Michael Saylor sagt, dass die institutionelle Akzeptanz von Bitcoin die Halving-Zyklen in den Schatten stellen könnte

Dieser Artikel wurde erstmals im The Bit Journal veröffentlicht.

Das nächste Kapitel von Bitcoin wird nicht von Protokoll-Upgrades oder einer ständigen Flut technischer Änderungen dominiert werden. Laut Strategy-Executive-Chairman Michael Saylor wird es stattdessen durch das kontinuierliche Wachstum der institutionellen Bitcoin-Adoption geprägt sein.

Saylor hat dies in einem kürzlichen Gespräch auf X dargelegt. Er glaubt, dass die größte Stärke von Bitcoin in seiner Stabilität liegt. Im Gegensatz zu einigen Softwareplattformen, die sich schnell ändern müssen, um der Konkurrenz voraus zu sein, resultiert der Wert von Bitcoin tatsächlich daraus, zuverlässig und beständig zu bleiben, während die Welt um ihn herum expandiert.

Zum Zeitpunkt seiner Äußerungen notierte Bitcoin nach monatelangen heftigen Preisschwankungen bei rund 60.000 $. Dies fiel mit einer zunehmenden Prüfung der Treasury von Strategy selbst sowie einer kürzlichen Entscheidung zusammen, die den möglichen Verkauf von Bitcoin im Rahmen eines Kapitalverwaltungsprogramms erlaubt.

Warum Saylor glaubt, dass die Zukunft von Bitcoin außerhalb des Protokolls liegt

Jahrelang waren Bitcoin-Investoren besessen von Protokoll-Upgrades und Halving-Zyklen, aber laut Saylor hat der Markt dies nun hinter sich gelassen.

Er sagt, dass sich die Basisebene von Bitcoin bereits als sicheres und zuverlässiges monetäres Netzwerk bewährt hat und dass das zukünftige Wachstum nun davon kommen wird, mehr Menschen und Institutionen dazu zu bringen, mitzumachen und es in verschiedenen Finanzmärkten, Produkten und Dienstleistungen zu nutzen.

Diese Ansicht stimmt mit einer Tatsache überein, die in der gesamten Branche beobachtet werden kann: Seit der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs und dem Wachstum neuer institutioneller Kryptoprodukte ist die traditionelle Finanzwelt zu einer viel wichtigeren Kraft bei den Preisbewegungen von Bitcoin geworden.

Saylor fasste es zusammen, indem er sagte, dass die Evolution von Bitcoin daraus resultieren wird, „auf der Protokollebene weniger zu verändern und überall sonst wichtiger zu werden“.  

Bitcoin-Halving – Ist es immer noch ein großes Thema?

Ein weiterer Teil von Saylors Argumentation ist, dass das Bitcoin-Halving nicht mehr der Haupttreiber der Preise sein könnte.

In vergangenen Zyklen war das Halving eines der größten Ereignisse im Kryptobereich, da es bedeutet, dass eine geringere Menge an neuem Bitcoin auf den Markt kommt, was die Preise in die Höhe treiben kann.

Aber Saylor glaubt, dass sich die Gleichung geändert hat.

Während das Halving das Angebot weiterhin verringern wird, sagt er, dass es bei zukünftigen Preisbewegungen eher darum gehen wird, wie viel Geld von Institutionen zufließt, und nicht darum, wie viel neuer Bitcoin gemint wird.

Daher geht es jetzt hauptsächlich um die institutionelle Bitcoin-Adoption, die von Spot-ETFs über Unternehmens-Treasuries, Pensionsfonds, Staatsfonds, Versicherungsunternehmen, Banken bis hin zu Derivatemärkten reicht.

Trotz des Optimismus bestehen weiterhin Risiken

Saylors Ausblick auf die institutionelle Bitcoin-Adoption ist nicht ganz ohne Vorsicht.

Eine Sache, die ihn beunruhigt, ist das Aufkommen von sogenanntem „Paper Bitcoin“, also Situationen, in denen Finanzinstitutionen neue Forderungen auf Bitcoin schaffen, die in der Realität gar nicht existieren.

Dies könnte alle möglichen Liquiditätsprobleme verursachen, genau wie in den traditionellen Märkten.

Er warnte auch davor, dass zu viel Macht in den Händen einer kleinen Gruppe von Unternehmen konzentriert wird, die Bitcoin im Namen von Kunden verwalten. Wenn es regulatorische Probleme gibt, könnte dies die Dinge nur verschlimmern.

Eine weitere langfristige Frage ist, ob die Netzwerksicherheit intakt bleibt, wenn Transaktionsgebühren das Einzige sind, was die Anreize für Miner antreibt.

Trotzdem und trotz Bedenken, die immer häufiger aufkommen, ist Michael Saylor weiterhin davon überzeugt, dass die allgemeine Entwicklung von Bitcoin positiv ist.

Strategy sieht sich neuen Fragen von der Wall Street gegenüber

Erst letzte Woche hat ein Bericht von JPMorgan gewarnt, dass der neue Bitcoin-Monetarisierungsrahmen von Strategy ein großes Risiko für die Kryptomärkte einführt, eine Situation, die als „Zwei-Wege-Risiko“ beschrieben wird. 

Der Grund für die Besorgnis ist, dass Strategy die Möglichkeit hat, Bitcoin im Rahmen eines Programms zu verkaufen, das potenzielle Verkäufe von bis zu 1,25 Milliarden $ erlaubt, um Unternehmensverpflichtungen und Liquiditätsbedarf zu decken.  

Die Kritik ist ziemlich ironisch, wenn man bedenkt, dass Strategy ein Unternehmen ist, das schon lange mit Saylors Philosophie „Bitcoin niemals verkaufen“ in Verbindung gebracht wird.

Trotzdem ist Strategy immer noch der größte unternehmerische Halter von Bitcoin, wobei Schätzungen davon ausgehen, dass es etwa 4 % des Gesamtangebots kontrolliert, verglichen mit weniger als 1 % im Jahr 2021.

Die aggressive Akkumulation des Unternehmens beschleunigte sich Ende 2024 und setzte sich fort, selbst als Bitcoin Rekordhöhen erreichte, bevor es in die aktuelle Korrektur eintrat.

Fazit: Ausblick auf das Jahr 2036

Saylor glaubt, dass Bitcoin im nächsten Jahrzehnt von Institutionen stärker akzeptiert werden wird. Er ist der Meinung, dass es bis 2026 weiter verbreitet sein, stärker in die regulären Finanzmärkte integriert werden, politisch einflussreicher und auch bei Institutionen und Regierungen beliebter werden wird.

Wie genau sich das entwickeln wird, ist noch ungewiss, aber der Bitcoin-Markt verändert sich definitiv schnell. 

Anstatt sich primär auf Retail-Händler und Halving-Zyklen zu verlassen, wird der Vermögenswert nun durch ETF-Zuflüsse, Unternehmens-Treasuries, institutionelle Anlageprodukte und regulatorische Entwicklungen beeinflusst.

Saylor ist bereits davon überzeugt, dass dies die Richtung ist, in die sich die Dinge entwickeln.

Glossar

Institutionelle Bitcoin-Adoption: Die wachsende Beteiligung von Institutionen am Bitcoin-Markt.

Spot-Bitcoin-ETF: Ein börsengehandelter Fonds, der durch tatsächliche Bitcoin-Bestände gedeckt ist.

Bitcoin-Halving: Ein programmiertes Ereignis, das die Mining-Belohnungen um 50 % reduziert.

Unternehmens-Treasury-Strategie: Der Ansatz eines Unternehmens zur Verwaltung von Bargeld und Reservevermögen.

Paper Bitcoin: Finanzprodukte, die das Eigentum an Bitcoin repräsentieren, ohne den direkten Besitz des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Häufig gestellte Fragen zur institutionellen Bitcoin-Adoption

Was verstehen Sie unter institutioneller Bitcoin-Adoption?

Dies bezieht sich auf Banken, ETFs, Unternehmen, Pensionsfonds und andere große Organisationen, die in Bitcoin investieren oder ihn nutzen.

Warum glaubt Saylor, dass sich Bitcoin im Laufe der Zeit weniger verändern wird?

Er glaubt, dass die Stabilität von Bitcoin eine Stärke ist und dass das Wachstum eher aus einer breiteren finanziellen Integration als aus Protokolländerungen resultieren wird.

Was ist Paper Bitcoin?

Paper Bitcoin bezieht sich auf finanzielle Forderungen auf Bitcoin, die die tatsächlich gehaltene Menge an Bitcoin übersteigen können.

Wie viel Bitcoin besitzt Strategy wirklich?

Strategy hält derzeit mehr als 4 % des umlaufenden Angebots von Bitcoin und ist damit der größte unternehmerische Halter.

Hat Saylor trotz all dieser Risiken keine Zweifel an Bitcoin?

Nein. Er bleibt davon überzeugt, dass Bitcoin eine große Zukunft bevorsteht.

Referenzen

ChainCatcher

CoinDesk

Reuters

CoinPaper

The Motley Fool

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