Bitcoin se enfrenta a un impacto masivo de $1 billón: la crisis de liquidez se profundiza

• La caída reciente de Bitcoin está vinculada a una crisis de liquidez del dólar estadounidense en lugar del sentimiento del mercado.
• La acumulación de efectivo de 1 billón de dólares del Tesoro ha eliminado liquidez de los mercados financieros.
• Si el gasto gubernamental se reanuda, la liquidez podría regresar y preparar el escenario para el rebote de Bitcoin.

La caída de Bitcoin no ocurrió por sentimiento o sentimentalismo. Ocurrió debido a métricas. Mientras los traders pueden buscar tendencias o sentimiento, la verdad está en el balance del gobierno de Estados Unidos. El sistema del dólar se está contrayendo.

Hay efectivo inactivo en la Cuenta General del Tesoro, casi 1 billón de dólares. Eso deja al dólar fuera del mercado o sin moverse en ninguna capacidad, y cuando el efectivo está inactivo, el efecto continuo sobre los activos son precios más bajos para muchos.

La prefinanciación que realizó el Tesoro de EE.UU. antes del cierre del gobierno ha dejado al país hambriento de efectivo. El resultado: aumento de las tasas a corto plazo, ampliación del spread y la resurrección de un viejo fantasma, las operaciones repo overnight de la Reserva Federal.

También lee: Bitcoin entra en territorio Bear con una caída de precio de más del 20% desde su ATH

Bitcoin y el vacío de liquidez

La Fed inyectó aproximadamente 30 mil millones para mantener a flote el barco por primera vez desde 2019. Eso indica algo: la liquidez ya no es una preocupación silenciosa, sino un problema estructural.

Bitcoin, siendo el activo más escalonado a la liquidez, ha sido el primero en sentir que el goteo se agota. El rendimiento reciente de Bitcoin es consistente con el aumento subyacente en el costo de los dólares para pedir prestado o recaudar en los mercados repo. El spread entre SOFR y FDTR es de 30 puntos básicos, lo que indica cierto estrés sistémico.

La última etapa de Bitcoin antes del giro

Los inviernos nunca duran para siempre. La historia sugiere que, cuando la liquidez se está ajustando tan rápidamente, una reversión nunca está muy lejos. Cuanto más tiempo permanezca cerrado el gobierno de EE.UU., más presión se acumula en Wall Street y Main Street. Las filas en los aeropuertos explotan. Los trabajadores federales están en el limbo. La confianza se tambalea. Pequeñas grietas pueden llevar a grandes compromisos.

Para mediados de noviembre, se espera que el Senado esté avanzando en un acuerdo para reabrir el gobierno. Una vez que ese acuerdo se concrete, el Tesoro comenzará a gastar, el saldo de TGA disminuirá y la liquidez volverá al mercado. Los activos de riesgo, que siempre son los primeros en caer en situaciones de baja liquidez, también son los primeros en rebotar.

Fuente: Wu Blockchain

En consecuencia, Bitcoin puede estar cerca de su "última etapa de bajada". A medida que se abran los grifos fiscales y la Fed se mueva hacia recortes de tasas, comenzará un nuevo ciclo de liquidez. El dinero comenzará a fluir, y Bitcoin, que ha seguido de cerca los flujos de dinero a lo largo de su vida, comenzará a montar esa próxima ola, más delgado, más afilado y listo para marcar su próxima subida.

También lee: La estrategia mantendrá Bitcoin seguro sin vender durante la próxima crisis del mercado