السوق في حالة من عدم التصديق: بيتكوين يرتفع بينما يراهن المتداولون ضده

يتسلق بيتكوين إلى 78 ألف دولار بينما تظل معدلات التمويل سلبية لأكثر من شهر، مما أجبر على تصفية 762 مليون دولار من الصفقات القصيرة.

عاد بيتكوين إلى مستوى 78,000 دولار، متحدياً موجة مستمرة من الرهانات الهابطة التي هيمنت على أسواق العقود الآجلة لأكثر من شهر. ارتفعت العملة المشفرة بأكثر من 7% الأسبوع الماضي واستعادت هذا المستوى الرئيسي اليوم، على الرغم من استمرار المتداولين في دفع أقساط لتقصير الأصل من خلال معدلات التمويل السلبي التي استمرت 46 يوماً متتالياً.

سلّط المحلل Darkfost الضوء على هذه الديناميكية غير المعتادة في السوق في منشور حديث على X، مشيراً إلى أن معدلات التمويل التراكمية لمدة 30 يوماً على منصة بينانس سلبية حالياً بنسبة 4.5%. يُظهر هذا الرقم التكلفة التي تحمّلها المتداولون للحفاظ على الصفقات القصيرة ضد بيتكوين، حتى مع استمرار ارتفاع السعر.

ديناميكيات الضغط القصير تدفع تحركات السعر المتقلبة

ارتفع سعر بيتكوين في البداية إلى 78,000 دولار الجمعة الماضية إثر أنباء عن إعادة إيران فتح مضيق هرمز بعد إغلاقات سابقة. غير أن تلك الحركة افتقرت إلى ضغط شراء عضوي كبير. وبدلاً من ذلك، أطلق الارتفاع المفاجئ تصفية قسرية للصفقات القصيرة التي تراكمت خلال أسابيع من معدلات التمويل السلبي.

مصدر الصورة: CoinMarketCap

تُظهر البيانات أن تصفية 762 مليون دولار من العملات المشفرة حدثت في جلسة تداول واحدة، مع تفوق الصفقات القصيرة على الصفقات الطويلة بنسبة تقارب أربعة إلى واحد. لم تكن هذه خروجاً طوعياً من المتداولين لجني الأرباح، بل إغلاقات قسرية حين انطلقت متطلبات الهامش عندما تحركت الأسعار ضد الرهانات الهابطة.

انتهى الارتفاع سريعاً حين تراجعت إيران وأغلقت المضيق مجدداً في غضون 24 ساعة. ارتفعت أسعار النفط في المقابل، مما أزعج الأسواق الأوسع وسحب بيتكوين إلى ما دون 75,000 دولار. وقد أثبت ذلك أن الحركة الأولية إلى 78,000 دولار كانت مدفوعة أساساً بتغطية الصفقات القصيرة لا بتراكم حقيقي من مشترين جدد.

للسياق، خلال خروج بيتكوين من السوق الهابطة في أواخر 2022، وصل معدل التمويل التراكمي لـ 30 يوماً على منصة بينانس إلى -7% قبل أن يتسارع الارتفاع. تبرز قراءة اليوم عند -4.5% المدى الذي واصل فيه المتداولون الرهان ضد السوق في الأشهر الأخيرة.

وقف إطلاق النار لترامب وشراء Strategy يوفران زخماً جديداً

عودة بيتكوين إلى 78,000 دولار مدفوعة بعوامل أساسية مختلفة عن الضغط القصير للأسبوع الماضي. مدّد الرئيس ترامب وقف إطلاق النار إلى أجل غير مسمى مساء الثلاثاء، مما خفّف التوترات الجيوسياسية التي كانت تثقل على الأصول ذات المخاطر. وفّر هذا التطور الكلي خلفية أكثر استقراراً لأسواق العملات المشفرة.

علاوة على ذلك، كشفت MicroStrategy عن شراء بيتكوين بقيمة 2.54 مليار دولار، مما أضاف ضغطاً شرائياً ملموساً على السوق. أعطى مزيج تراجع المخاطر الجيوسياسية والتراكم المؤسسي بيتكوين الزخم اللازم للاختراق فوق 75,000 دولار واختبار مستوى 78,000 دولار مجدداً.

تشير معدلات التمويل السلبي المستمرة إلى أن كثيراً من المتداولين لا يزالون غير مقتنعين بالمسار التصاعدي لبيتكوين. تاريخياً، شكّل مثل هذا الإجماع الهابط القوي قيعاناً لا قمماً، إذ كثيراً ما تمسك الحركات المعاكسة بالأغلبية في مراكز خاطئة. إن استمر هذا النمط، فقد تُوفر تغطية الصفقات القصيرة المستمرة وقوداً إضافياً لارتفاع بيتكوين في الجلسات المقبلة.

ظهر المنشور السوق في حالة ذهول: بيتكوين يرتفع بينما يراهن المتداولون ضده لأول مرة على Live Bitcoin News.