Hammack de la Fed dice que no habrá recortes de tasas hasta la primavera de 2026

RESUMEN

• La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dice que no hay urgencia para recortar las tasas de interés hasta al menos la primavera de 2025
• Los mercados ahora valoran una probabilidad cercana al 80% de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en la reunión de enero
• Hammack cuestiona la precisión del informe del IPC de noviembre, sugiriendo que la inflación puede ser más alta de lo reportado, entre 2.9-3.0% en lugar de 2.7%
• La tasa de política actual de la Fed se sitúa entre 3.5% y 3.75% después de tres recortes de tasas que suman 75 puntos básicos en 2024
• Hammack se convertirá en miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto en 2026, dándole más influencia sobre las decisiones de tasas

La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, ha indicado que el banco central no debería recortar las tasas de interés hasta la primavera como mínimo. Sus comentarios señalan una pausa en el reciente ciclo de flexibilización de la Fed.

Los mercados han respondido a las señales de los funcionarios de la Fed en las últimas semanas. Los mercados de predicción de precios ahora muestran probabilidades cercanas al 80% de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en su reunión de enero.

La Fed recortó las tasas tres veces en 2024, reduciéndolas en un total de 75 puntos básicos. La tasa de política actual se sitúa entre 3.5% y 3.75%.

Hammack dijo al Wall Street Journal que no ve ninguna razón para ajustar las tasas durante varios meses. Citó las preocupaciones sobre la inflación como el factor principal en su opinión.

La presidenta de la Fed de Cleveland cuestionó la precisión del informe del Índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre. El informe mostró que la inflación general cayó a 2.7% desde 3.1%.

Hammack sugirió que los datos pueden estar distorsionados debido a los efectos del cierre del gobierno. Ella estima que la tasa de inflación real está más cerca de 2.9% o 3.0%.

La visión de Hammack sobre la política de tasa neutral

Hammack afirmó que el nivel de tasa actual está "un poco por debajo" de lo neutral. Esto significa que ella cree que la política de la Fed es algo estimulante en la actualidad.

Su posición contrasta marcadamente con el gobernador de la Fed, Chris Waller. Waller dijo tres días antes que las tasas actuales están entre 50 y 100 puntos básicos por encima de lo neutral.

Esta brecha entre los responsables de políticas sugiere posibles desacuerdos en el futuro. Hammack se unirá al Comité Federal de Mercado Abierto como miembro votante en 2026.

El FOMC incluye doce miembros votantes. Cuatro de los once presidentes de distritos de la Fed sirven términos rotativos de un año en el comité.

El estatus de votante de Hammack el próximo año le da más influencia directa sobre las decisiones de política. Es vista como una de las funcionarias más restrictivas de la Fed.

Impacto en los mercados y costos de endeudamiento

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también expresó cautela sobre los recortes de tasas. De manera similar, declaró que no hay prisa para reducir las tasas.

El cambio en las expectativas de recorte de tasas afecta los costos de endeudamiento en toda la economía. Las hipotecas y las tarjetas de crédito siguen siendo más caras cuando las tasas se mantienen elevadas.

Los activos de riesgo como acciones y criptomonedas suelen beneficiarse de los recortes de tasas. Sin embargo, Bitcoin ha disminuido desde que la Fed comenzó a recortar las tasas en septiembre.

El oro y la plata han alcanzado máximos históricos este año. Las acciones también permanecen cerca de máximos históricos a pesar de la pausa en el recorte de tasas.

Los funcionarios de la Fed quieren ver más datos de inflación antes de cambiar la política. Las condiciones de empleo se han suavizado pero permanecen relativamente estables según los responsables de políticas.

La Reserva Federal tiene como objetivo llevar la inflación a su meta del 2%. Hammack quiere evidencia más clara de que la inflación se está moviendo hacia este objetivo antes de apoyar más recortes.

La publicación Fed's Hammack Says No Rate Cuts Until Spring 2026 apareció primero en CoinCentral.