Las acciones de Pinterest (PINS) caen un 69% — Por qué algunos analistas siguen viendo potencial alcista

TLDR

• La acción PINS ha caído un 69% en el último año, cotizando actualmente en torno a $20,29
• Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los $1.010 millones, un 17,8% más interanual, superando las estimaciones
• Los usuarios activos mensuales crecieron hasta 631 millones, con un mayor promedio de ingresos por usuario
• Los analistas otorgan una calificación media de "Hold" con un precio objetivo medio de $27,40
• Elliott Management mantiene una posición de $1.000 millones; el EV/EBITDA se sitúa en 7,5x, muy por debajo de sus pares

La acción de Pinterest (PINS) cotiza cerca de $20, con una caída del 69% en el último año, ya que el crecimiento de ingresos de la empresa ha caído repetidamente por debajo de las expectativas.

Pinterest, Inc., PINS

Ha sido un período complicado. Pero el trimestre más reciente ofreció a los inversores algo con lo que trabajar.

PINS abrió a $20,29 el viernes. La acción tiene un mínimo de 52 semanas de $13,84 y un máximo de 52 semanas de $39,93. Su media móvil de 50 días es de $20,19.

Los resultados del primer trimestre, publicados el 4 de mayo, registraron un BPA de $0,27, superando el consenso de $0,22 en $0,05. Los ingresos de $1.010 millones también superaron la estimación de $965,84 millones, con un crecimiento del 17,8% interanual.

Los usuarios activos mensuales alcanzaron los 631 millones, y el promedio de ingresos por usuario sigue aumentando a medida que más inversión publicitaria fluye hacia la plataforma. La tecnología publicitaria de la empresa y su rastreador Performance+ han sido impulsores clave.

El crecimiento no ha sido lineal. El menor gasto de los anunciantes del sector alimentario y la debilidad de los ingresos en Canadá relacionada con los aranceles han recortado los resultados en distintos momentos.

Estabilización del Crecimiento de Ingresos

Del primer trimestre de 2024 al primer trimestre de 2025, el crecimiento anual de ingresos promedió un 16%. El suelo parece haber sido el 13%, alcanzado a principios de 2024. Desde entonces, el crecimiento se ha mantenido más estable.

El analista de Evercore Mark Mahaney afirmó que los resultados del primer trimestre fueron "un alentador punto de prueba inicial" de que la estrategia de la dirección —ampliar la base de ingresos y profundizar la adopción de Performance+— está "comenzando a traducirse en resultados tangibles".

Pinterest ha superado las estimaciones de ingresos en siete de los últimos nueve trimestres. Las dos decepciones fueron cada una inferior al 1%.

Actualmente, dieciséis analistas califican PINS como Buy, dieciocho como Hold y uno como Sell. El precio objetivo medio se sitúa en $27,40.

Morgan Stanley elevó su objetivo de $27 a $30, manteniendo la calificación de Overweight. TD Cowen subió su objetivo de $36 a $38, con una calificación de Buy. Robert W. Baird aumentó su objetivo de $20 a $24, manteniendo una calificación Neutral.

Los analistas proyectan que las ganancias crecerán algunos puntos porcentuales más rápido que los ingresos durante los próximos tres años, con un margen operativo que se espera supere ligeramente el 32% para 2029.

Valoración y Movimientos Institucionales

Con un EV/EBITDA de 7,5x, PINS cotiza a aproximadamente la mitad del múltiplo del S&P 500 y por debajo de sus pares Etsy y eBay, ambos con múltiplos superiores a 10x.

Pacer Advisors aumentó su posición en un 32,9% en el cuarto trimestre, manteniendo ahora 2.951.421 acciones valoradas en $76,4 millones. Los inversores institucionales poseen colectivamente el 88,81% de las acciones.

Elliott Management —el fondo activista de Paul Singer— invirtió $1.000 millones en Pinterest a principios de 2023. Elliott tiene un historial con compañías golpeadas, incluyendo Southwest Airlines y Dexcom.

Los insiders han vendido 171.112 acciones en los últimos 90 días, por un valor aproximado de $3,6 millones. La insider Wanjiku Juanita Walcott vendió 27.337 acciones el 29 de mayo a $20,46. Ambas ventas se realizaron bajo planes 10b5-1 preestablecidos.

Los analistas de investigación pronostican ahora que Pinterest publicará un BPA de $0,65 para el año completo.

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