Los Holders de Bitcoin a Largo Plazo Suprimen los Precios al Contado a través de Opciones de Compra Cubiertas — Analista Jeff Park

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Los holders de Bitcoin (BTC) de largo plazo están contribuyendo a la supresión de los precios spot mediante la venta de opciones de compra cubiertas, lo que obliga a los market makers a cubrirse descargando BTC spot, según las perspectivas del analista de mercado Jeff Park. Esta estrategia destaca una dinámica sofisticada en el mercado de derivados cripto, potencialmente explicando el reciente estancamiento de precios a pesar de fundamentos alcistas.

Análisis de Jeff Park sobre las Opciones Cubiertas
En un reciente hilo o informe, Jeff Park, un destacado analista cripto, explicó cómo los holders de largo plazo—a menudo llamados "manos de diamante"—están utilizando estrategias de opciones de compra cubiertas para generar rendimiento en sus tenencias de BTC. Una opción de compra cubierta implica mantener BTC spot mientras se venden opciones call contra él, apostando esencialmente a que los precios no aumentarán dramáticamente a corto plazo. Esto proporciona a los holders ingresos por primas pero limita el potencial alcista.

Park señala que a medida que estas opciones se venden, los market makers (que compran las calls) deben cubrir sus posiciones vendiendo Bitcoin spot para mantenerse delta-neutral. Esta presión vendedora suprime los precios spot, creando un ciclo de retroalimentación donde más holders optan por opciones cubiertas durante mercados laterales.

Mecánica de la Supresión de Precios
El proceso funciona de la siguiente manera:

• Los Holders Venden Calls: Los propietarios de largo plazo venden calls fuera del dinero, ganando primas mientras retienen su BTC.
• Los Market Makers se Cubren: Para mitigar el riesgo, los makers realizan cobertura delta vendiendo BTC spot equivalente, aumentando la presión del lado vendedor.
• Impacto en el Precio Spot: Esta cobertura amplifica la acción de precios a la baja o estancada, incluso en medio de noticias positivas como las entradas de ETF.

Park cita datos que muestran un aumento en el interés abierto de opciones call de BTC, correlacionándose con precios spot moderados alrededor de $60,000. "Las opciones cubiertas están limitando silenciosamente el potencial alcista de BTC", tuiteó Park, señalando a los actores institucionales que amplifican este efecto.

Implicaciones más Amplias para el Mercado
Esta táctica refleja la maduración de Bitcoin, donde los holders buscan ingresos pasivos sin liquidar posiciones centrales. Sin embargo, podría prolongar las fases de consolidación, frustrando a los traders de corto plazo. Positivamente, añade liquidez a los mercados de opciones y señala confianza en el valor de BTC a largo plazo.

Analistas como los de Glassnode corroboran esto, señalando una mayor actividad de opciones entre las ballenas. Si los precios spot rompen resistencias clave, podría desencadenar un "gamma squeeze", obligando a los makers a recomprar BTC y provocando rallies.

Conclusiones para Inversores y Perspectivas
Para los inversores minoristas, entender estas dinámicas de derivados es crucial en medio de la volatilidad. Park aconseja monitorear los datos de opciones para señales de precio. A medida que Bitcoin evoluciona, tales estrategias pueden volverse más prevalentes, influyendo en el comportamiento del mercado.

Este análisis arroja luz sobre fuerzas ocultas en cripto. Para actualizaciones sobre opciones de compra cubiertas de Bitcoin y supresión del precio spot, siga nuestra cobertura—opere con precaución en mercados dinámicos.