ستابيل تخرج من الخفاء بـ 2.7 مليون دولار لبنية تحتية لصرف العملات الأجنبية في أفريقيا

يمكن لكثير من القصص الاستثنائية أن تعود بجذورها إلى جامعة أكسفورد. فقد كتب ج.ر.ر. تولكين الجزء الأكبر من روايتَي هوبيت وسيد الخواتم بين جدرانها. وبين عامَي 2021 و2022، أشعل حوارٌ دار بين طالبَين في برنامج ماجستير إدارة الأعمال (MBA) على ملعب كرة السلة في الجامعة حول العملات المستقرة، شرارةَ قصة كانت ستتحول في نهاية المطاف إلى شركة ناشئة.

في وقت ذلك الحوار، كان برنس نامدي إيكيه يشغل منصب الرئيس التنفيذي المشارك لمجموعة Konga إثر اندماجها مع منصته للتسوق الإلكتروني Yudala، مما منحه مقعداً في الصفوف الأمامية للاطلاع على تحديات المدفوعات والصرف الأجنبي. أما زاكاري شوارتزمان، الشخص الثاني في هذا الثنائي على حافة الملعب، فقد بات مهتماً بقطاع التكنولوجيا الأفريقية بعد تغطيته للطروحات العامة الأولية (IPOs) لشركة Jumia بوصفه محللاً في وول ستريت.

تمحور حوارهما حول استخدام العملات المستقرة وكيفية قدرتها على حل مشكلات حقيقية في أسواق مثل نيجيريا وعموم أفريقيا. وبعد سنوات، أطلقا شركة Stablyl، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية، أسسها إيكيه وشوارتزمان ومايكل أنيي، وهو مهندس برمجيات يمتلك خبرة تتجاوز عقداً من الزمن في بناء البنية التحتية المالية.

ظهرت الشركة من الظل بتمويل مسبق لمرحلة البذور بقيمة 2.7 مليون دولار بقيادة Konga، وهي منصة تبادل السيولة للمؤسسات المالية ومزودي خدمات الدفع، مصممة لتسهيل الوصول إلى سيولة الصرف الأجنبي وجعل التسويات شبه فورية.

بلغ صافي تدفق العملات الأجنبية إلى الاقتصاد النيجيري 6.92 مليار دولار في فبراير 2026، وفقاً للتقرير الاقتصادي الشهري للبنك المركزي النيجيري. غير أن البنية التحتية التي تتدفق عبرها هذه السيولة تتسم بالتشتت، إذ يعتمد مزودو خدمات الدفع والبنوك والمؤسسات الكبرى على علاقات متعددة للحصول على العملات الأجنبية.

"هدفنا هو ربط هؤلاء المشاركين على منصة واحدة، لخلق أعمق مجمع سيولة وأكثره إمكانية للوصول على القارة"، قال شوارتزمان.

كيف يعمل Stabyl

Stabyl ليس تطبيقاً موجهاً للمستهلكين، ولا منصة للمدفوعات عبر الحدود. تكمن المشكلة التي يسعى إلى حلها في النقطة التي تسعى فيها المؤسسات المالية للحصول على العملات الأجنبية قبل إتمام أي عملية دفع.

وضّح إيكيه ذلك بمثال مؤسسة كبيرة كـ Konga، موضحاً أنه حين تحتاج شركة التجارة الإلكترونية إلى عملات أجنبية، يتواصل فريق الخزانة لديها عادةً مع بنوك ومزودي خدمات دفع ومزودي سيولة متعددين لمقارنة الأسعار وتأمين السيولة. وبحلول الوقت الذي تُستلم فيه الموافقات وتردّ الأطراف المقابلة، قد تكون أسعار السوق قد تغيّرت بالفعل، مما يضطر إلى إعادة العملية من جديد أو القبول بسعر أقل ملاءمة.

يتمثل حل Stabyl في استبدال تلك المفاوضات الثنائية المتشعبة بدفتر أوامر مركزي بحدود (CLOB)، يتمكن من خلاله مشترو ومباعو العملات الأجنبية من نشر الأوامر ومطابقتها تلقائياً.

"بإمكان كل شخص على Stabyl إنشاء معاملة، وتلك المعاملة تُطابَق وتُدرج في قائمة الانتظار فوراً"، قال أنيي لـ TechCabal في مقابلة يوم الجمعة. "تُزال كلياً تلك العملية برمتها المتعلقة بإجراء المكالمات وتعليق المعاملات واستيعاب الأسعار وكل هذا العمل اليدوي."

أفادت الشركة الناشئة بأن سيولتها تُجمَّع من مزودي خدمات الدفع (PSPs) والمؤسسات المالية المشاركة، وتحتفظ باحتياطيات السيولة الخاصة بها مع شركاء مختارين غير مُفصَح عن هويتهم، لضمان توافر السيولة حين يتجاوز الطلب النشاط الطبيعي للسوق.

على منصة Stabyl، تجري التسوية عبر البنية التحتية المصرفية التقليدية وشبكات البلوكتشين معاً. وفيما يخص معاملات العملات الورقية، أشارت Stabyl إلى أنها تشاركت مع KongaPay بوصفها شريك التسوية الرسمي بالنايرا. أما على صعيد تسوية العملات المستقرة، فتوفر البنية التحتية للمحافظ شركة DFNS، وهي مزود محافظ بالحوسبة متعددة الأطراف (MPC).

أشارت الشركة إلى أنها تدعم حالياً عملتَي USDT (Tether) وUSDC (USD Coin) المستقرتين. ومع ذلك، أكدت أن بنيتها التحتية محايدة تجاه البلوكتشين، إذ تختار الشبكات بناءً على التكلفة والسرعة ونهائية التسوية واحتياجات عملائها من المؤسسات.

"تعمل Stabyl على ربط مسارات العملات المستقرة بمسارات الخدمات المصرفية للعملات الورقية، لأنك لا تستطيع الفصل بينهما"، أشار إيكيه. "العملات المستقرة رائعة، لكنها ليست رائعة بمفردها. لا تزال بحاجة إلى التحويل إلى العملة المحلية."

من الناحية العملية، حين يودع مزود خدمات الدفع نايرا على Stabyl عبر KongaPay، يمكنه وضع أمر بسعر الصرف المفضل لديه أو مطابقة أمر متاح بالفعل على المنصة. وبمجرد تنفيذ المعاملة، يمكن للمشاركين التسوية والسحب إما بالعملة الورقية أو بالعملات المستقرة.

بالنسبة للمؤسسات التي ترغب في دمج البنية التحتية مباشرةً في أنظمة الخزانة لديها، أشارت Stabyl أيضاً إلى أنها توفر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) التي تتيح الوصول البرمجي إلى مجمع السيولة الخاص بها.

عمل بناء البنية التحتية

تجني كثير من شركات الصرف الأجنبي في نيجيريا أرباحها من خلال الاستفادة من هامش سعر الصرف، أي شراء العملات بسعر منخفض وبيعها بسعر أعلى. وبدلاً من الاحتفاظ بمخزون وكسب هامش ربح، قالت Stabyl إنها تفرض نسبة اقتطاع على كل معاملة تُعالَج عبر المنصة.

لم تكشف الشركة عن الرقم، لكنها قالت إنها تحافظ عليه منخفضاً عن قصد لتحفيز المؤسسات على تمرير حجم أكبر عبر المنصة.

"ما نريد القيام به هو تنمية مجمع السيولة"، قال شوارتزمان. "هنا نرى الفرصة: من خلال تنمية السيولة للعملاء. نعتقد أن ذلك سيمكّن العملاء من توفير مزيد من السيولة، وإجراء المزيد من الصفقات، وتحقيق نجاح أكبر."

يتزامن ظهور Stabyl من الظل مع تحول ملحوظ في البيئة التنظيمية لنيجيريا فيما يتعلق بالأصول الرقمية، وذلك لصالحها. فقد رفع البنك المركزي النيجيري حظره على معاملات العملات الرقمية في عام 2023، وتبعه مجلس الأوراق المالية والبورصة ببرنامج الحضانة التنظيمية المتسارعة، الذي أدرج مزودي خدمات الأصول الافتراضية في إطار امتثال رسمي.

"التوجه التنظيمي واضح"، قال شوارتزمان. "نفضّل بناء هذه البنية التحتية بالشكل الصحيح منذ البداية، والعمل جنباً إلى جنب مع الجهات التنظيمية، بدلاً من الوصول متأخرين إلى سوق مستقر."

في المجال ذاته، تعمل شركات مثل Onafriq وYellow Card وFincra على بناء بنية تحتية للمدفوعات عبر أفريقيا. غير أن Stabyl أكدت أن هذه الشركات هي عملاؤها المحتملون، لا منافسوها.

"نسعى إلى توفير السيولة لمزودي السيولة الآخرين وشركات الصرف الأجنبي ومزودي خدمات الدفع والمؤسسات المالية"، قال شوارتزمان. "لذا، إذا نظرنا إلى كل شيء على أنه فطيرة، فنحن لا نسعى إلى الاستحواذ على حصة من هذه الفطيرة. بل نحن نصنع المزيد من العجين لنجعل هذه الفطيرة أكبر للجميع."

أفادت الشركة بأن تمويل مرحلة ما قبل البذور من Konga سيُستخدم للترخيص التنظيمي وبناء البنية التحتية والامتثال. وإلى جانب رأس المال وكونها شريك التسوية بالنايرا، تُعدّ Konga أيضاً أول حالة اختبار واقعية لـ Stabyl.

"رؤية Konga هي أن تكون المحرك للتجارة والأعمال في أفريقيا، وسيولة الصرف الأجنبي هي الوقود الذي يُشغّل هذا المحرك"، أشار إيكيه. "البنية التحتية لـ Stabyl ضرورية لتحويل رؤية Konga إلى واقع."

في الوقت الراهن، أشارت Stabyl إلى أنها تركز حالياً على ممر NGN/USD، مع خطط للتوسع نحو أزواج عملات أفريقية إضافية مع نمو بصمتها التنظيمية.

يتطلب النمو الحقيقي تجاوز عمليات التكامل السطحية نحو تنفيذ متين. لقد صفّينا الضوضاء من Moonshot 2026، وحسّنّا المؤتمر بحيث يُركّز حصرياً على التواصل عالي المستوى بين مؤسسي الشركات الناشئة والمشغلين الماليين العالميين وقادة المؤسسات والأفراد الذين يُعيدون تشكيل الأطر التقنية لأفريقيا.
احصل على خصم 20% على تذاكر الحجز المبكر لفترة محدودة.