সরে যাও, VIG: কেন ইল্ড-ক্ষুধার্ত বিনিয়োগকারীরা চুপচাপ Vanguard ছেড়ে এই ৩.৩% মনস্টারের দিকে যাচ্ছেন

এই পোস্টটি Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster শিরোনামে প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল 24/7 Wall St.-এ।

Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA:VIG)-এর প্রস্তাবটি সবসময় যুক্তিসঙ্গত মনে হয়েছে। প্রতি বছর ডিভিডেন্ড বাড়ায় এমন কোম্পানির মালিক হন, চক্রবৃদ্ধি সুদকে কাজ করতে দিন। তারপর, ইকুইটি বাড়ার সাথে সাথে একটি সম্মানজনক ইল্ড সংগ্রহ করুন।

তবে, সমস্যা হলো VIG-এর ইল্ড ১.৫%-এর কাছাকাছি, যা কোনো আয়-নির্ভর বিনিয়োগকারীর কাছে সন্তোষজনক নয়। Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) প্রায় ৩.৩% প্রদান করে এবং ডিভিডেন্ডের বার্ষিকী নয়, বরং ডিভিডেন্ডের স্থায়িত্বের ভিত্তিতে বাছাই করে। ইল্ড-ক্ষুধার্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই ব্যবধানই VIG থেকে SCHD-এ ধীরে ধীরে স্থানান্তরের কারণ ব্যাখ্যা করে।

VIG আসলে কী ধারণ করে

VIG, S&P U.S. Dividend Growers Index ট্র্যাক করে, যা ১০ বছরের ধারাবাহিক পেআউট বৃদ্ধির দাবি রাখে এবং তারপর যোগ্য কোম্পানিগুলির সর্বোচ্চ-ইল্ড ২৫% বাদ দেয়। শেষ এই বাছাই প্রক্রিয়াটিই হলো সেই অংশ যা ব্রোশারে এড়িয়ে যাওয়া হয়।

একটি কোম্পানির ইল্ড বাড়ে যখন তার ডিভিডেন্ড শেয়ার মূল্যের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পায়, যা ঠিক সেই আচরণ যা একজন ডিভিডেন্ড-প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগকারীর পুরস্কৃত করার কথা। VIG বিক্রি করে এটিকে শাস্তি দেয়। যা অবশিষ্ট থাকে তা হলো একটি গুণমানসম্পন্ন লার্জ-ক্যাপ ঝুড়ি যার উপর ডিভিডেন্ডের আবরণ রয়েছে, যা সামান্য ইল্ড প্রদানকারী এবং বাকিটা বাইব্যাক ও প্রবৃদ্ধিতে বিনিয়োগকারী নামগুলির দিকে ঝুঁকে আছে।

SCHD সম্পূর্ণ ভিন্ন একটি বাছাই পদ্ধতি চালায়। Dow Jones U.S. Dividend 100 কোম্পানিগুলিকে ক্যাশ-ফ্লো-টু-ডেট, রিটার্ন অন ইকুইটি, ইঙ্গিতকৃত ইল্ড এবং পাঁচ বছরের ডিভিডেন্ড প্রবৃদ্ধির ভিত্তিতে র‌্যাঙ্ক করে, তারপর প্রায় ১০০টি হোল্ডিং ওজন করে। শীর্ষ ১০টি পজিশন ৩.৯৭% থেকে ৪.২৬%-এর মধ্যে, ফার্মা, এনার্জি, ডিফেন্স, টেলিকম, কনজিউমার স্টেপলস এবং টোব্যাকোতে ভারী ওজন সহ। নগদ-সমৃদ্ধ, পরিপক্ক ব্যবসা যা AI-এর পেছনে ছুটে চলা কেউ পছন্দ করে না।

পারফরম্যান্সের বাস্তবতা যাচাই

দশ বছরে, VIG ২৫৬% রিটার্ন দিয়েছে বনাম SCHD-এর ২৩৮%, একটি ব্যবধান যা মেগা-ক্যাপ টেক রানের সময় VIG-এর প্রবৃদ্ধিমুখী ঝোঁককে প্রতিফলিত করে। তাই বিশুদ্ধ দীর্ঘমেয়াদী মোট রিটার্নের দিক থেকে, VIG এগিয়ে। বর্তমানের কাছাকাছি এলে চিত্রটি উল্টে যায়। SCHD গত এক বছরে ২৬% বেড়েছে VIG-এর ১৮%-এর বিপরীতে, এবং বছরের শুরু থেকে SCHD ১৮% রিটার্ন দিয়েছে যখন VIG ৭%-এ রয়েছে। ভ্যালু রোটেশন SCHD-এর পক্ষে গেছে।

আয়ের ব্যবধানই সেই বিষয় যা নগদের জন্য এই ফান্ড কিনছেন এমন যে কারও বিতর্ক নিষ্পত্তি করা উচিত। VIG-এর শেষ চারটি ত্রৈমাসিক পেআউট ছিল $০.৮৩, $০.৮৮, $০.৮৬ এবং $০.৮৭, $২৩৫ শেয়ার মূল্যের বিপরীতে ট্রেইলিং পেমেন্টে প্রায় $৩.৪৫। SCHD-এর ট্রেইলিং পেমেন্ট $৩২ শেয়ারে প্রায় $১.০৫। একজন অবসরপ্রাপ্ত যিনি ডিভিডেন্ড বালতি থেকে বছরে $৪০,০০০ তুলে নেন, SCHD-এ অনেক ছোট মূলধন ভিত্তিতে সেই সংখ্যায় পৌঁছাতে পারেন।

SCHD ধারকরা যে ট্রেডঅফগুলি পান

1. সাইক্লিক্যাল এবং ফার্মায় কেন্দ্রীভূতকরণ। এনার্জি এবং হেলথকেয়ার একসাথে ফান্ডের প্রায় এক-চতুর্থাংশ। যখন অপরিশোধিত তেলের দাম ধসে যায় বা ড্রাগ-প্রাইসিং আইন সামনে আসে, SCHD একটি বিস্তৃত সূচকের চেয়ে বেশি প্রভাব শোষণ করে।
2. AI এক্সপোজার বলতে গেলে নেই। ডিভিডেন্ড বাছাই প্রক্রিয়া ২০২৪ এবং ২০২৫-এর বেশিরভাগ সময় বাজারের রিটার্ন চালিত বেশিরভাগ নামকে বাদ দেয়। দুই বছর ভুল জায়গায়, সম্প্রতি সঠিক জায়গায়। সেই চক্র চলতে থাকবে বলে আশা করুন।
3. দীর্ঘমেয়াদে VIG-এর তুলনায় ধীর ডিভিডেন্ড প্রবৃদ্ধি। SCHD-এর হোল্ডিংগুলি ইতোমধ্যে উদারভাবে পেআউট করে, VIG-এর প্রবৃদ্ধিমুখী নামগুলি যে ধরনের দ্বিগুণ-সংখ্যার বার্ষিক বৃদ্ধি দিয়েছে তার জন্য কম জায়গা রেখে। আপনি এখন বেশি আয় নেন এবং একটি সমতল বৃদ্ধির গতিপথ মেনে নেন।

কোন ফান্ডে আসলে কে থাকা উচিত

SCHD সেই বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত যিনি ডিভিডেন্ড চেক দিয়ে খরচ মেটাতে বা অর্থবহ হারে পুনরায় বিনিয়োগ করতে চান। $৭১.৬ বিলিয়ন সম্পদে ০.০৬% ব্যয় অনুপাত মানে খরচ এবং তারল্য বাধা নয়। বরং বাধা হলো টেককে কম ওজন দিতে এবং সাইক্লিক্যালকে বেশি ওজন দিতে ইচ্ছুক হওয়া।

VIG ভিন্ন ধরনের মানুষের জন্য উপযুক্ত। যিনি একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত গুণমান ফান্ডের জন্য অর্থ প্রদান না করে লাভজনক, শেয়ারহোল্ডার-বান্ধব লার্জ ক্যাপগুলির দিকে ঝোঁক চান, এবং যিনি ডিভিডেন্ডকে বেতনের পরিবর্তে কর-অদক্ষ গৌণ বিষয় হিসেবে দেখেন। ০.০৪% ব্যয়ে, এটি ইকুইটি আকারে গুণমান ফ্যাক্টর ধারণের সবচেয়ে সস্তা উপায়গুলির একটি। সঠিক দৃষ্টিভঙ্গি হলো VIG-কে একটি গুণমান ফান্ড হিসেবে ধারণ করা যা কাকতালীয়ভাবে ডিভিডেন্ড প্রদান করে।

এই পোস্টটি Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster শিরোনামে প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল 24/7 Wall St.-এ।