TD Cowen تدعم استراتيجية Sharplink للإيثيريوم بينما تخفض توقعات استراتيجية مشتري البيتكوين

بدأ المحلل لانس فيتانزا من TD Cowen تغطية Sharplink بتصنيف شراء في 9 أبريل، محددًا سعرًا مستهدفًا قدره 16 دولارًا أمريكيًا (23.20 دولارًا أستراليًا) ووضع استراتيجية الخزينة المركزة على الإيثيريوم للشركة كبديل لنماذج التراكم المؤسسي الثقيلة بالبيتكوين.

أظهرت النتائج الربع سنوية الأخيرة للشركة ارتفاع إيرادات Staking بنسبة 50% على أساس ربع سنوي إلى 15.3 مليون دولار أمريكي (22.19 مليون دولار أسترالي)، ارتفاعًا من 10.3 مليون دولار أمريكي (14.94 مليون دولار أسترالي). ولّدت Sharplink 14,500 ETH، بقيمة تقارب 9.4 مليون دولار أمريكي (13.63 مليون دولار أسترالي)، من خلال Staking خلال الفترة. 

جادل فيتانزا بأن تدفق الدخل هذا يمكن أن يغطي تكاليف التشغيل حتى في بيئة أسعار أضعف، مما يوفر آلية تمويل ذاتي غائبة في استراتيجيات الخزينة المقتصرة على البيتكوين فقط. يفترض نموذج TD Cowen أن الإيثيريوم سيصل إلى 3,650 دولارًا أمريكيًا (5,292.50 دولارًا أستراليًا) بحلول ديسمبر 2026.

اقرأ المزيد: التحول الصعودي للبيتكوين يكتسب زخمًا مع تخفيف وقف إطلاق النار الإيراني لتوترات السوق

خسارة على مدار العام

أعلنت Sharplink عن خسارة سنوية كاملة قدرها 734 مليون دولار أمريكي (1.06 مليار دولار أسترالي)، مما يعكس إلى حد كبير انخفاضًا في القيمة السوقية للإيثيريوم في النصف الثاني من العام. تم وصف هذا بأنه خسارة غير تشغيلية حسب السوق وليس تدهورًا في أداء الأعمال الأساسي. 

وصف فيتانزا شركات مثل Sharplink بأنها تعرض مُرفّع لأصول الكريبتو لكنه أشار إلى أن إدارة الأصول النشطة للخزينة، بما في ذلك Staking والاستثمارات الأقلية، قد تولد عوائد أعلى من الممتلكات السلبية.

في نفس المذكرة، حافظت TD Cowen على تصنيف شراء لـ Strategy (المعروفة سابقًا بـ MicroStrategy) لكنها خفضت سعرها المستهدف إلى 350 دولارًا أمريكيًا (507.50 دولارًا أستراليًا) من 440 دولارًا أمريكيًا (638 دولارًا أستراليًا)، بعد تخفيض سابق من 550 دولارًا أمريكيًا (797.50 دولارًا أستراليًا) في وقت سابق من عام 2026. 

في الأساس، تعكس المراجعات مضاعفات تقييم أقل مرتبطة بمكاسب البيتكوين المتوقعة وافتراضات أسعار أكثر تحفظًا.

في المجمل، تمتلك Strategy أكثر من 55 مليار دولار أمريكي (79.75 مليار دولار أسترالي) في البيتكوين (BTC)، مما يجعلها أكبر حائز مؤسسي. التخفيضات المتكررة للهدف هي مجرد نظرة حذرة لاستدامة استراتيجيات التراكم الصرف. 

على أي حال، يشير تحليل TD Cowen إلى تحول عبر المؤسسات والمشاعر تجاه نماذج الخزينة المولدة للعائد.

أيضًا، تم تداول أسهم Sharplink حول 6.42 دولار أمريكي (9.31 دولار أسترالي) في نشاط ما بعد ساعات العمل، مما يعني ارتفاعًا تقريبيًا بنسبة 150% إلى الهدف. انخفض السهم بنسبة 62% على مدى الأشهر الستة الماضية، وفقًا لبيانات Yahoo Finance، وهي خطوة عزاها فيتانزا جزئيًا إلى ضعف أوسع عبر الأسهم المرتبطة بالكريبتو بدلاً من التدهور الخاص بالشركة.

اقرأ المزيد: FDIC تتحرك لكبح جماح العملات المستقرة مع اقتراح قاعدة جديدة بموجب قانون GENIUS

ظهر منشور TD Cowen تدعم استراتيجية الإيثيريوم لـ Sharplink بينما تقلص التوقعات لمشتري البيتكوين Strategy أولاً على Crypto News Australia.