Laut dem Wall-Street-Veteranen und Mathematiker Fred Krueger treten Bitcoin-Bärenmärkte aus genau zwei Gründen auf: erstens, wenn die globale Liquidität negativ wird, im Falle einer Straffung durch die Fed; zweitens, Zwangsverkäufe aufgrund eines Bitcoin-spezifischen Schocks (in den Fällen von Mt. Gox, Minern oder Betrug).
Krueger untermauert seine Behauptung mit Zahlen und fügt hinzu, dass alles andere Rauschen bleibt. Trader definieren einen „Bärenmarkt" als einen Preisrückgang von 20% oder mehr bei einem Vermögenswert; daher sind die Preise niedrig und werden voraussichtlich über einen längeren Zeitraum weiter fallen.
Krueger skizziert eine Reihe von Fällen, in denen Bitcoin in Bärenmärkte eintrat, und die dahinterstehenden Auslöser.
Im Jahr 2011, als BTC von 32 $ auf 2 $ fiel, ein Rückgang von 93%, fiel dies mit dem Ende der quantitativen Lockerung sowie der Dollar-Straffung zusammen. Der Aktienmarkt trat in dieser Zeit ebenfalls in eine verdeckte Bärenzone ein.
Von 2013 bis 2015, als Bitcoin von fast 1.100 $ auf 200 $ fiel, was einen Rückgang von 85% bedeutete, fiel dieser Zeitraum mit dem Zusammenbruch von Mt. Gox und massiven Zwangsverkäufen zusammen.
Von 2017 bis 2018, als der Bitcoin-Preis von 20.000 $ auf 3.000 $ fiel, ein Rückgang von 84%, fiel dieser Zeitraum mit dem Beginn der Fed-Zinserhöhungen sowie der quantitativen Straffung zusammen. Die globale Dollar-Liquidität erreichte ebenfalls ihren Höhepunkt, während die ICO-Hebelwirkung eine heftige Abwicklung erlebte.
Im März 2020, als Bitcoin von 9.000 $ auf 3.800 $ fiel, was innerhalb weniger Tage etwa 60% ausmachte, gab es in diesem Zeitraum globale Margin-Calls sowie Dollar-Knappheit.
Zwischen 2021 und 2022, als Bitcoin von etwa 69.000 $ auf 15.500 $ fiel, fiel ein Rückgang von 77% mit quantitativer Straffung zusammen, die die schnellsten Zinserhöhungen seit 40 Jahren mit sich brachte. Die Reihe interner Ausfälle in der Krypto-Industrie, gekennzeichnet durch den Zusammenbruch von Terra (LUNA), 3AC, Celsius und FTX, löste eine Kaskade von Zwangsverkäufen auf dem Markt aus.
Keine Ausnahmen?
Krueger stellte fest, dass es mit Ausnahme des Markt-Rückgangs von 2019, der ein Rallye-Versagen und kein Bärenmarkt war; des China-Mining-Verbots von 2021, das als Korrektur und nicht als Zyklus-Reset betrachtet werden könnte; und der Rückgänge von 2023-2025 – die keine Straffung und Zwangsverkäufer sahen – keine Bitcoin-Bärenmärkte nach 2013 ohne negativen Liquiditätsimpuls oder Zwangsliquidation, die die Nachfrage überwältigte, gab.
Bitcoin setzte einen Abwärtstrend fort, der Anfang Oktober mit einer Reihe niedrigerer Hochs begann. Zum Redaktionsschluss wurde Bitcoin in den letzten 24 Stunden um 3,21% höher bei 90.015 $ gehandelt, 28,84% unter dem Allzeithoch von 126.198 $, das im Oktober erreicht wurde. Die führende Kryptowährung war zuvor Ende November auf Tiefststände nahe 80.000 $ gefallen.
Quelle: https://u.today/two-key-reasons-bitcoin-enters-bear-markets-wall-street-veteran
