La fragmentación en las redes blockchain ya está imponiendo un costo económico medible en el mercado de activos tokenizados, con ineficiencias que se traducen en hasta $1,3 mil millones en pérdida de valor anual.
En un informe enviado a Cointelegraph, el proveedor de datos de Activos del Mundo Real (RWA) RWA.io argumentó que, si bien las blockchains aceleraron la innovación, también crearon muros que atrapan la liquidez e impiden que el flujo de capital se mueva libremente entre redes.
Como resultado, los RWA tokenizados se han comportado cada vez más como mercados desconectados en lugar de un sistema financiero único y unificado. La investigación encontró que activos idénticos o económicamente equivalentes se negocian rutinariamente a diferentes precios entre cadenas, mientras que mover capital entre redes sigue siendo costoso y complejo.
Los investigadores afirmaron que estas ineficiencias obstaculizan la capacidad del mercado para autocorregirse a través del arbitraje, un mecanismo que facilita el descubrimiento eficiente de precios.
"Esta fragmentación es el mayor impedimento para que el mercado realice su potencial de varios billones de dólares", dijo Marko Vidrih, cofundador y director de operaciones de RWA.io.
"En las finanzas tradicionales, el mandato SEPA Instant de toda la UE muestra cómo el valor puede moverse entre cuentas en segundos. Los activos tokenizados deberían ser igual de fluidos", añadió Vidrih.
Crecimiento del mercado RWA de 2020 a 2025. Fuente: RWA.ioIneficiencias de precios y fricción de capital entre cadenas
El informe establece que una de las consecuencias más obvias de la fragmentación es la persistente divergencia de precios para activos idénticos emitidos en diferentes blockchains.
Según el informe, activos tokenizados económicamente idénticos a menudo se negocian con diferenciales del 1% al 3% en las principales redes, a pesar de representar reclamaciones sobre los mismos activos subyacentes. En las finanzas tradicionales, el arbitraje eliminaría rápidamente tales brechas del mercado.
Sin embargo, el arbitraje cross-chain sigue siendo inviable debido a obstáculos técnicos, comisiones, retrasos y riesgos operativos, afirma el informe. Establece que los costos de reubicar activos a menudo exceden la discrepancia de precio, permitiendo que las ineficiencias persistan.
Más allá del descubrimiento de precios, RWA.io estimó que mover capital entre cadenas no interoperables resulta en pérdidas del 2% al 5% por transacción. Esto se debe a las comisiones de exchange, deslizamiento, costos de transferencia, comisiones de gas y riesgos de tiempo. En conjunto, el informe modela una pérdida promedio de aproximadamente 3,5% por reasignación de capital.
Si estos patrones de fragmentación persisten, RWA.io estimó que los costos de fricción podrían drenar entre $600 millones y $1,3 mil millones del mercado anualmente.
Costos económicos de la fragmentación del mercado. Fuente: RWA.ioRWA.io proyecta que los Activos del Mundo Real (RWA) tokenizados podrían crecer hasta convertirse en un mercado de $16 billones a $30 billones para 2030, y advierte que si las ineficiencias actuales persisten, la pérdida de valor asociada aumentaría proporcionalmente.
Aplicar las fricciones relacionadas con la fragmentación actual a un mercado de ese tamaño implica pérdidas anuales potenciales de $30 mil millones a $75 mil millones, convirtiendo las deficiencias de infraestructura en una restricción material para el crecimiento a largo plazo.
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Los activos tokenizados ganan tracción a pesar de las ineficiencias
A pesar de las afirmaciones de ineficiencia, los activos tokenizados continúan ganando tracción tanto en plataformas nativas de cripto como en instituciones financieras tradicionales. Solo esta semana, las empresas han hecho movimientos para tokenizar acciones.
El martes, la empresa enfocada en RWA Securitize anunció planes para lanzar trading de acciones en cadena compatible.
El jueves, el exchange de cripto Coinbase lanzó una función de trading de acciones, permitiendo a los usuarios invertir directamente en acciones a través de su aplicación.
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Fuente: https://cointelegraph.com/news/blockchain-fragmentation-cost-tokenized-assets-report?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
