ارتفاع سهم Verizon (VZ) مع تشكّل المشروع المشترك مع BT بقيمة 4 مليارات دولار

ملخص سريع

• تدمج Verizon وBT وحدتيهما الدوليتين للمؤسسات في مشروع مشترك بحصص متساوية 50/50 بإيرادات سنوية مجمّعة تبلغ نحو 4 مليارات دولار.
• ستدفع Verizon لـBT مبلغ 625 مليون دولار كدفعة تسوية ضمن الصفقة.
• سيخدم المشروع الجديد أكثر من 3,000 عميل في أكثر من 180 دولة.
• ارتفع سهم VZ بنحو 1% على خلفية الخبر، مغلقًا عند 46.54 دولار، ومرتفعًا بنسبة 18% منذ بداية العام.
• خفّضت BT توقعاتها للإيرادات لعام 2027 في أعقاب الصفقة، لتوجّه الآن نحو 17.1–17.6 مليار جنيه إسترليني، بدلًا من 19–19.5 مليار جنيه إسترليني.

اتفقت Verizon ومجموعة BT على دمج عملياتهما الدولية للمؤسسات في مشروع مشترك بحصص متساوية 50/50، لتكوين كيان تجاري مشترك بإيرادات سنوية تبلغ نحو 4 مليارات دولار.

بموجب الاتفاقية، ستدفع Verizon لـBT 625 مليون دولار كدفعة تسوية. وستتمتع كلتا الشركتين بحقوق تصويت متساوية في الكيان الجديد، الذي لا يزال بحاجة إلى موافقة تنظيمية قبل إطلاقه.

ارتفع سهم VZ بنحو 1% على خلفية الخبر، مغلقًا عند 46.54 دولار. ويرتفع السهم بنحو 18% منذ بداية العام حتى إعلان الصفقة.

Verizon Communications Inc., VZ

سيشمل المشروع الجديد أكثر من 3,000 عميل في أكثر من 180 دولة. عيّنت BT وVerizon مارتاين بلانكن، المسؤول التنفيذي السابق في Telstra وKPN، رئيسًا تنفيذيًا مُعيَّنًا. وينضم إلى مجموعة BT اعتبارًا من 1 سبتمبر للمساعدة في التحضير للإطلاق.

بالنسبة لـBT، تمثّل الصفقة خروجًا نظيفًا من وحدة طالما أثقلت كاهل الأرباح. كانت عملياتها الدولية تخدم الشركات متعددة الجنسيات عبر نطاق جغرافي واسع، غير أن الهوامش كانت ضئيلة وتكاليف الدعم مرتفعة. وتعمل الرئيسة التنفيذية لـBT أليسون كيركبي على توجيه الشركة ذات 180 عامًا نحو السوق البريطانية المحلية.

وفقًا للتقارير، أجرت BT محادثات مع AT&T وOrange وغيرهما قبل التوصل إلى الاقتران مع Verizon. ووصف المحلل جيمس راتزر من New Street Research الصفقة بأنها "خروج أنيق وجذاب لـBT"، مشيرًا إلى أن دفعة 625 مليون دولار تعني مضاعفًا للبيع يتجاوز 10 أضعاف EBITDA.

BT تخفّض توقعاتها

على الرغم من الأجواء الإيجابية للصفقة، خفّضت BT توقعاتها المالية. وتتوقع الشركة الآن إيرادات مجموعة معدّلة تبلغ 17.1–17.6 مليار جنيه إسترليني لعام 2027، بانخفاض عن توقعاتها السابقة البالغة 19–19.5 مليار جنيه إسترليني. كما جاءت توقعات EBITDA المعدّلة أدنى بـ100 مليون جنيه إسترليني من النطاق السابق، لتُقدَّر الآن بـ8.1–8.2 مليار جنيه إسترليني.

ارتفع سهم BT بنحو 1% في بداية التداول بلندن عقب الإعلان.

وفقًا لكيركبي، ستموّل دفعة 625 مليون دولار من Verizon المشروع الجديد جزئيًا، فيما سيُوجَّه أي مبلغ متبقٍّ لخفض عبء ديون BT.

ماذا يعني هذا لـVerizon

من جهة Verizon، تنسجم الصفقة بشكل وثيق مع جهود إعادة الهيكلة التي يقودها الرئيس التنفيذي دان شولمان. تعمل الشركة حاليًا على تقليص نحو 20% من قوتها العاملة ضمن مساعٍ أشمل لتحسين العوائد والتخلص من الأصول ضعيفة الأداء.

تضم المحفظة الدولية لـVerizon أصول الشبكات السلكية والشبكات الخاصة واستشارات الأمن السيبراني. ولا تمسّ الصفقة أعمالها الأساسية في قطاع الاتصالات اللاسلكية للمستهلكين في الولايات المتحدة.

وصف شولمان المشروع بأنه "الحل الواضح" للعملاء الدوليين الذين يحتاجون إلى اتصال آمن ومرن عبر الحدود والبيئات السحابية.

وول ستريت متفائلة بحذر تجاه VZ. استنادًا إلى 15 تقييمًا من المحللين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، يحمل السهم توافقًا على "شراء معتدل". ويبلغ متوسط السعر المستهدف 50.96 دولار، مما يعني ارتفاعًا محتملًا بنحو 9.5% من المستويات الحالية.

قالت كيركبي إن قاعدتَي عملاء الشركتين متكاملتان إلى حد بعيد مع تداخل ضئيل، وأبقت الباب مفتوحًا أمام إشراك شركاء من الطرف الثالث في المستقبل.

ظهر منشور ارتفاع سهم Verizon (VZ) مع تشكّل المشروع المشترك مع BT بقيمة 4 مليارات دولار لأول مرة على CoinCentral.