ميتابلانيت تبني صاروخاً ذو مستويين لشراء المزيد من البيتكوين

مجلة بيتكوين

ميتابلانيت تبني صاروخًا ذو طبقتين لشراء المزيد من بيتكوين

قدمت ميتابلانيت هيكلًا جديدًا للأسهم المفضلة من طبقتين مصممًا لتعميق نموذج التمويل المتمحور حول بيتكوين، حيث أطلقت أداة الفئة A الرئيسية تسمى MARS وسهمًا مفضلًا دائمًا جديدًا من الفئة B، MERCURY، من المتوقع أن يجمع حوالي 150 مليون دولار. 

تضع هذه الخطوة الشركة المدرجة في طوكيو كأحدث شركة احتياطي بيتكوين كبرى تتبنى هيكلًا مفضلًا دائمًا، بعد Strategy و Strive.

MARS — اختصار لـ Metaplanet Adjustable Rate Security — يصبح الطبقة العليا من مجموعة رأس مال الشركة. الأسهم المفضلة الرئيسية غير مخففة، ولا تقدم حقوق تحويل، وتتميز بتوزيعات أرباح شهرية تتعدل بناءً على مكان تداول السهم بالنسبة للقيمة الاسمية. 

وفقًا لرئيس الاستراتيجية ديلان لوكلير، يهدف التصميم إلى منح ميتابلانيت أداة دخل لتخفيف التقلبات مع الحفاظ على المساهمين العاديين من التخفيف. يأتي MARS في مرتبة أعلى من كل من MERCURY والأسهم العادية.

ميتابلانيت: جمع الأموال، شراء بيتكوين

تشكل الطبقة الثانية من الهيكل، MERCURY، العمود الفقري لجمع رأس المال الجديد لميتابلانيت. تخطط الشركة لإصدار 23.61 مليون سهم مفضل دائم من الفئة B بسعر 900 ين لكل منها، مما يولد 21.25 مليار ين (حوالي 150 مليون دولار) من خلال تخصيص الطرف الثالث للمستثمرين المؤسسيين. 

يدفع السهم المفضل توزيعات أرباح سنوية ثابتة بنسبة 4.9٪ على سعر إضراب افتراضي قدره 1000 ين، مع توزيعات ربع سنوية ودفعة أولية قدرها 40.40 ين للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. تحمل الأسهم أفضلية تصفية بقيمة 1000 ين وخيار تحويل طويل الأجل إلى أسهم عادية - وهو ملف هجين يمزج بين الدخل الثابت مع ارتفاع غير متماثل مرتبط ببيتكوين.

يأتي العرض في وقت انخفضت فيه الأسهم العادية لميتابلانيت بأكثر من 80٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق وتتداول الآن حول 387 ين، مما دفع نسبة السوق إلى صافي قيمة الأصول إلى ما دون التكافؤ إلى 0.96. يقيّم المستثمرون حاليًا الشركة بأقل من بيتكوين الذي تحتفظ به - وهي ديناميكية تعتقد الإدارة أن الهيكل الجديد يمكن أن يساعد في تصحيحها من خلال فصل مقدمي رأس المال طويل الأجل عن تدفقات الأسهم قصيرة الأجل.

"MERCURY يأتي في مرتبة أدنى من MARS، وأعلى من الأسهم العادية، مما يوفر ملفًا هجينًا: دخل ثابت + ارتفاع غير متماثل مرتبط بـ BTC،" نشر لوكلير على X.

تخطط ميتابلانيت، التي أصبحت الآن رابع أكبر شركة مالكة لبيتكوين في العالم بـ 30,823 BTC، لتخصيص حوالي 15 مليار ين من رأس المال الجديد نحو عمليات شراء بيتكوين إضافية، مع توجيه الباقي إلى استراتيجيات بيتكوين المدرة للدخل واسترداد السندات الشركة المستحقة. 

أكد المديرون التنفيذيون أن فترات الانخفاض هي فرص شراء استراتيجية، وأن تراكم بيتكوين المستمر يظل أساسيًا لنموذج الخزينة.

لدعم عملية التجديد الشامل، ستعقد الشركة اجتماعًا عامًا استثنائيًا في 22 ديسمبر للموافقة على تخفيضات رأس المال والاحتياطيات الرأسمالية، وتوسيع الأسهم المصرح بها إلى 3.83 مليار، وتصفية تراكمات التمويل القديمة. 

تقوم ميتابلانيت بإلغاء سلاسل متعددة من حقوق الاستحواذ على الأسهم السابقة وإصدار حقوق جديدة لصندوق EVO لتبسيط هيكلها قبل طرح الأسهم المفضلة.

كانت ميتابلانيت في السابق شركة يابانية متجذرة في إدارة الفنادق والعقارات ومبادرات Web3، وقد أعادت اختراع نفسها بسرعة كشركة خزينة بيتكوين متداولة علنًا. مهمتها الأساسية الآن هي تعظيم بيتكوين المحتفظ به لكل سهم، من خلال الاستفادة من أسواق الأسهم والديون لجمع رأس المال الذي يتم تحويله بعد ذلك إلى BTC. 

تصور الشركة تراكم بيتكوين كتحوط ضد التضخم ومحرك قيمة طويل الأجل للمساهمين، مما يجعل استراتيجية الخزينة محور هويتها المؤسسية.

في 1 أكتوبر، عززت ميتابلانيت (TSE: 3350، OTC: MTPLF) تحولها إلى "صاروخ بيتكوين" في آسيا من خلال الاستحواذ على 5,268 BTC بقيمة حوالي 615.7 مليون دولار، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 30,823 BTC بمتوسط تكلفة 107,912 دولار للعملة الواحدة.

هذا يجعلها رابع أكبر خزينة بيتكوين متداولة علنًا على مستوى العالم، متجاوزة هدفها للسنة المالية 2025 البالغ 30,000 BTC وتحقيق عائد BTC بنسبة 497٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. ارتفعت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 115.7٪ لتصل إلى 2.438 مليار ين، مما أدى إلى مضاعفة توجيهات الإيرادات للسنة المالية 2025 إلى 6.8 مليار ين.

ظهر هذا المنشور "ميتابلانيت تبني صاروخًا ذو طبقتين لشراء المزيد من بيتكوين" لأول مرة على مجلة بيتكوين وكتبه ميكا زيمرمان.