دليل شامل للتلاعب في أسواق الكريبتو والأسواق المالية

تستمر الأسواق المالية مثل العملات المشفرة في الشهادة على أحداث التلاعب المتنوعة التي يشارك فيها المتداولون الكبار، أو الحيتان. واحدة من تقنيات التلاعب الأكثر تداولاً في سوق العملات المشفرة هي الانتحال. يمكن أن يؤثر ذلك على الطريقة التي يستنتج بها المتداولون دفاتر الطلبات في حالة الأصول مثل بيتكوين ($BTC). وبالتالي، فإن المعرفة بالانتحال أمر بالغ الأهمية لأي شخص يشارك في صناعة العملات المشفرة الحديثة، وتحديداً في وقت اكتسبت فيه الاستراتيجيات الخوارزمية وبوتات التداول جذباً أوسع.

مقدمة عن الانتحال

يشير الانتحال إلى نوع من التلاعب بالسوق حيث يضع المتداول أوامر البيع أو أوامر الشراء الكبيرة دون أي نية لتنفيذها. تهدف الطلبات المعنية إلى تطوير انطباع خاطئ بالطلب أو العرض للأصل المستهدف. لذلك، بمجرد أن يتفاعل المتداولون مع هذه الطلبات، يقوم المنتحل بإلغائها، مستفيداً من حركة السعر اللاحقة. في حالة سوق العملات المشفرة، يعد الانتحال ملحوظاً حيث تظهر غالبية البورصات دفاتر الطلبات في الوقت الفعلي. ومن ثم، يراقب المتداولون دفاتر الطلبات لاكتشاف مستويات المقاومة والدعم المحتملة.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يمكن أن يؤثر الظهور المفاجئ لطلبية كبيرة بشكل كبير على سلوك المتداولين. على سبيل المثال، إذا شهد المتداولون أوامر الشراء الكبيرة التي تظهر أقل من السعر الفعلي للأصل، فهناك احتمال أن يبدأوا في الاعتقاد بوجود طلب قوي. يمكن أن يرفع الإدراك المعني الأسعار بشكل مؤقت. بمجرد أن يسير السوق في الاتجاه المرغوب للمنتحل، تختفي هذه الطلبات المزيفة. في حين أن تداول العملات المشفرة يعتمد بشكل أساسي على البيانات، يمكن أن يكون لهذا التلاعب تأثير مفاجئ على السوق.

عمل الانتحال في تداول أصول العملات المشفرة

يساعد فهم الانتحال في النظر إلى عمل النظم البيئية للعملات المشفرة الحديثة. في الغالب، تستفيد بورصات العملات المشفرة من الأنظمة الآلية، مع مراعاة وضع العديد من الطلبات كل ثانية. تكميلاً لذلك، لدى البوتات الخوارزمية للتداول القدرة على إلغاء ووضع الطلبات بسرعة كبيرة. يبدأ حدث الانتحال النموذجي بوضع أمر بيع أو أمر شراء كبير بواسطة الخوارزمية أو المتداول في دفتر الطلبات.

بعد ذلك، تتضمن الخطوة الثانية رد فعل المتداولين الآخرين الذين يعتبرون هذا الطلب حقيقياً. لذلك، يجعلهم أمر البيع يعتقدون في ارتفاع ضغط البيع، بينما يجعلهم أمر الشراء يعتقدون في الطلب القوي. بعد ذلك، تخضع معنويات السوق للتحول، مع تحرك السعر في الاتجاه المرغوب للمنتحل. لذلك، يقوم المنتحل في النهاية بإلغاء الطلب قبل ملئه. ونتيجة لذلك، يحصل المنتحل على ربح من التحول في حركة السعر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمنتحلين تكرار الإجراء المعني عدة مرات في غضون دقائق قليلة.

في مثال بيتكوين ($BTC)، إذا كان أصل العملات المشفرة الأعلى يتغير عند 68,000 دولار ويواجه مقاومة كبيرة عند 70,000 دولار، فقد يردع المنتحل المتداولين عن الشراء. في هذا الصدد، قد يضع المنتحل أوامر البيع الكبيرة حول مستوى المقاومة. بسبب هذا، قد يتخلى العديد من المتداولين عن فكرة الشراء مع اعتبار أوامر البيع الضخمة تلك حقيقية.

بهذه الطريقة، ينجح المنتحلون في كثير من الأحيان في التلاعب بالسوق في اتجاههم المرغوب. الشيء الجدير بالذكر هو أن مثل هذا الانتحال يمكن أن يلعب دوراً حاسماً في الأسواق المتنوعة المرتبطة بنفس الأصل الأساسي. على سبيل المثال، يمكن أن تؤثر طلبات الانتحال الكبيرة الموضوعة في قطاع المشتقات على السوق الفورية لنفس الأصل والعكس صحيح.

عندما يصبح الانتحال أقل تأثيراً

هناك أوقات يصبح فيها الانتحال أكثر خطورة بشكل ملحوظ. هذا عندما يكون هناك احتمال متزايد لحركات السوق المفاجئة. لنفترض أن متداولاً يهدف إلى انتحال بيع كمستوى مقاومة حاسم. عندما يحدث ارتفاع قوي وسط الاندفاع للمشاركة بسبب خوف عدم الحصول على فرصة في سوق التجزئة، يمكن أن يمتلئ مثل هذا الطلب الانتحالي بسرعة وسط التقلبات المفاجئة. مثل هذا الوضع ليس مثالياً للمنتحلين لأن دخول الصفقة ليس نيتهم. وبالمثل، يمكن أن يملأ انهيار سريع أو ضغط قصير حتى طلبية كبيرة في غضون ثوان.

عندما يقود السوق الفورية اتجاه السوق، يصبح الانتحال محفوفاً بالمخاطر للغاية. يشير هذا الوضع إلى زيادة الاهتمام بعمليات الشراء المباشر للأصل الأساسي وقد يجعل الانتحال أقل فعالية. ومع ذلك، يعتمد هذا إلى حد كبير على بيئة السوق المحددة والعديد من العوامل الأخرى.

هل الانتحال غير قانوني؟

في الولايات المتحدة، الانتحال غير قانوني. على وجه الخصوص، تشرف لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على عمليات الانتحال في أسواق السلع والأسهم. ركزت القوانين التي كشف عنها بعد الأزمة المالية لعام 2008 على وجه التحديد على مثل هذه الأنشطة. يحظر القسم 747 من قانون دود-فرانك لعام 2010 الانتحال.

يقيّم المنظمون العديد من العوامل قبل تحديد حدوث الانتحال. يأخذ هذا في الاعتبار إلغاءات الطلبات المتكررة، والنية وراء وضع الطلب، وأنماط نشاط التداول التلاعبي. في نفس السياق، تتعامل هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة مع مثل هذه اللوائح.

ينفذ المنظم قواعد ضد الانتحال وأنشطة التلاعب بالسوق الأخرى. قد يعاقب المؤسسات والمتداولون الذين ثبتت إدانتهم بهذا بإجراء قانوني أو غرامات ضخمة. على الرغم من أن قطاع العملات المشفرة لا يزال يمر بتطور مستمر عندما يتعلق الأمر بالتنظيم، فإن العديد من المنظمين حول العالم يراقبون باستمرار بورصات العملات المشفرة للكشف عن سلوكيات التلاعب المماثلة.

كيف يؤثر الانتحال سلباً على الأسواق؟

بما يتماشى مع الموقف التنظيمي الواسع، فإن الانتحال غير شرعي ويمكن أن يكون له تأثير ضار على الأسواق. واحدة من هذه القضايا هي تغيرات الأسعار المفاجئة التي يمكن أن يسببها هذا النشاط من خلال إظهار مستويات الطلب والعرض المزيفة. في هذه الأثناء، يتحكم المنتحلون في حركات الأسعار هذه ويمكنهم الحصول على ربح كبير في المقابل. يمكن أن يمهد هذا الطريق لتقليل ثقة السوق الأوسع، مع احتمال فقدان المستثمرين بالتجزئة للثقة أثناء اكتشاف هذا التلاعب.

وبالمثل، يمكن أن يقلل الانتحال أيضاً من التبني المؤسسي لأصول العملات المشفرة، حيث غالباً ما يركز هؤلاء المستثمرون على الأسواق الشفافة والمستقرة. يمكن أن تقلل المخاوف المتعلقة بالتلاعب من هذه الثقة. علاوة على ذلك، مشكلة أخرى يمكن أن يسببها الانتحال هي التقلبات الاصطناعية. حركات الأسعار المفاجئة والضخمة التي لا تحدث عادة يمكن أن تشكل مخاطر عدم استقرار السوق، خاصة لمتداولي التجزئة. في أسواق العملات المشفرة المتقدمة بسرعة، يمكن أن تؤدي مثل هذه الحركات إلى تصفية عبر الصفقات المرفعة. في نهاية المطاف، بينما يتخذ المنظمون خطوات ملحوظة في منع الانتحال، يمكن أن يفيد ذلك سوق العملات المشفرة الأوسع على المدى الطويل.

في الختام، يظل الانتحال مصدر قلق بالغ عبر العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية، قادراً على تشويه إشارات السعر وتضليل المشاركين. مع تزايد اعتماد بيئات التداول على الخوارزميات والبيانات في الوقت الفعلي، فإن فهم كيفية عمل مثل هذا التلاعب أمر ضروري لاتخاذ قرارات مستنيرة. في حين تتعزز الجهود التنظيمية تدريجياً، يجب أن يظل المتداولون يقظين، ويعتمدون على مؤشرات السوق الأوسع، ويتجنبون المبالغة في رد الفعل على تغييرات دفتر الطلبات المفاجئة. في نهاية المطاف، سيلعب الوعي الأكبر والشفافية دوراً رئيسياً في تقليل تأثير الانتحال وتعزيز نظام تداول أكثر جدارة بالثقة.

المصدر: https://blockchainreporter.net/complete-guide-to-spoofing-in-crypto-and-financial-markets/