Trampa de Máximo Dolor de Bitcoin: 87,000 opciones de compra se preparan para expirar sin valor el viernes

Bitcoin se enfrenta a una de las mayores expiraciones de opciones de 2026, y los números no son buenos para los alcistas. Alrededor de $10.6 mil millones en opciones de Bitcoin están programadas para liquidarse el viernes. Pero aquí está el detalle clave: casi $8.6 mil millones de eso ya está bajo el agua.

El daño se concentra entre los compradores de calls que pasaron meses apostando a un movimiento por encima de $80,000. En cambio, el precio de BTC ha caído a $59,247 al momento de escribir, bajando casi un 3% en las últimas 24 horas y extendiendo la debilidad de junio. 

Los datos muestran que hay 87,000 contratos call frente a 76,241 contratos put antes de la expiración, sin embargo, muchas de esas apuestas alcistas tienen pocas posibilidades de terminar en ganancias. Con los dealers gestionando grandes posiciones de cobertura y strikes clave concentrados alrededor de $60,000, $74,000 y $80,000, los traders se preparan para un final de semana volátil.

El precio de Bitcoin se enfrenta a una gran liquidación de opciones

El analista de mercado Shanaka Anslem Perera argumenta que los traders están prestando demasiada atención al nivel de max pain de $74,000 y están perdiendo la historia más importante. El max pain se refiere al precio en el que el mayor número de opciones expiran sin valor, lo que a menudo crea incentivos para que los flujos de cobertura empujen los precios hacia los strikes más concurridos. 

En este caso, sin embargo, el precio de Bitcoin necesitaría repuntar aproximadamente un 15% desde los niveles actuales para alcanzar $74,000 antes de la liquidación.

El detalle más importante es la composición del mercado de opciones. De los $10.6 mil millones programados para expirar, aproximadamente el 80% ya está fuera del dinero. La mayoría de esos contratos son calls comprados cuando los traders esperaban que Bitcoin continuara subiendo por encima de $80,000. En cambio, la caída de junio empujó muchos de esos strikes fuera del alcance, convirtiendo miles de millones de dólares en primas en pérdidas.

Eso deja el precio de BTC atrapado entre fuerzas opuestas. La mayor call wall permanece en $80,000 con aproximadamente $406 millones en interés abierto, creando una zona de resistencia importante. Al mismo tiempo, el strike put de $60,000 contiene aproximadamente $450 millones en interés abierto. Cualquier movimiento hacia cualquiera de los dos niveles podría desencadenar actividad de cobertura de los dealers y amplificar la volatilidad durante la semana de liquidación.

Análisis del precio de Bitcoin: El intento de recuperación se enfrenta a una resistencia clave

Analizamos el gráfico y las cosas se ven un poco mejor después de que los compradores mantuvieron la línea en $59,065. El precio sufrió una fuerte caída, luego rebotó por encima de $61,600. Esa recuperación recuperó algunas de las pérdidas, pero no ha roto el patrón de máximos más bajos que hemos estado viendo durante semanas.

El volumen también cuenta su propia historia. El rebote llegó con más compras que el período tranquilo que siguió, por lo que la gente sí entró cerca del mínimo. Pero la recuperación se ha estancado alrededor de $61,700, y eso está actuando como una pared en el gráfico de 30 minutos.

Para los alcistas, el primer objetivo es mantener el precio por encima de $61,000 y luego acumular suficiente impulso para intentar alcanzar $62,400, que es el siguiente nivel marcado en el gráfico.

Un fracaso allí mantiene la presión sobre el soporte alrededor de $60,000. Dada la concentración del interés abierto de puts en ese nivel, una ruptura por debajo podría desencadenar ventas adicionales a medida que los dealers ajusten sus coberturas antes de la expiración.

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Perspectiva del precio de Bitcoin: La expiración de opciones podría impulsar la volatilidad

El mercado entra al viernes con dos campos de batalla claros. Los alcistas necesitan que el precio de BTC continúe recuperándose de la caída de junio, pero la mayor concentración de opciones call permanece muy por encima de los niveles spot. Eso limita la probabilidad de un squeeze significativo hacia el objetivo de max pain de $74,000 antes de la liquidación.

Además, los bajistas no pueden confiarse. Los datos de inflación y las publicaciones macroeconómicas que llegan antes de la expiración podrían cambiar rápidamente el posicionamiento. Si el precio de BTC se mantiene por encima de $60,000 y extiende su rebote, los flujos de cobertura de los dealers pueden proporcionar soporte temporal. 

Si $60,000 cede, la combinación de gran exposición a puts y ajustes forzados de cobertura podría acelerar la presión bajista. Por ahora, la conclusión es que la expiración del viernes parece menos un catalizador para un nuevo repunte y más un ajuste de cuentas para las apuestas alcistas que no se materializaron.

Preguntas frecuentes

¿Por qué está cayendo el precio de Bitcoin hoy?

Una ola de liquidaciones de posiciones long vio $397 millones en posiciones de Bitcoin eliminadas en 24 horas. Combinado con siete semanas consecutivas de salidas de ETF e incertidumbre política, la presión de venta ha abrumado al mercado.

¿Cuánto tiempo tardará el cripto en recuperarse?

Una recuperación probablemente requiere una reversión de las salidas de ETF y claridad sobre la Ley de Claridad, con la audiencia del 17 de julio como el próximo catalizador importante. Basándose en patrones históricos y los actuales vientos en contra macroeconómicos, un fondo genuino puede no formarse hasta finales de 2026, con algunos mineros apuntando a $42,000-$44,000 en el Q4.