Wichtige Erkenntnisse:
- Bitcoin-Preis stieg um 3% auf 88.059,05 $ nach der Zinserhöhung der Bank of Japan und den Kommentaren der Fed.
- BoJ erhöhte die Zinsen auf 0,75%, den höchsten Stand seit 1995, während die Fed signalisiert, dass es keine Dringlichkeit für weitere Senkungen gibt.
- Kurzfristige Stabilität verschleiert mittelfristige Liquiditätsunsicherheit für 2026.
Bitcoin-Preis kletterte am 19. Dezember um 3% auf 88.059,05 $, als die Märkte die politischen Entscheidungen der Bank of Japan und die Kommentare des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, verarbeiteten.
Beide Zentralbanken lieferten Ergebnisse, die weitgehend den Erwartungen entsprachen, und sorgten für vorübergehende Erleichterung bei Risikoanlagen, während sie gleichzeitig die Unsicherheit über die Liquiditätslage 2026 verstärkten.
Die Bank of Japan (BoJ) erhöhte ihren kurzfristigen Leitzins von 0,5% auf 0,75% und markierte damit den höchsten Stand seit 1995 und den ersten Schritt seit Januar. Gouverneur Kazuo Ueda signalisierte die Bereitschaft zu weiteren Erhöhungen, falls die Inflations- und Lohnprognosen zutrafen, blieb aber bewusst vage bezüglich Zeitpunkt und endgültiger Zielsetzung.
Williams sagte gegenüber CNBC, es gebe „kein Gefühl der Dringlichkeit", die Zinsen erneut zu senken, und erklärte, die bereits durchgeführten Senkungen „haben uns wirklich gut positioniert", um die Inflation zu senken und gleichzeitig einen sich abkühlenden Arbeitsmarkt zu unterstützen.
Er bezeichnete die November-Verbraucherpreisindex-Daten als „ziemlich ermutigend", nutzte sie jedoch nicht als Rechtfertigung für eine beschleunigte Lockerung.
Bitcoin-Preis inmitten erwarteter Zentralbankmaßnahmen
Die Kombination der politischen Aktualisierungen schuf eher ein „restriktives Halten"-Umfeld, als Marktstress auszulösen.
Die Renditen 10-jähriger japanischer Staatsanleihen sprangen auf ein 26-Jahres-Hoch, dennoch schwächte sich der Yen wieder über ¥157 pro Dollar ab. Die Märkte interpretierten die BoJ-Botschaft als „langsame, datenabhängige Normalisierung" statt aggressiver Straffung.
Globale Aktien und Krypto-Assets wurden unmittelbar danach höher gehandelt. Der S&P stieg zum Jahresende weiter an, während Bitcoin Gewinne verzeichnete.
Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung stieg leicht an, als die Händler die doppelten Ankündigungen verarbeiteten.
Williams' Bemerkungen verstärkten die Erzählung vom FOMC-Treffen der Vorwoche: allmähliche Desinflation, verlangsamtes aber stabiles Wachstum und begrenzte zusätzliche Senkungen für 2026 eingeplant.
Die Fed schien sich mit der aktuellen politischen Positionierung wohl zu fühlen und bevorzugte es, auf zusätzliche Daten zu warten, bevor sie weiter handelte.
BoJ-Erhöhung beendet Ära des Nullzins-Ankers
Selbst bei 0,75% blieben die japanischen Zinsen real stark negativ bei einer Kerninflation von rund 3%. Der Schritt stellte nach globalen Maßstäben weiterhin lockeres Geld dar, nur weniger extrem akkommodierend als zuvor.
Die Entscheidung verstärkte, dass Japans Ära als Nullzins-Anker zu Ende ging. Allerdings reagierte der Bitcoin-Preis positiv auf die Nachricht.
Höhere JGB-Renditen machten inländische Papiere für japanische Institutionen marginal weniger unattraktiv. Im Laufe der Zeit könnte diese Dynamik Kapital von ausländischen Anleihen und Aktien zurückziehen.
Die Verschiebung erhöhte auch die Kosten für den Yen-Carry-Trade, der gehebelte Positionen bei globalen Risikoanlagen finanzierte. Mehrere Makroanalysten wiesen darauf hin, dass ein anhaltender BoJ-Erhöhungspfad ein unterbewertetes Risiko für carry-lastige Trades darstellte.
Der Kanal zu Krypto funktionierte hauptsächlich durch Yen-Carry und globale Liquidität statt durch Japans inländische Nachfrage.
Als die Yen-Finanzierung sich Null näherte, liehen Hedgefonds und Makro-Desks günstig in JPY, um in höher rentierliche Anlagen zu investieren, einschließlich US-Kredite, Aktien und Bitcoin.
Als die BoJ straffer wurde und die JGB-Renditen stiegen, wurde dieser Trade weniger attraktiv und empfindlicher gegenüber Wechselkursbewegungen.
Episoden der BoJ-Straffung oder restriktiver Signale in 2024-25 tendierten dazu, mit 20-30% Rückgängen bei BTC zusammenzufallen, da Carry-Positionen abgebaut und globale Liquidität kontrahiert wurde.
Die Nuance diesmal war, dass der Yen sich abschwächte statt zu verstärken, da Ueda betonte, die Politik bleibe unter neutral mit allmählichen Änderungen voraus.
Bitcoin-Preis Kurzfristige Ruhe verschleiert 2026 politischen Nebel
Die Fed und BoJ lieferten „gut genug" kurzfristige Nachrichten für Risikoanlagen. Keine Überraschung: die Straffung materialisierte sich, und es entstanden keine plötzlichen taubenartigen Wendungen.
Beide Zentralbanken verstärkten, wie unklar der Liquiditätsausblick für 2026 blieb. Für Krypto könnte sich der Bitcoin-Preis durch die aktuellen Bedingungen durchwursteln, da die Märkte die ausgewogenen politischen Botschaften absorbierten.
Die mittelfristige Entwicklung hing von einem höchst unsicheren Zentralbankpfad ab, wobei weder der Senkungszyklus der Fed noch die BoJ-Normalisierung klare Zukunftsorientierung boten. Die Kombination aus kühlerer Inflation und „keine Eile"-Zentralbanken war etwas, das die Märkte verdauen konnten und weitgehend eingepreist hatten.
Die größere Frage für den Bitcoin-Preis in 2026 drehte sich darum, ob eine erneute quantitative Lockerung und Liquiditätsausweitung sich materialisierte oder ob unruhige, politisch lärmende Bedingungen die Finanzierung instabil hielten.
Der heutige BoJ-Schritt trug symbolisches Gewicht, aber mechanische Bescheidenheit. Er bedrohte nicht unmittelbar Risikoanlagen oder Krypto, schob Japan aber davon weg, als ewige Nullzins-Finanzierungsquelle der Welt zu dienen.
Dies erhöhte das mittelfristige Tail-Risiko von Yen-Carry-Squeezes, die den Bitcoin-Preis und den breiteren spekulativen Komplex treffen, falls der Yen stark steigen sollte.
Quelle: https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/20/bitcoin-price-still-threatened-despite-fed-and-boj-delivering-short-term-relief/
