এখন পর্যন্ত ইরান যুদ্ধ মার্কিন অর্থনীতিকে যেভাবে প্রভাবিত করেছে

ইরান যুদ্ধ মার্কিন অর্থনীতিতে স্পষ্ট এবং কম স্পষ্ট উভয় উপায়ে প্রভাব ফেলতে শুরু করেছে, যেখানে শক্তির ক্রমবর্ধমান খরচ প্রভাবের নেতৃত্ব দিচ্ছে এবং বৃহত্তর প্রবৃদ্ধিতে সম্ভাব্য আঘাত পৃষ্ঠের নিচে উত্তপ্ত হচ্ছে।

যদিও ছয় সপ্তাহেরও বেশি আগে যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর থেকে মন্দার আশঙ্কা বেড়েছে, বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদ মনে করেন যে যুদ্ধ মোট দেশজ উৎপাদনে মাত্র সামান্য প্রভাব ফেলবে — সামগ্রিকভাবে সম্ভবত একটি শতাংশ পয়েন্টের কয়েক দশমাংশ কমবে।

তবে একটি গুরুত্বপূর্ণ সতর্কতা রয়েছে, প্রধানত সময়কাল নিয়ে: যদি বর্তমান যুদ্ধবিরতি বজায় থাকে, মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব কমে যাবে। তবে যদি যুদ্ধ আবার শুরু হয়, তাহলে ভবিষ্যৎ অনেক বেশি অস্পষ্ট হয়ে যাবে, যা গত দুই ত্রৈমাসিকে অর্থনীতি যে ভঙ্গুর প্রবৃদ্ধি দেখেছে তা হুমকির মুখে পড়বে।

"এটি কিছু প্রবৃদ্ধি খেয়ে ফেলবে, কিন্তু আমরা এটি কাটিয়ে উঠব," বলেছেন মাইক স্কর্ডেলেস, ট্রুইস্ট অ্যাডভাইজরি সার্ভিসেসের মার্কিন অর্থনীতির প্রধান। "বড় সমস্যা হল অনিশ্চয়তা।"

প্রকৃতপক্ষে, গত বছরের বেশিরভাগ সময় জুড়ে মার্কিন অর্থনীতিতে অনিশ্চয়তা ঝুলে ছিল, যখন থেকে রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প ২০২৫ সালের এপ্রিলের শুরুতে তার "মুক্তি দিবস" শুল্ক ঘোষণা করেছিলেন এবং যা ক্রমবর্ধমান শক্তিশালী এবং আক্রমণাত্মক বিদেশ নীতিতে রূপান্তরিত হয়েছে।

যুদ্ধ চাপ বাড়িয়েছে, যার ফলে অনেক প্রশ্ন দেখা দিয়েছে: যুদ্ধের সময় মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি অস্থায়ী কিনা, যে ভোক্তারা মার্কিন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বেশিরভাগ চালিত করেন তাদের উপর পরিস্থিতি কতটা প্রভাব ফেলবে, এবং কম শক্তি-স্বাধীন দেশগুলো যুদ্ধের পরিণতিতে কতটা ক্ষতিগ্রস্ত হবে।

এসব কিছুর ভিত্তিতে রয়েছে ফেডারেল রিজার্ভ এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় বাংকগুলো কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে।

"ইরান গুরুত্বপূর্ণ। অপরিশোধিত তেলের দাম গুরুত্বপূর্ণ। অন্যান্য বিষয় আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ। আয় এবং অন্যান্য বিষয়গুলো টিকে আছে," স্কর্ডেলেস বলেছেন। "সেই অনিশ্চয়তার অন্য অংশ হল ফেড দ্বারা বিলম্ব — এবং আমি মনে করি এটি বিলম্ব করছে, বাতিল করছে না — যে কোনো ধরনের অতিরিক্ত কাটছাঁট, সেগুলো বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বা আরও পরে ঠেলে দিচ্ছে। এর মানে হল আপনি ভোক্তাদের জন্য ঋণের খরচ বাড়াচ্ছেন।"

পেট্রল পাম্পে ভোগান্তি

উচ্চ হার খারাপ সময়ে এসেছে যখন পেট্রল পাম্পে দাম — AAA অনুযায়ী সাম্প্রতিকতম জাতীয় গড় $৪.১০ প্রতি গ্যালন — ইতিমধ্যে ভোক্তাদের আঘাত করছে। বন্ধকী হারের উল্লম্ফনও মার্চে বিদ্যমান বাড়ি বিক্রয়কে নয় মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নিয়ে যেতে সাহায্য করেছে।

তবুও, ব্যাংক অফ আমেরিকার তথ্য অনুযায়ী, মার্চে ডেবিট এবং ক্রেডিট কার্ড ব্যয় ৪.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা তিন বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বাধিক।

এটি গ্যাস স্টেশনে ব্যয়ের ১৬.৫% উল্লম্ফনের দ্বারা চালিত হয়েছে। তবে গ্যাস বাদ দিয়ে ৩.৬% এর "স্বাস্থ্যকর প্রবৃদ্ধি"ও ছিল, ব্যাংক বলেছে, যা নির্দেশ করে যে মানিব্যাগ এখনও বৃদ্ধি সামলানোর জন্য যথেষ্ট স্থিতিস্থাপক ছিল।

ভোক্তাদের টিকিয়ে রাখতে সাহায্য করার আশা করা একটি কারণ হল গত বছরের ওয়ান বিগ বিউটিফুল বিল অ্যাক্টে করা পরিবর্তনের পরে বড় রিফান্ড চেক। IRS তথ্য অনুযায়ী, এই বছর গড় রিফান্ড হয়েছে $৩,৫২১, যা ২০২৫ সালের একই সময়ের তুলনায় ১১.১% বৃদ্ধি।

তবে, উচ্চ ব্যয় ভোক্তা মনোভাব জরিপের সাথে মেলে না।

প্রকৃতপক্ষে, ব্যাপকভাবে অনুসরণ করা ইউনিভার্সিটি অফ মিশিগান জরিপ ১৯৫০-এর দশকে ফিরে যাওয়া সংখ্যায় রেকর্ড সর্বনিম্ন মনোভাব দেখিয়েছে — একাধিক যুদ্ধ, ১৯৭০-এর দশকের মুদ্রাস্ফীতিজনিত মন্দা, ১১ সেপ্টেম্বর, ২০০১ সালের সন্ত্রাসী হামলা, বৈশ্বিক আর্থিক সংকট এবং কোভিড মহামারীর মধ্য দিয়ে।

কিন্তু নিম্ন মনোভাব এবং অর্থনৈতিক কার্যক্রমের মধ্যে সংযোগ দুর্বল হতে পারে। ভোক্তারা প্রায়ই একটি কথা বলে এবং অন্যটি করে।

"ভোক্তা মনোভাবের পতন কখনোই প্রকৃত ভোক্তা আচরণের নির্ভরযোগ্য পূর্বাভাসক ছিল না এবং আমরা আশা করি প্রকৃত ভোক্তা ব্যয় বাড়তে থাকবে, যদিও ধীরে ধীরে, এই বছরে ০.৮% এবং ২০২৭ সালে ১.৭% বৃদ্ধি পাবে," জেপিমর্গান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের প্রধান বৈশ্বিক কৌশলবিদ ডেভিড কেলি তার সাপ্তাহিক বাজার নোটে বলেছেন।

তেলের দাম মূল হবে।

RSM-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ জোসেফ ব্রুসুয়েলাস, ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট অপরিশোধিত তেলের জন্য, মার্কিন মানদণ্ড, $১২৫ প্রতি ব্যারেলে একটি লাইন টানেন যেখানে "এটি আরও বেশি অর্থনৈতিক সমস্যা হয়ে ওঠে।" বুধবার সকালে তেল $৯১ এর কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে, যা এপ্রিলের শুরুতে সংক্ষিপ্তভাবে শীর্ষে পৌঁছানো $১১৫ এর নিচে।

"সেখানেই চাহিদা ধ্বংস ত্বরান্বিত এবং বিস্তৃত হতে শুরু করে। তাই আমরা কিছুটা দূরে আছি," ব্রুসুয়েলাস বলেছেন। "আমি বলতে প্রস্তুত নই যে আমরা কাঠামোগত ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছি। আমরা এখনও সেখানে নেই, কারণ আমি জানি না মধ্যপ্রাচ্যে শারীরিক উৎপাদন এবং পরিশোধন ক্ষমতার ক্ষতির মাত্রা," কতটা।

প্রত্যাশা কমানো

অর্থনীতিবিদরা আশা করেন যে যুদ্ধের নিট প্রভাব কিছুটা ধীর প্রবৃদ্ধি হবে কিন্তু একটি বড় ভাঙ্গন নয়।

গোল্ডম্যান স্যাকস কয়েক দিন আগে এই বছর তার GDP পূর্বাভাস ২%-এ কমিয়েছে, চতুর্থ ত্রৈমাসিক থেকে চতুর্থ ত্রৈমাসিক পরিমাপ করে, যা তার পূর্ববর্তী দৃষ্টিভঙ্গি থেকে অর্ধেক শতাংশ পয়েন্ট হ্রাস। আটলান্টা ফেড প্রকল্প করে যে প্রথম ত্রৈমাসিকের প্রবৃদ্ধি মাত্র ১.৩% হবে, যা Q4-এ অল্প ০.৫% প্রবৃদ্ধির হারের চেয়ে ভাল কিন্তু ৩.২% এর পূর্ববর্তী অনুমানের নিচে।

ওয়াল স্ট্রিট বিনিয়োগ ব্যাংক আরও উল্লেখ করেছে যে "দুর্বল কার্যকলাপ প্রবৃদ্ধি দুর্বল নিয়োগ এবং উচ্চতর বেকারত্বের হারে অনুবাদ করার সম্ভাবনা রয়েছে," যা তারা এখন বছরের শেষ নাগাদ ৪.৬%-এ দেখছে, মার্চ স্তর থেকে মাত্র ০.৩ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি।

সম্মিলিতভাবে, গোল্ডম্যান আশা করে যে প্রভাব এই বছরের শেষের দিকে ফেডকে একাধিক সুদের হার কাটতে চাপ দেবে।

"তেলের দামের উল্লম্ফন, দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে বর্ধিত অনিশ্চয়তা, এবং শক্তিশালী [মার্চ] কর্মসংস্থান রিপোর্ট ফেডকে আপাতত দৃঢ়ভাবে অপেক্ষা-এবং-দেখার মোডে রেখেছে," গোল্ডম্যান অর্থনীতিবিদ জেসিকা রিন্ডেলস এবং ডেভিড মেরিকল একটি নোটে বলেছেন। "আমরা আশা করি বর্ধমান বেকারত্ব এবং মুদ্রাস্ফীতিতে সীমিত অগ্রগতির সংমিশ্রণ — যেখানে ট্যারিফ প্রভাব বাদ পড়া আগত শক্তি পাসথ্রুকে ছাড়িয়ে যাওয়া উচিত — সেপ্টেম্বর এবং ডিসেম্বরে দুটি কাটের জন্য মামলা তৈরি করবে।"

এটি বর্তমান বাজার মূল্য নির্ধারণের চেয়ে আরও আক্রমণাত্মক পূর্বাভাস, যা নির্দেশ করে যে অন্তত ২০২৭ সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত কোনো কাটছাঁট নেই। ফেড কর্মকর্তারা মার্চে একটি কাটছাঁট পেন্সিল করেছিলেন।

ফেডের পথে দাঁড়ানো সবচেয়ে স্পষ্ট বাধা হল মুদ্রাস্ফীতি।

২০২৬ সালের আগে, প্রত্যাশা ছিল যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি ধীর শ্রম বাজারকে সমর্থন করার জন্য হার কমাতে থাকবে। গত বছর জুড়ে চাকরি বৃদ্ধি সামান্য পরিবর্তিত হয়েছে, এবং স্বাস্থ্যসেবা-সম্পর্কিত পদ বিয়োগ করলে নেতিবাচক।

কিন্তু অবিরাম মুদ্রাস্ফীতি ফেডকে লাইনচ্যুত করবে এবং সম্ভবত বছরের মধ্যে ঘটনার একটি নেতিবাচক শৃঙ্খল শুরু করবে।

বৈশ্বিক পরিণতি

মুদ্রাস্ফীতি তথ্য যেখানে যুদ্ধের প্রভাব সবচেয়ে সরাসরি প্রদর্শিত হয়, এবং এখন পর্যন্ত খবর মিশ্র হয়েছে।

প্রত্যাশিতভাবে, শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতি বেশি লাফিয়েছে। সমস্ত আইটেমের জন্য ভোক্তা মূল্য সূচক মার্চে ০.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতির হারকে ৩.৩%-এ রেখেছে। তবে খাদ্য এবং শক্তি বাদ দিলে, মাসিক বৃদ্ধি মাত্র ০.২% এবং বার্ষিক মূল স্তর ২.৬%-এ ছেড়ে দেয় — এখনও ফেডের ২% লক্ষ্যের উপরে কিন্তু সঠিক দিকে চলছে।

একইভাবে, উৎপাদক মূল্য সূচক, যা পাইকারি স্তরে বৃদ্ধি পরিমাপ করে, শিরোনামে ০.৫% ত্বরান্বিত হয়েছে কিন্তু মূলের জন্য মাত্র ০.১%।

আকর্ষণীয়ভাবে, নিউইয়র্ক ফেডের মাসিক ভোক্তা জরিপ, যা ইউনিভার্সিটি অফ মিশিগানের সংস্করণের চেয়ে অনেক কম অস্থির, মার্চে এক বছরের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা ৩.৪%-এ দেখেছে — মাসিক ০.৩ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি কিন্তু মিশিগান জরিপ থেকে ৪.৮% দৃষ্টিভঙ্গির অনেক নিচে।

মুদ্রাস্ফীতির সাথে মোকাবিলা করা শুধুমাত্র মার্কিন সমস্যা নয়। প্রকৃতপক্ষে, বড় প্রভাব, বিশেষত তেল উপাদান থেকে, ইউরোপে এবং বিশেষ করে এশিয়ায় আরও বেশি অনুভূত হতে পারে, যা তার অর্থনীতি চালিত করতে মধ্যপ্রাচ্যের জ্বালানি উৎসের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে।

"আমরা শক্তির কারণে একটি মূল্য শক অনুভব করছি, কিন্তু সত্যিই একটি সরবরাহ শক নয়," স্কর্ডেলেস, ট্রুইস্ট অর্থনীতিবিদ বলেছেন। "এশিয়া যারা মার খাচ্ছে, কারণ তারা বড় ব্যবহারকারী।"

যুদ্ধ সরবরাহ শৃঙ্খল নাড়া দিয়েছে, একটি প্রভাব আগামী মাসগুলিতে আরও তীব্রভাবে অনুভূত হওয়ার প্রত্যাশিত কারণ কsurce raw উপাদান প্রবাহ আঁটসাঁট হয় এবং উচ্চ শক্তির দাম থেকে একটি পাস-থ্রু প্রতিফলিত করতে শুরু করে।

নিউইয়র্ক ফেডের গ্লোবাল সাপ্লাই চেইন প্রেশার ইনডেক্স মার্চে জানুয়ারি ২০২৩ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নক-অন প্রভাব আছে কিনা তা এখনও নির্ধারিত হয়নি, যদিও মনোভাব — এখন পর্যন্ত — হল যে প্রভাব সীমিত হবে।

"শক্তি খরচ, যদিও তারা গত কয়েক বছরে বৃদ্ধি পেয়েছে, তারা এখনও পূর্ববর্তী দশকের তুলনায় অনেক সস্তা," স্কর্ডেলেস বলেছেন। "আমরা এটি সহ্য করব। এটি প্রবৃদ্ধিকে প্রভাবিত করবে, কিন্তু এটি গেম ওভার নয়।"