تدفقات العملات المستقرة تظهر كإشارة رائدة لأداء سوق L1: بحث

:ملخص سريع

• حقق عامل العملة المستقرة من Artemis عوائد سنوية بنسبة 83.6% مع الاعتماد الأدنى على اتجاه البيتكوين.
• حققت الاستراتيجية مكاسب شهرية بنسبة 6.8% خلال أشهر انخفاض BTC، مما يظهر المرونة خلال ضعف سوق الكريبتو.
• ولدت السلاسل متوسطة القيمة بما في ذلك Polygon وSei نسبة 84% من إجمالي عوائد عامل العملة المستقرة على مدى خمس سنوات.
• ظلت تدفقات العملة المستقرة عامل ألفا الأقل ارتباطاً لدى Artemis مع تداخل تباين بنسبة 6.1% فقط.

تظهر تدفقات العملة المستقرة كواحدة من أوضح إشارات الكريبتو لتناوب سوق الطبقة الأولى. 

تظهر الأبحاث الجديدة من Artemis أن تدفق راس المال عبر العملات المستقرة سبق باستمرار عوائد نسبية أقوى عبر السلاسل الرئيسية. وجد الاختبار الرجعي للشركة على مدى خمس سنوات أن الاستراتيجية ظلت منفصلة إلى حد كبير عن اتجاه سوق الكريبتو الواسع. 

أظهرت النتائج أيضاً أن العامل حقق مكاسب خلال الأشهر التي سجل فيها البيتكوين خسائر.

تدفقات العملة المستقرة تتنبأ بعوائد الطبقة الأولى عبر دورات السوق

قالت Artemis إن عاملها الطويل-القصير المعاد توازنه أسبوعياً حقق نسبة شارب بلغت 1.67 على مدى خمس سنوات. حقق النموذج معدل العائد السنوي بنسبة 83.6% خلال فترة الاختبار.

سجل الاختبار الرجعي نفسه انخفاضاً أقصى بنسبة 43.9%. خفضت الطبقة المستهدفة للتقلبات الانخفاض إلى 31.9% مع خفض شارب إلى 1.17.

أشارت البيانات إلى الاعتماد الأدنى على الاتجاه الأوسع للبيتكوين. أبلغت Artemis عن بيتا السوق بقيمة -0.03 وR² بنسبة 0.1%.

أصبح هذا الهيكل أكثر وضوحاً خلال ظروف الكريبتو الأضعف. عبر 30 شهراً سلبياً لـ BTC، حقق العامل عائداً شهرياً بنسبة 6.8% بينما انخفض البيتكوين بنسبة 10.9%.

قاست Artemis أيضاً ألفا السنوي عند 73.8% بعد السيطرة على التعرض للسوق. وصلت الإحصائية t المبلغ عنها إلى 3.31 مع أهمية عند مستوى 1%.

لاحظت الشركة أن تقدير شارب خارج العينة للاستراتيجية ظل عند 0.96 بعد تطبيق خصم درجات الحرية. أبقى ذلك تدفقات العملة المستقرة بين أقوى إشارات الكريبتو المحايدة للسوق.

السلاسل متوسطة القيمة تقود ألفا عامل العملة المستقرة

جاءت معظم المكاسب من الجانب الطويل. قالت Artemis إن 84% من العوائد نشأت من التعرض الطويل للسلاسل التي تجذب تدفقات إيجابية للعملة المستقرة.

هيمنت الشبكات متوسطة القيمة على ملف العائد. ساهمت Polygon وMantle وOptimism وBSC وSei بنسبة 84% من إجمالي عوائد العامل.

أظهر البحث أيضاً تداخلاً محدوداً مع مجموعة عوامل Artemis الأوسع. بلغ الحد الأقصى للارتباط الزوجي عبر المجموعة 0.16 فقط.

حتى بعد الانحدار الممتد مقابل جميع العوامل الأخرى، احتفظت إشارة العملة المستقرة بإحصائية t بقيمة 2.54. قالت Artemis إن 6.1% فقط من التباين تداخل مع نماذج أخرى.

ظل الأداء أيضاً مرناً عبر مراحل السوق المتميزة. حقق العامل عائداً بنسبة 262% في 2021، و47% في 2022، و315% في 2025.

جاءت سنته السلبية الوحيدة في 2024 مع انخفاض بنسبة 13%. ربطت Artemis تلك الفترة بركود نمو إجمالي المعروض من العملة المستقرة قبل استئناف التعافي.

ظهر منشور تدفقات العملة المستقرة كإشارة رائدة لأداء سوق الطبقة الأولى: البحث لأول مرة على Blockonomi.