Siin on see 1 väga odav super-rakenduste monopool, mida ma korduvalt olen kogunud

Postitus „Here Is the 1 Dirt-Cheap Super-App Monopoly I Keep Accumulating on Repeat“ ilmus esimesena saidil 24/7 Wall St..

Olen pidevalt ostnud Grab (NASDAQ:GRAB) aktsiaid ja ostan veel. Samal ajal kui Wall Street on ülevalt huvitatud juuni tehnoloogiaaktsiate hindadest ja laiemad indeksid kõiglevad inflatsioonihäda tõttu, olen ma vaikiselt lisamas aktsiaid Lõuna-Euroopa super-rakendusest, millel on minu arvates valesti hinnatud volatiilsena penna-aktsiana, kuigi tegelik ettevõtlus on juba tekkinud finants- ja tehnoloogiateenuste osa.

Tesis on lihtne. Grab valdab 52 miljoni kasutaja igapäevaseid harjumusi kaheksas turul ja kasutab sõiduteenuseid ning toidu tellimisi odavate klientide aktsioonikanalitena laenamis- ja pangandusekosüsteemi loomiseks, mis genereerib reaalset marginaali. Iga kord, kui avan oma brökeriportaali ja näen aktsia hinda 3,45 USD, mis on aastas 30,86 % madalam, ostan rohkem.

Põhjus üks: finants teenuste „tõukeratas“ töötab

2026. aasta esimeses kvartalis kasvas Grab’i finants teenuste tulu 43 % aastas ja ulatus 107 miljonile USD-le. Laenatud summa ulatus 1,1 miljardile USD-le, mis on 67 % aastas rohkem, ja brutolaenuportfelli suurus kasvas 130 % aastas ja ulatus 1,438 miljardile USD-le. Kliendi hoiused GXS-is ja GX Bankis on 1,63 miljardit USD. Tegevjuht Anthony Tan ütles investoritele, et see segment on endiselt „teel selleks, et saavutada finants teenuste segmentis kohandatud EBITDA nulltasakaalaga teise poole aastas“ . Lisades Superbank konsolideerimise andmed – üle 6 miljoni kliendi ja netointressitulu 84 % aastas kasvuga – hakkab laenamismootor tunduma peamisena loo.

Põhjus kaks: kasumlikkus pöördus nurga tagant

2025. aasta majandusaasta andis Grab’ile esimese täiskasvu aasta netokasumiga 200 miljonit USD 3,37 miljardi USD tulu pealt. 2026. aasta esimeses kvartalis kasvas kohandatud EBITDA 46 % aastas ja ulatus 154 miljonile USD-le, mis on juba 17. järjestikune kvartal, mil kohandatud EBITDA on kasvanud. Juhtkond kinnitas 2026. aasta eesmärke: tulu 4,04–4,10 miljardit USD ja kohandatud EBITDA 700–720 miljonit USD, samuti 2028. aasta eesmärk kohandatud EBITDA 1,5 miljardit USD. Viimase 12 kuu kohandatud vaba rahavoog on juba 489 miljonit USD.

Põhjus kolm: kapitali tagasimaksed reaalselt soodsas hinnas

Grab ostab oma aktsiaid agressiivselt. Ettevõte kulutas ainult esimeses kvartalis 400 miljonit USD 500 miljoni USD volitusel, mille CFO Peter Oey nimetas „meie kindla uskumuse väljenduseks Grab’i pikaajalisest väärtuses selliste väärishindade korral“. Bilanss seda toetab: 2,948 miljardit USD rahas ja eelneva aasta P/E umbes 34x ning PEG 0,899. Analüütikute konsensus on sihtmärk 5,97 USD, sealhulgas 7 „Tugevat ost“ ja 20 „Osta“ soovitust ning ühtegi „Müü“ soovitust.

Risk, mida ma tõsiselt võtan

Indoneesias uus 8 % komisjonipiir kahe jalaga sõiduteenuste puhul on ilmselgelt probleem, samuti tõi kütusekriis esimese kvartali soovitud tasude osakaalu GMV-s 10,5 %-ni. See mõjutab praegu marginaale. Mida mind ostma jätkab, on COO Alex Hungate kinnitus, et kahe jalaga mobiilsus moodustab „vähem kui 6 % meie kogu mobiilsuse GMV-st“, ja juhtkond kinnitas täiskasvu eesmärke ka läbi kõigi segadustega.

Seepärast ostan ikka. Kasumlik super-rakendus, millel on laenamise „tõukeratas“, kindel bilanss ja juhtkond, kes käsitab aktsiahinda kingitusena, on just selline ettevõte, mille aktsiaid ma soovin omada järgmiseks kümnendiks, ükshaaval korduvalt ostes.

Postitus „Here Is the 1 Dirt-Cheap Super-App Monopoly I Keep Accumulating on Repeat“ ilmus esimesena saidil 24/7 Wall St..