Fundstrat predice que Ethereum caerá a $1,800 en el primer semestre de 2026

Una captura de pantalla atribuida a Fundstrat Research está generando debate sobre si la firma de Tom Lee está proyectando una fuerte corrección en los mercados cripto para la primera mitad de 2026, a pesar de la reciente postura alcista pública de Lee sobre Ethereum.

Wu Blockchain compartió la imagen a través de X, describiéndola como una nota interna para clientes titulada "Perspectivas Cripto 2026: Vientos en contra a corto plazo, alza en el segundo semestre", con fecha del miércoles 17 de diciembre de 2025 a las 19:34 horas ET.

La llamada bajista de Fundstrat vs. el caso alcista de Tom Lee

El documento está acreditado a Sean Farrell, jefe de estrategia de activos digitales de Fundstrat, e incluye un escenario base que solicita una "caída significativa en el primer semestre de 2026", con rangos objetivo de Bitcoin en $60,000–$65,000, ether en $1,800–$2,000, y solana en $50–$75. La nota añade que esos niveles representarían "oportunidades atractivas hacia fin de año", y que si la visión es incorrecta, la preferencia sigue siendo "jugar a la defensiva" hasta que se confirme la fortaleza.

El rango de ETH es lo que desató la charla del mercado. Ether se está negociando alrededor del área de $3,000, haciendo que $1,800 sea un escenario de baja material si se toma al pie de la letra.

La controversia, tal como es, proviene de la proximidad al propio mensaje de Lee. En la Binance Blockchain Week, Lee dijo que Ethereum a aproximadamente $3,000 parecía "severamente infravalorado", una postura que se lee muy diferente a un marco de investigación que mapea explícitamente un movimiento potencial a los altos $1,000. Durante las últimas semanas, Lee incluso compartió públicamente sus predicciones de que ETH podría alcanzar $20,000 el próximo año y $62,000 en los próximos años.

Farrell respondió directamente en X el 20 de diciembre, argumentando que el marco de "conflicto interno" malinterpreta cómo opera Fundstrat. La firma, dijo, alberga varios analistas con procesos independientes, cada uno diseñado para diferentes objetivos de clientes y horizontes temporales.

El trabajo de Lee, escribió Farrell, está dirigido a grandes instituciones que podrían asignar del 1% al 5% a BTC y ETH y está estructurado en torno a tendencias macro y "seculares" a largo plazo. La investigación de Farrell, por el contrario, está posicionada para inversores con mayor exposición cripto, él hizo referencia a portafolios con asignaciones de ~20%+, donde la gestión activa de riesgos y el rebalanceo importan más que mantener una sola tesis de larga duración a través de la volatilidad del mercado.

Esa distinción es central para interpretar los objetivos de estilo filtrado. La explicación pública de Farrell no fue "somos bajistas", sino más bien "somos cautelosos a corto plazo". Dijo que los mercados parecen estar valorados para la "casi perfección" mientras los riesgos permanecen elevados, citando dinámicas de cierre gubernamental, volatilidad del mercado comercial, incertidumbre en torno al capex de IA, y una transición del presidente de la Reserva Federal, junto con diferenciales de alto rendimiento ajustados y baja volatilidad del mercado entre activos.

También destacó condiciones de flujo mixtas. En el relato de Farrell, la demanda de ETF a largo plazo podría mejorar a medida que las casas de bolsa se incorporen, pero las presiones a corto plazo persisten por "venta de OG", mineros, reembolsos de fondos, e incluso la posibilidad de una exclusión de MSCI MicroStrategy, un elemento que destacó porque sugiere que la lente de riesgo se extiende más allá del cripto spot hacia el complejo cripto-equity que se ha convertido en un barómetro clave de liquidez y sentimiento.

El caso base declarado por Farrell: "un rebote a principios de año seguido de otra caída en el primer semestre, creando una oportunidad más atractiva hacia fin de año. Si estoy equivocado, preferiría esperar la confirmación (rupturas de tendencia del patrimonio, flujos, impulso, o un catalizador claro). Las Criptos son reflexivas, y para mi objetivo, la paciencia importa en tierra de nadie."

El hilo termina en un punto que muchos lectores perdieron en el ciclo inicial de indignación impulsado por capturas de pantalla: Farrell todavía espera que BTC y ETH "desafíen nuevos ATHs para fin de año", describiendo un mercado bajista más corto y superficial que podría comprimir la narrativa tradicional del ciclo de cuatro años. "Para aquellos que sintonizaron las perspectivas: todavía espero que BTC y ETH desafíen nuevos ATHs para fin de año, terminando efectivamente el ciclo tradicional de cuatro años con un mercado bajista más corto y superficial", escribió a través de X.

Al momento de la publicación, Ethereum se negociaba a $3,043.