Kann die Bitcoin-Verkaufsstrategie von Strategy die Verluste von 15.000 $ pro Coin überstehen?

Strategy hat seine Bitcoin-Verkaufsaktivitäten stark beschleunigt und letzte Woche 3.588 BTC für etwa 216 Millionen US-Dollar abgestoßen – ein Schritt, der zeigt, wie stark sich das Liquiditätsmanagement des Unternehmens in kurzer Zeit verändert hat. Die Bitcoin-Verkaufsstrategie beinhaltet nun eindeutig die Nutzung der Bestände als finanziellen Hebel und nicht nur als passives Treasury-Vermögen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Strategy verkaufte 3.588 Bitcoin für rund 216 Millionen US-Dollar, wodurch sich die Gesamtbestände auf 843.775 BTC reduzierten.
• Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei etwa 60.000 US-Dollar pro Bitcoin – deutlich unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.476 US-Dollar pro BTC.
• Die Erlöse finanzieren die Ausschüttungen der Vorzugsaktien und füllen die USD-Reserve auf, die am 05.07. bei 2,55 Milliarden US-Dollar lag.
• Die volle Kapazität von 1,25 Milliarden US-Dollar im Rahmen des BTC-Monetarisierungsprogramms bleibt ungenutzt.
• Die Strategy-Aktien fielen im Vorbörsenhandel um 2 %; Bitcoin rutschte nach der Ankündigung von 62.900 US-Dollar auf 61.900 US-Dollar ab.

Strategys erheblicher Bitcoin-Verkauf und was sich geändert hat

Vor einem Monat verkaufte Strategy nur 32 Bitcoin. Letzte Woche verkaufte das Unternehmen mehr als das 112-Fache dieser Menge. Der Sprung von 32 BTC auf 3.588 BTC in einer einzigen Woche ist keine routinemäßige Treasury-Anpassung – er signalisiert eine deutliche Eskalation darin, wie das Unternehmen seine Verpflichtungen managt.

Laut einer SEC-Einreichung vom Montag brachten die Verkäufe die gesamten Bitcoin-Bestände von Strategy auf 843.775 BTC herunter. Das macht das Unternehmen nach wie vor bei weitem zum größten bekannten Unternehmenshalter von Bitcoin, aber die Richtung ist nun zumindest kurzfristig klar abwärts gerichtet.

Als Strategy das letzte Mal einen ähnlich kleinen Batch verkaufte – jene 32 Bitcoin – reichte das aus, um die Kryptopreise ins Rutschen zu bringen. Diesmal ist das Ausmaß ein völlig anderes, und die Marktreaktion spiegelte das wider. Bitcoin fiel nach der Ankündigung von 62.900 US-Dollar auf 61.900 US-Dollar und gab damit einen Großteil seiner Wochenendgewinne ab. Die Strategy-Aktien fielen im Vorbörsenhandel um 2 %.

Finanzielle Verwendung der Verkaufserlöse

Der Zweck der Verkäufe ist klar: Die Dividendenmaschine für Vorzugsaktien am Laufen zu halten. Strategy erklärte, dass die Erlöse zur Finanzierung der Ausschüttungen seiner Vorzugsaktien und zur Auffüllung des Teils seiner US-Dollar-Reserve verwendet werden, der zur Deckung dieser Zahlungen herangezogen wurde.

Am 05.07. belief sich die USD-Reserve des Unternehmens auf 2,55 Milliarden US-Dollar – ein beträchtlicher Puffer, der jedoch nach den jüngsten Ausschüttungen offensichtlich aufgestockt werden musste. Die Entscheidung, Bitcoin zu verkaufen, anstatt Eigenkapitalmärkte oder andere Finanzierungsinstrumente anzuzapfen, ist bemerkenswert. Sie weist auf eine bewusste Entscheidung hin, die Bestände direkt zu monetarisieren, anstatt die Aktionäre zu verwässern.

Um diese Haltung zu untermauern, bestätigte Strategy, dass es in der Woche bis Juli keine Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Eigenkapitalprogramms verkauft und auch keine Aktien im Rahmen seiner Rückkaufprogramme zurückgekauft hat. Beide Programme ruhten, während Bitcoin die Hauptlast trug.

Das Problem der Preisspanne

Hier werden die Zahlen unangenehm. Die 3.588 Bitcoin wurden zu einem Durchschnittspreis von rund 60.000 US-Dollar pro BTC verkauft. Die Gesamtbestände von Strategy in Höhe von 843.775 BTC wurden zu durchschnittlichen Kosten von 75.476 US-Dollar pro Bitcoin erworben – was einer Gesamtinvestition von etwa 63,69 Milliarden US-Dollar entspricht.

Das bedeutet, dass das Unternehmen Teile seines Treasury mit einem erheblichen Abschlag auf das, was es bezahlt hat, liquidiert. Ein Verkauf zu 60.000 US-Dollar bei durchschnittlichen Buchkosten von 75.476 US-Dollar impliziert einen realisierten Verlust von rund 15.000 US-Dollar pro verkaufter Münze. Bei 3.588 BTC ergibt das über 53 Millionen US-Dollar an Verlusten, die in einer einzigen Woche realisiert wurden, rein um die Verpflichtungen aus Vorzugskapital zu bedienen.

Diese Spanne ist mehr als nur ein buchhalterischer Vermerk. Sie wirft eine strukturelle Frage auf, ob die finanzielle Architektur des Unternehmens – aufgebaut auf der Erwartung einer anhaltenden Bitcoin-Aufwertung – wiederholte Verkäufe zu Preisen weit unter seinen Kostenbasis absorbieren kann, ohne das Wertversprechen, das der gesamten These zugrunde liegt, allmählich zu untergraben.

Aktivitäten im Eigenkapital- und Monetarisierungsprogramm

Ein Aspekt, den Anleger beruhigend finden dürften: Das BTC-Monetarisierungsprogramm, das eine volle Kapazität von 1,25 Milliarden US-Dollar hat, bleibt völlig unangetastet. Strategy hat diese Fazilität überhaupt nicht in Anspruch genommen, was bedeutet, dass es eine erhebliche reservierte Reserve gibt, falls das Unternehmen weitere Liquidität beschaffen muss, ohne Spot-Bitcoin zu verkaufen.

Diese ungenutzte Kapazität fungiert als finanzieller Puffer – und auch als Signal, dass die aktuellen Verkäufe innerhalb des normalen operativen Cashflow-Bedarfs und nicht unter dem Druck einer Notfallfinanzierung gemanagt werden. Ob diese Einschätzung Bestand hat, wenn die Bitcoin-Preise gedrückt bleiben und die Vorzugsausschüttungen weiter anfallen, ist eine ganz andere Frage.

FAQ

Wie viele Bitcoins hat Strategy letzte Woche verkauft und für wie viel?

Strategy hat letzte Woche 3.588 Bitcoin für etwa 216 Millionen US-Dollar verkauft, laut einer SEC-Einreichung vom 06.07.2026.

Wie hoch sind die aktuellen gesamten Bitcoin-Bestände von Strategy nach dem Verkauf?

Nach dem Verkauf wurden die gesamten Bitcoin-Bestände von Strategy auf 843.775 BTC reduziert, die zu Gesamtkosten von etwa 63,69 Milliarden US-Dollar erworben wurden.

Wofür werden die Erlöse aus den Bitcoin-Verkäufen verwendet?

Die Erlöse werden zur Finanzierung der Ausschüttungen der Vorzugsaktien von Strategy und zur Auffüllung der US-Dollar-Reserve verwendet, die für diese Zahlungen herangezogen wurde. Die Reserve belief sich am 05.07. auf insgesamt 2,55 Milliarden US-Dollar.

Hat Strategy kürzlich Aktien verkauft oder im Rahmen seiner Eigenkapitalprogramme Aktien zurückgekauft?

Nein. Strategy hat in der Woche bis Juli keine Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Eigenkapitalprogramms verkauft und auch keine Aktien im Rahmen seiner Rückkaufprogramme zurückgekauft.

Artikel erstellt mit Unterstützung durch künstliche Intelligenz und überprüft vom Redaktionsteam.