõudluse tõttu oma ekspordi järele.

Selle majandusliku halvenemisega on raske EKP-l säilitada agressiivne kokkupüüdmise seisukoht. Kuigi keskpank on tõstnud intressimäärasid ajaloost kiireima tempoga, on poliitikamehed järjest ettevaatlikumad üleliialiku kokkupüüdmise ja sügavama languse põhjustamise suhtes. Turud ootavad praegu, et EKP teeb veel ainult ühe 0,25%-punkti tõstmise enne pausi, samas kui Fed’i arvatakse omavat rohkem ruumi tegutseda.

Turu mõju kauplejatele

Vahetuskursi kauplejate jaoks viitab praegune olukord sellele, et EUR/USD liikumise „väikseima takistuse tee“ jääb endiselt allapoole. Tehnilised toetusnivood umbes 1,0500 juures on nüüd tähelepanu keskmes ja nende allpoole murdumine võib avada tee pariteedi testimiseks (1,0000). Siiski võib Fed’i üllatavalt liberaalne muutus või oluline halvenemine USA majandusandmetes põhjustada ägeda pöörde. Ülejäänud oluline test USA dollari dünaamikale on tulevasel ajal ilmuv USA tarbija hinna indeksi (CPI) andmete avaldamine.

Lisaks lisavad USA riigivõla piiri läbirääkimised ebakindlust. Kui riigivõla piiri ei tõsteta, võib see põhjustada USA riigi maksevõimetuse, mis tõenäoliselt põhjustaks turu ohutuslikkuse poole põgenemise ja ägeda dollari tõusu, mille tõttu euro langeks veelgi. Vastupidi, lahendus võib dollari ajutiselt nõrgendada, kuna riski soov suureneb.

Kokkuvõte

Euro langus USA dollari suhtes peegeldab selget fundamentaalset erinevust: kiskjalik Fed, kes silmitses tugevat USA majandust, ja ettevaatlik EKP, kes silmitses aeglustuvat eurotsooni majandust. Seni, kuni see dünaamika ei muutu, tõenäoliselt säilib dollari tugevus ja EUR/USD jääb surve alla. Kauplejad peaksid jälgima tulevaseid inflatsiooni andmeid ja keskpangade kommentaare, et leida vihjeid järgmise suurema liikumise kohta.

KKK

K1: Miks langeb euro USA dollari suhtes?
Euro langeb peamiselt seetõttu, et USAs riiklik pank (Federal Reserve) tõstatab intressimäärasid pideva USA inflatsiooni ja tugeva tööturu tõttu, samas kui Euroopa Keskpanga (EKP) ootatakse pigem pausitavat oma kokkupüüdmis-tsüklis nõrka eurotsooni majanduse tõttu. See poliitiline erinevus teeb USA dollari investoritele atraktiivsemaks.

K2: Milleni võib EUR/USD järgmisena langeda?
Kui praegune langustrend jätkub, on järgmine olulisem tehniline toetusnivoo umbes 1,0500 juures. Selle allpoole murdumine võib viia pariteedi (1,0000) testimiseni, kuigi selline liikumine nõuaks tõenäoliselt olulist negatiivset katalüsaatorit, näiteks sügavamat eurotsooni majanduskriisi või geopoliitiliste pingete tõsiseid eskaleerumisi.

K3: Kuidas mõjutab USA riigivõla piiri USA dollari ja euro suhet?
USA riigivõla piiri kriisil on kaks vastandlikku mõju. Kui maksevõimetust ei toimu, võib dollari ajutiselt nõrgeneda, kuna riski soov suureneb, mis aitab kaasa euro tugevnemisele. Kui aga maksevõimetus toimub või seda näib olevat imminentselt oht, põgenevad investorid tõenäoliselt ohutusliku dollari poole, põhjustades euro ägedat langust.

Selle postituse „Euro laiab langust USA dollari suhtes, kuna Fed’i intressimääkõrgenduste ootused jäävad kindlaks“ esimene ilmumine oli BitcoinWorld’is.