Acciones de Marathon Digital (MARA): Por qué los sólidos resultados no pudieron detener la venta masiva
TLDR
- Marathon Digital Holdings reportó ingresos en el tercer trimestre de $252.4 millones, casi el doble de los $131.6 millones del mismo trimestre del año pasado.
- El ingreso neto alcanzó $123.1 millones en el tercer trimestre, revirtiendo una pérdida de $124.8 millones del período del año anterior.
- La compañía realizó adquisiciones estratégicas, incluyendo un parque eólico en Texas para asegurar energía de bajo costo para las operaciones de minado.
- Las acciones de MARA cayeron un 5.98% el 4 de noviembre de 2025, cayendo a nuevos mínimos a pesar de los sólidos resultados trimestrales.
- La caída de las acciones se produjo cuando los precios de Bitcoin bajaron y las preocupaciones regulatorias crearon incertidumbre en el sector de minería de criptomonedas.
Marathon Digital Holdings publicó impresionantes resultados del tercer trimestre que mostraron que el minero de Bitcoin está generando dinero. Pero los inversores no están celebrando.
La compañía reportó ingresos de $252.4 millones para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025. Esto es un aumento desde los $131.6 millones durante el mismo período del año pasado.
El ingreso neto contó una historia aún mejor. La compañía ganó $123.1 millones en el tercer trimestre de 2025.
Marathon Digital Holdings, Inc., MARA
Esto es un cambio completo respecto a la pérdida de $124.8 millones que registró un año antes. La compañía pasó del rojo al negro en solo 12 meses.
Marathon ha estado haciendo movimientos inteligentes para reducir costos. La compañía compró un parque eólico en Texas para asegurar precios de energía más baratos.
Los costos de energía lo son todo en la minería de Bitcoin. Facturas de energía más bajas significan mejores márgenes de beneficio.
La compañía también aumentó sus tenencias de activos digitales. Su balance se fortaleció con más Bitcoin y cuentas por cobrar disponibles.
Para el año completo, Marathon obtuvo $656 millones en ingresos. El margen bruto se situó en 66.5%.
La Caída de Bitcoin Afecta el Precio de las Acciones
A pesar de los sólidos ingresos, las acciones de MARA cayeron un 5.98% el 4 de noviembre de 2025. Las acciones cerraron a la baja mientras los inversores se preocupaban por lo que viene después.
Los precios de Bitcoin han estado cayendo. Cuando Bitcoin cae, las compañías mineras sienten el dolor inmediatamente.
Sus ingresos están directamente vinculados al precio de la criptomoneda que minan. Un Bitcoin menos valioso significa ingresos menos valiosos.
Las preocupaciones regulatorias también están pesando sobre las acciones. Las preguntas sobre las regulaciones de monedas digitales están poniendo nerviosos a los inversores.
Nadie sabe qué nuevas reglas podrían surgir. Esa incertidumbre hace que la gente quiera vender.
Los analistas han comenzado a recortar sus proyecciones de ganancias para Marathon. Citan una mayor competencia en el espacio de minería.
Más mineros significa que todos están luchando por las mismas recompensas de Bitcoin. Los costos operativos también están subiendo.
La relación deuda-capital de la compañía se sitúa en 0.55, lo cual es manejable. La deuda a largo plazo totaliza aproximadamente $2.25 mil millones.
Marathon recaudó $219.2 millones a través de emisiones de acciones para financiar operaciones. Pero las reservas de efectivo cayeron en $86.74 millones durante el trimestre.
Las Condiciones del Mercado Crean Vientos en Contra
El mercado de criptomonedas se ha vuelto inestable. El aumento de las tasas de interés está alejando a los inversores de activos especulativos como Bitcoin.
Cuando las tasas suben, inversiones más seguras como los bonos comienzan a verse mejor. Las jugadas arriesgadas como las acciones de minería cripto quedan atrás.
La relación precio-beneficio de Marathon de 12.43 sugiere que las acciones podrían estar infravaloradas. Pero eso no ha detenido la presión de venta.
La competencia en la minería de Bitcoin sigue siendo cada vez más difícil. Nuevos mineros siguen entrando al mercado con equipos más nuevos y eficientes.
Marathon necesita seguir invirtiendo en tecnología para mantenerse competitiva. Eso significa más gastos de capital por delante.
El margen EBIT de la compañía de 157.6% muestra que puede ser rentable a escala. Pero mantener esos márgenes se vuelve más difícil cuando los precios de Bitcoin caen.
La gerencia dice que planea seguir creciendo a través del despliegue inteligente de capital. El enfoque está en centros de datos y soluciones de gestión de energía.
La compañía quiere utilizar su experiencia en la gestión de energía para computación de alta intensidad. Eso podría abrir nuevos flujos de ingresos más allá de la minería de Bitcoin.
Marathon reportó un ingreso neto de operaciones continuas de $808 millones. Los gastos operativos y las condiciones del mercado están consumiendo esas ganancias.
Las acciones cerraron a la baja el 4 de noviembre de 2025, mientras la debilidad más amplia del mercado de criptomonedas continuaba presionando a las acciones mineras.
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