K33 informó que el flujo neto anual en productos de inversión de bitcoin se tornó negativo en menos 1,176 BTC

A medida que la demanda mundial de productos de inversión en bitcoin se debilita y los reembolsos se aceleran, la cifra de entrada neta anual ha vuelto a caer en territorio negativo. La firma noruega de investigación y corretaje de activos digitales K33 informa que este indicador entró en rojo por primera vez desde el 4 de noviembre de 2023. Mientras tanto, el precio de bitcoin ha caído un 6% en la semana, cotizando por debajo de $62,000.

El flujo anual vuelve a tornarse negativo

El jefe de investigación de K33, Vetle Lunde, señaló que al 18 de junio, la entrada neta hipotética anualizada en los vehículos de inversión centrados en bitcoin ha caído a menos 1,176 BTC. Este cálculo abarca tanto los productos cotizados en bolsa como los fondos basados en futuros vinculados a bitcoin.

La firma señaló que la última vez que esta cifra estuvo en territorio negativo fue el 4 de noviembre de 2023. El reciente descenso ha sido impulsado por las salidas persistentes de los ETP globales de bitcoin. Los ETP, o productos cotizados en bolsa, sirven como un amplio marco de inversión que rastrea el rendimiento de los activos subyacentes.

Mini glosario: ETP significa producto cotizado en bolsa, representando una amplia clase de valores negociados en exchanges. Mientras que los ETFs son un subconjunto, los ETP pueden incluir diferentes productos que rastrean commodities, activos cripto o índices.

Lunde comparó la situación actual con la caída del mercado anterior. La última vez que el flujo anual se tornó negativo fue el 21 de octubre de 2022, tras lo cual bitcoin estableció un suelo en varias semanas. Sin embargo, destacó diferencias estructurales significativas entre la fase actual y ese período.

Las tenencias de ETP quedan por debajo del máximo histórico

Los datos de K33 muestran que los ETP globales de bitcoin ahora mantienen un total de 1,466,029 BTC. Esto es 127,774 BTC por debajo de su pico histórico anterior, lo que representa una disminución del 8% en las tenencias totales. La empresa declaró que esto marca la mayor caída de este tipo que han registrado hasta la fecha.

Lunde afirmó que estas cifras indican una reducción generalizada entre los inversores de ETP. Sin embargo, el ritmo de las salidas se ha moderado en las últimas dos semanas, con los reembolsos diarios cayendo a un promedio de 625 BTC, en comparación con 4,462 BTC por día entre el 11 de mayo y el 5 de junio.

La presión vendedora se reduce, pero el equilibrio sigue siendo frágil

Según K33, la desaceleración de las salidas tras las fuertes ventas de mayo y junio ha contribuido a estabilizar bitcoin. Sin embargo, el panorama general de flujos sigue siendo negativo. Lunde observó que los ETP han conservado el 92% de sus niveles máximos de activos desde octubre de 2025, pero el precio de bitcoin en dólares estadounidenses se ha reducido a la mitad durante el mismo período.

Durante este período, el rendimiento de bitcoin ha quedado por detrás de las principales acciones tecnológicas, cayendo un 60% frente al índice QQQ. El apetito por el trading en el mercado de spot de bitcoin también ha disminuido, con el volumen diario promedio cayendo a $1.99 mil millones, su tercer nivel más bajo en el último año.

K33 señaló además las presiones que surgen en la estructura de acciones preferentes de Strategy. STRC cayó por debajo de $90 la semana pasada, mientras que su obligación anual de dividendos ha alcanzado aproximadamente $1.7 mil millones.

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