Οι αγορές κρυπτονομισμάτων βρίσκονται σε ελεύθερη πτώση τη Δευτέρα, και για μια φορά οι πωλήσεις δεν έχουν καμία σχέση με κάτι συγκεκριμένο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Το Bitcoin έπεσε στα $62.400, κατά 4% για την ημέρα, το Ethereum υποχώρησε 5,45% στα $1.657 και το XRP έπεσε 4,36% στα $1,09.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχασε σχεδόν $86 δισεκατομμύρια σε 24 ώρες, διαμορφώνοντας τα $2,14 τρισεκατομμύρια, με τον Δείκτη Φόβου και Απληστίας στο 20, καθώς οι πωλήσεις επιταχύνθηκαν ταυτόχρονα σε όλες τις μεγάλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Αυτό δεν είναι μια ιστορία κρυπτονομισμάτων, είναι μια ιστορία παγκόσμιας ρευστότητας, και τα κρυπτονομίσματα είναι απλώς το πιο εμφανές θύμα.
Η Νότια Κορέα Ενεργοποίησε Ξανά Διακόπτη Κυκλώματος
Η πιο δραματική στιγμή της συνεδρίασης ήρθε από τη Σεούλ, όπου ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας κατέρρευσε κατά 10% και ενεργοποίησε διακόπτη κυκλώματος για δεύτερη φορά αυτόν τον μήνα. Η Samsung και η SK Hynix υποχώρησαν και οι δύο περισσότερο από 12% αφού ένα ρεπορτάζ τοπικών μέσων ενημέρωσης αποκάλυψε ότι η SK Hynix επιβραδύνει την επέκταση του νεότερου τσιπ μνήμης AI και στρέφει την εστίαση σε ένα φθηνότερο τσιπ εμπορευματικής ποιότητας για να καλύψει έλλειμμα παραγωγής.
Η Επαναισορρόπηση Τέλους Τριμήνου Προσθέτει Πίεση
Η JPMorgan προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι η επαναισορρόπηση τέλους τριμήνου θα μπορούσε να αναγκάσει πωλήσεις μετοχών έως και $165 δισεκατομμύρια παγκοσμίως έως τις 30 Ιουνίου. Τα μεγάλα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια υποχρεούνται να επαναισορροπήσουν σε σταθερούς στόχους μετοχών-ομολόγων μετά από μια ισχυρή πορεία στις μετοχές, και αυτές οι μηχανικές πωλήσεις συμβαίνουν αυτή τη στιγμή στις παγκόσμιες αγορές. Το παράθυρο δεν κλείνει μέχρι το τέλος του μήνα.
Η Fed Δεν Βοηθά
Εννέα από τους 19 υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της Federal Reserve προβλέπουν τουλάχιστον μία αύξηση επιτοκίων φέτος, και οι αγορές αποτιμούν πλέον πιθανότητα 70% για αύξηση έως τον Σεπτέμβριο. Αυτή η μεμονωμένη αλλαγή στις προσδοκίες αυξάνει το κόστος διακράτησης περιουσιακών στοιχείων κινδύνου σε όλο το φάσμα. Τα κρυπτονομίσματα, που εμφανίζουν πλέον συσχέτιση 97% με τον S&P 500, αισθάνονται αυτή την επανατιμολόγηση εξίσου άμεσα με οποιονδήποτε χρηματιστηριακό δείκτη.
Το Carry Trade του Γεν Επανέρχεται στο Προσκήνιο
Το ζεύγος USD/JPY κατέγραψε βίαιες σκιές τιμών την Κυριακή, το είδος κίνησης που εμφανίζεται όταν η Ιαπωνία παρεμβαίνει για να υπερασπιστεί το νόμισμά της. Το ζεύγος βρισκόταν ήδη κοντά σε επίπεδα όπου η Ιαπωνία έχει παρέμβει στο παρελθόν. Εάν σημειώθηκε παρέμβαση, διαταράσσει το carry trade του γεν, όπου οι επενδυτές δανείζονται φθηνό γεν για να χρηματοδοτήσουν θέσεις σε μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία παγκοσμίως.
Η εκκαθάριση αυτής της συναλλαγής αναγκάζει σε ταυτόχρονες πωλήσεις σε άσχετες αγορές, κάτι που εξηγεί ακριβώς γιατί ο χρυσός, το ασήμι, οι μετοχές τεχνολογίας και τα κρυπτονομίσματα πέφτουν όλα μαζί σήμερα και όχι ανεξάρτητα.
Οι Μετοχές Τεχνολογίας Ηγούνται της Πτώσης
Ο Nasdaq έκλεισε με πτώση 2,33% την Παρασκευή και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υποδηλώνουν πτώση ακόμη 2,5% σήμερα. Η SpaceX έχει πλέον υποχωρήσει 16% σε τρεις συνεχόμενες ζημιογόνες συνεδριάσεις, πέφτοντας από $176 σε $154 από την κορύφωση της ευφορίας της IPO. Η Alphabet έπεσε 5% μετά από αναφορές για αναχώρηση ταλέντων AI από την εταιρεία. Η Amazon, η Meta και η Microsoft υποχώρησαν επίσης. Ο Dow έκλεισε την Παρασκευή με οριακή άνοδο 0,29%, σχεδόν εξ ολοκλήρου λόγω μίας μόνο μετοχής: της Caterpillar.
Τι Έπεται
Η άμεση τεχνική δοκιμασία για τα κρυπτονομίσματα βρίσκεται στο επίπεδο συνολικής κεφαλαιοποίησης αγοράς $2,1 τρισεκατομμυρίων, που αντιπροσωπεύει το χαμηλό έτους. Μια επιβεβαιωμένη πτώση κάτω από αυτό ανοίγει την πόρτα προς το εύρος $2,0 έως $2,05 τρισεκατομμυρίων. Μια ανάκαμψη απαιτεί είτε αλλαγή στη ρητορική της Fed είτε επιστροφή θετικών ροών στο Bitcoin ETF, κανένα από τα οποία δεν φαίνεται να είναι άμεσο.
