تثير ورقة أكاديمية جديدة تساؤلات حول الحجم الحقيقي للتداول على Polymarket، إحدى منصات السعر المتوقع الأسرع نمواً في عالم العملات المشفرة. يقول باحثو جامعة كولومبيا إن ما يصل إلى ربع نشاطها قد يكون مزيفاً - تم إنشاؤه بواسطة مستخدمين يتداولون مع أنفسهم أو شبكات منسقة من المحافظ لتضخيم حجم السوق الظاهري. تلتقي الأصول الرقمية مع التداول التقليدي في لندن في fmls25 حللت الدراسة، التي نُشرت يوم الخميس، بيانات بلوكتشين لأكثر من عامين ووجدت أدلة واسعة النطاق على التداول المزيف - الشراء والبيع السريع للعقود لمحاكاة النشاط الحقيقي دون تغيير التعرض الكلي للسوق. التداولات المزيفة تضخم النشاط عبر الأسواق يقدر الباحثون أن التداولات المزيفة شكلت ما يقرب من 25% من إجمالي حجم التداول التاريخي. تفاقمت المشكلة في أواخر عام 2024، عندما تم تصنيف حوالي 60% من النشاط الأسبوعي كمشبوه. تأثرت أسواق توقعات الرياضة والانتخابات بشكل أكبر، حيث أظهرت بعض الأسابيع أن أكثر من 90% من التداولات صُنفت على أنها تداول مزيف محتمل. طور فريق أبحاث كولومبيا خوارزمية للكشف عن سلوك التداول المنسق، وتتبع المحافظ التي فتحت وأغلقت المراكز في غضون ثوانٍ وتداولت بشكل متكرر مع بعضها البعض. كشف التحليل عن مجموعات معقدة من الحسابات - بعضها يضم أكثر من 43,000 محفظة - مسؤولة بشكل جماعي عن حوالي مليون دولار من حجم التداول، معظمها بأسعار ضئيلة. في كثير من الحالات، بدا أن العقود تنتقل عبر سلاسل طويلة من المحافظ لمحاكاة تدفق السوق الحقيقي. تتبع الباحثون أيضًا أنماط تحويلات USDC عبر هذه المحافظ، مما يشير إلى أن المستخدمين أعادوا تدوير نفس الأموال لتضخيم المقاييس. على الرغم من حجم التداول المرتفع، حققت الحسابات المشتبه بها ربحًا ضئيلًا أو معدومًا، مما يشير إلى دافع مختلف تمامًا. الحوافز، وليس الربح، قد تدفع التداولات المزيفة يعتقد فريق كولومبيا أن التداول المزيف لم يكن يهدف إلى كسب المال مباشرة ولكن لوضع المتداولين للحصول على مكافآت محتملة مثل توزيعات الرموز المميزة أو تصنيفات المنصة. تسمح Polymarket، التي تتيح للمستخدمين الرهان على نتائج نعم/لا باستخدام العملة المستقرة USDC، بالتداول بدون رسوم ولا تتطلب التحقق من الهوية - وهي عوامل ربما جعلت المنصة عرضة بشكل خاص لهذا النوع من التلاعب. تشير الورقة أيضًا إلى أن المضاربة حول رمز Polymarket القادم ربما شجعت المستخدمين على تعزيز إحصاءات التداول الخاصة بهم توقعًا للتوزيعات المستقبلية. واجهت Polymarket ادعاءات بالتلاعب من قبل، خاصة حول الأحداث ذات الطابع السياسي مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية. لا يتفق الجميع مع هذه الاتهامات. كتب هذا المقال جاريد كيروي على www.financemagnates.com.تثير ورقة أكاديمية جديدة تساؤلات حول الحجم الحقيقي للتداول على Polymarket، إحدى منصات السعر المتوقع الأسرع نمواً في عالم العملات المشفرة. يقول باحثو جامعة كولومبيا إن ما يصل إلى ربع نشاطها قد يكون مزيفاً - تم إنشاؤه بواسطة مستخدمين يتداولون مع أنفسهم أو شبكات منسقة من المحافظ لتضخيم حجم السوق الظاهري. تلتقي الأصول الرقمية مع التداول التقليدي في لندن في fmls25 حللت الدراسة، التي نُشرت يوم الخميس، بيانات بلوكتشين لأكثر من عامين ووجدت أدلة واسعة النطاق على التداول المزيف - الشراء والبيع السريع للعقود لمحاكاة النشاط الحقيقي دون تغيير التعرض الكلي للسوق. التداولات المزيفة تضخم النشاط عبر الأسواق يقدر الباحثون أن التداولات المزيفة شكلت ما يقرب من 25% من إجمالي حجم التداول التاريخي. تفاقمت المشكلة في أواخر عام 2024، عندما تم تصنيف حوالي 60% من النشاط الأسبوعي كمشبوه. تأثرت أسواق توقعات الرياضة والانتخابات بشكل أكبر، حيث أظهرت بعض الأسابيع أن أكثر من 90% من التداولات صُنفت على أنها تداول مزيف محتمل. طور فريق أبحاث كولومبيا خوارزمية للكشف عن سلوك التداول المنسق، وتتبع المحافظ التي فتحت وأغلقت المراكز في غضون ثوانٍ وتداولت بشكل متكرر مع بعضها البعض. كشف التحليل عن مجموعات معقدة من الحسابات - بعضها يضم أكثر من 43,000 محفظة - مسؤولة بشكل جماعي عن حوالي مليون دولار من حجم التداول، معظمها بأسعار ضئيلة. في كثير من الحالات، بدا أن العقود تنتقل عبر سلاسل طويلة من المحافظ لمحاكاة تدفق السوق الحقيقي. تتبع الباحثون أيضًا أنماط تحويلات USDC عبر هذه المحافظ، مما يشير إلى أن المستخدمين أعادوا تدوير نفس الأموال لتضخيم المقاييس. على الرغم من حجم التداول المرتفع، حققت الحسابات المشتبه بها ربحًا ضئيلًا أو معدومًا، مما يشير إلى دافع مختلف تمامًا. الحوافز، وليس الربح، قد تدفع التداولات المزيفة يعتقد فريق كولومبيا أن التداول المزيف لم يكن يهدف إلى كسب المال مباشرة ولكن لوضع المتداولين للحصول على مكافآت محتملة مثل توزيعات الرموز المميزة أو تصنيفات المنصة. تسمح Polymarket، التي تتيح للمستخدمين الرهان على نتائج نعم/لا باستخدام العملة المستقرة USDC، بالتداول بدون رسوم ولا تتطلب التحقق من الهوية - وهي عوامل ربما جعلت المنصة عرضة بشكل خاص لهذا النوع من التلاعب. تشير الورقة أيضًا إلى أن المضاربة حول رمز Polymarket القادم ربما شجعت المستخدمين على تعزيز إحصاءات التداول الخاصة بهم توقعًا للتوزيعات المستقبلية. واجهت Polymarket ادعاءات بالتلاعب من قبل، خاصة حول الأحداث ذات الطابع السياسي مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية. لا يتفق الجميع مع هذه الاتهامات. كتب هذا المقال جاريد كيروي على www.financemagnates.com.