نظريات التحليل الفني الشائعة
مقالات ذات صلة
التحليل الفني له تاريخ طويل ويمكن إرجاعه إلى تجارة الأرز خلال عصر شوغونية توكوغاوا في اليابان (1603-1867). خلال ذلك الوقت، للتنبؤ باتجاهات أسعار الأرز، اخترع تاجر يُدعى هوما مونيهيسا النموذج الأولي للرسوم البيانية الشمعية لتسجيل التغيرات في أسعار الأرز. على مدى عدة قرون من التطوير والتوارث، تفرع التحليل الفني إلى نظريات شاملة مختلفة، بما في ذلك الرسوم البيانية الأساسية لمخططات K-line، والمؤشرات الفنية، ونظرية Dow، ونظرية موجات إليوت، ونظرية Gann، ونظرية Wrapped، وغيرها.
تستخدم نظريات التحليل الفني المختلفة أساليب مختلفة، ولكن المبدأ الأساسي لكل طريقة هو استخدام مخططات K-line أو تحركات الأسعار التاريخية للتنبؤ بحركات أسعار السوق المستقبلية، بهدف الاستفادة من الاتجاهات المتوقعة.
من الضروري أن نلاحظ أنه إلى جانب نظريات التحليل الفني الشائعة المذكورة سابقًا، هناك مجموعة واسعة من نظريات التحليل الفني الأخرى المتاحة في السوق. تختلف هذه النظريات في التعقيد وقد تكون أكثر ملاءمة لأنواع مختلفة من المستثمرين. يمكن للمستثمرين اتخاذ خيارات مستنيرة من خلال النظر في عوامل مثل خصائصهم وشخصيتهم. تقدم هذه المقالة بإيجاز العديد من نظريات التحليل الفني الشاملة. ومع ذلك، من الأهمية بمكان أن نفهم أن التحليل الفني ليس نهجًا مضمونًا وغالبًا ما يتطلب مزيجًا من التحليل الأساسي لتحديد فرص الاستثمار الواعدة.
أولا. فرضية التحليل الفني - ثلاثة افتراضات رئيسية
يعتمد التحليل الفني على ثلاثة افتراضات رئيسية: ① سلوك السوق يتضمن جميع المعلومات ② الأسعار تتحرك في اتجاهات ③ التاريخ يعيد نفسه.
① سلوك السوق يتضمن جميع المعلومات
لا داعي لإعطاء اهتمام مفرط للمحتوى المحدد للعوامل المؤثرة على الأسعار. وفقًا لفرضية السوق الفعالة (EMH)، في سوق تنافسية وشفافة تمامًا، يعكس اتجاه أسعار السوق تكاملًا شاملاً لجميع معلومات السوق، بما في ذلك أساسيات المشروع، والاقتصاد الكلي، ومعروض التوكن، وعوامل أخرى. يشكل هذا الافتراض أساس التحليل الفني، وبدون الاعتراف به، سيصبح التحليل الفني بلا معنى.
② الأسعار تتحرك في اتجاهات
تعكس تحركات الأسعار التغيرات في ديناميكيات العرض والطلب على مدى فترة زمنية معينة. وبمجرد تأسيس علاقة العرض والطلب، من المتوقع أن تستمر تغيرات الأسعار في اتجاه محدد، وهو غالبًا المسار الأقل مقاومة. ويشكل تحليل الاتجاه وتفسيره جوهر التحليل الفني، مما يجعل الافتراض الثاني هو الفرضية الأساسية للتحليل الفني.
③ التاريخ يعيد نفسه
عندما يظهر السوق نفس الأنماط أو أنماط مشابهة لتلك التي شوهدت في الماضي، فقد يستخدم المستثمرون تجاربهم الناجحة السابقة أو الدروس المستفادة من الإخفاقات لاتخاذ قرارات استثمارية حالية. ويستند هذا الاعتقاد إلى فكرة مفادها أن سلوك السوق واتجاهات الأسعار تميل إلى تكرار الأنماط التاريخية.
ثانيًا. العوامل الأربعة الرئيسية في التحليل الفني
العوامل الأربعة الرئيسية في التحليل الفني هي السعر والحجم والوقت والمساحة. قد تختلف أساليب التحليل الفني، ولكنها تدور جميعها حول هذه الجوانب الأربعة.
السعر والحجم هما التعبيران الأساسيان لسلوك السوق. يشير السعر إلى سعر التداول الفعلي الذي تم التوصل إليه من خلال مفاوضات كافية بين المشترين والبائعين. يمثل الحجم شكل العرض والطلب ويشير إلى الكمية المتداولة في غضون وحدة زمنية. يمكن أن يعكس السعر والحجم في وقت معين سلوك السوق المشترك لكل من المشترين والبائعين في ذلك الوقت، مما يشير إلى نقطة توازن مؤقتة. عندما يكون هناك القليل من الاتفاق والتباعد الكبير بين المشترين والبائعين، يميل حجم التداول إلى الارتفاع. وعلى العكس من ذلك، عندما يكون هناك اتفاق كبير وتباعد ضئيل، يميل حجم التداول إلى الانخفاض.
في التحليل الفني، يشير الوقت إلى المدة المطلوبة لإتمام عملية معينة. وغالبًا ما يشير إلى الوقت المستغرق لحدوث نمط فني (مثل المثلث) أو حركة سعر ضمن نطاق معين. ومن ناحية أخرى، يشير "المساحة" إلى المدى الذي يمكن أن ترتفع فيه الأسعار أو تنخفض. وبشكل عام، بالنسبة لفترات زمنية أطول، من المتوقع أن تكون مساحة حركة السعر المحتملة أكبر، بينما بالنسبة لفترات زمنية أقصر، من المتوقع أن تكون مساحة حركة السعر المحتملة أصغر.
ثالثًا: نظرية Dow
تعتبر نظرية Dow (داو) هي السلف لجميع نظريات التحليل الفني للسوق. وقد طورها تشارلز هنري داو، الذي أسس شركة داو جونز وشركاه وأنشأ مؤشر داو جونز الصناعي، وكذلك الصحيفة الشهيرة "وول ستريت جورنال". خلال الفترة من عام 1900 إلى عام 1902، نشر تشارلز داو العديد من المقالات حول سوق الأوراق المالية في الصحيفة، معبرًا عن آرائه حول اتجاهات سوق الأوراق المالية. بعد وفاته، جمع صحفيو "وول ستريت جورنال" مقالاته وآرائه في كتاب بعنوان "نظرية داو بدون نقاش"، وهو الاسم الرسمي للنظرية. نظرية داو هي نظرية شاملة لتتبع الاتجاه بنظام معقد، تضم ثلاثة افتراضات رئيسية وخمسة مبادئ رئيسية.
من خلال الافتراضات الثلاثة الرئيسية والمبادئ الخمسة الرئيسية، يمكننا استخلاص جوهر نظرية داو، والتي تمثل الأنواع الثلاثة لاتجاهات تغيرات الأسعار الموضحة في مخططات K-line: ① الاتجاه الأساسي ② الاتجاه الثانوي ③ الاتجاه الصغير.
رسم بياني يوضح الاتجاهات الثلاثة في نظرية داو
① الاتجاه الأساسي
يستمر الاتجاه الأساسي عادة لمدة عام أو أكثر ويمكن تصنيفه على نطاق واسع إلى سوق صاعدة أو سوق هابطة أو نطاق توحيد.
② الاتجاه الثانوي
يتحرك الاتجاه الثانوي في الاتجاه المعاكس للاتجاه الأساسي ويستمر عادة لمدة تتراوح بين ثلاثة أسابيع إلى عدة أشهر. وخلال هذه الفترة، يمتد نطاق التراجع عادة من ثلث إلى ثلثي المسافة بين النقاط المنخفضة والعالية للاتجاه الأساسي.
③ الاتجاه الصغير
يمثل الاتجاه الصغير تعديلات الأسعار اليومية في مخطط K-line ضمن الاتجاه الثانوي. غالبًا ما يكون من الصعب تحليل الاتجاهات الصغيرة بشكل فردي. ومع ذلك، يعتمد تحليل الاتجاهات الأساسية والثانوية على تقييم الاتجاه الصغير.
رابعًا: نظرية موجات إليوت
تم تقديم نظرية موجات إليوت في ثلاثينيات القرن العشرين بواسطة محلل الأوراق المالية الأمريكي رالف نيلسون إليوت. من خلال عدة عقود من دراسة الرسوم البيانية لكل ساعة لمتوسط داو جونز الصناعي، اكتشف إليوت وجود علاقة بين تحركات أسعار سوق الأسهم وأنماط الموجات. في حين قدمت نظرية داو رؤى حول مفهوم الاتجاهات، فإن نظرية موجات إليوت تتعمق في توصيف أكثر تفصيلاً لهذه الاتجاهات.
① بنية الموجة
استنادًا إلى تصنيف نظرية داو لاتجاهات السوق، تقسم نظرية موجات إليوت دورات السوق إلى ثماني موجات، تتألف من خمس موجات اندفاعية وثلاث موجات تصحيحية. تحتوي كل موجة على موجات أصغر (موجات فرعية)، وتحتوي كل موجة أيضًا على موجة أكبر. في نموذج الموجات الثماني الصاعدة، تكون الموجات الاندفاعية الخمس في اتجاه صاعد وعادةً ما يتم تصنيفها على أنها الموجات 1 و2 و3 و4 و5، بينما تكون الموجات التصحيحية في اتجاه هابط وعادةً ما يتم تصنيفها على أنها الموجات A وB وC. وعلى العكس من ذلك، في السوق الهابطة، تكون الموجات الاندفاعية الخمس في اتجاه هابط، وتكون الموجات التصحيحية في اتجاه صاعد.
نموذج موجة السوق الصاعدة
② بنية الموجة المتداخلة
لا تعد هياكل الموجات مجرد دورات بسيطة، بل يمكن أن تتداخل مع بعضها البعض. وهذا يعني أن أي موجة سعرية يمكن أن توجد في نفس الوقت ضمن مستويات مختلفة من دورات الأسعار (بما يتوافق مع مفاهيم الاتجاهات الأساسية، والاتجاهات الثانوية، والتقلبات اليومية في نظرية داو).
بعبارة أخرى، يمكن لبنية كاملة مكونة من خمس أو ثلاث موجات أن تشكل موجة أصغر داخل دورة موجية أكبر. وعلى العكس من ذلك، يمكن تقسيم أي موجة صغيرة داخل دورة موجية إلى هياكل دقيقة من الموجات النبضية أو الموجات التصحيحية.
خامسًا. نظرية Gann
تُعرف نظرية داو ونظرية موجات إليوت ونظرية Gann (جان) مجتمعة بأنها النظريات الثلاث الرئيسية للتحليل الفني في العالم المالي الغربي. ومن بينها، لا شك أن نظرية جان هي الأكثر تعقيدًا وصعوبة في التطبيق.
كان ويليام جان أحد أنجح المستثمرين في القرن العشرين، حيث جمع أكثر من 300 مليون دولار من الأرباح خلال مسيرته الاستثمارية التي استمرت لأكثر من 50 عامًا. كان جان يعتقد أن اتجاهات أسعار السوق ليست عشوائية بل يمكن التنبؤ بها من خلال الأساليب الرياضية، وقد طور نظرية تجمع بشكل مثالي بين الوقت والسعر.
من خلال التطبيق الشامل للرياضيات والهندسة والدين وعلم الفلك، ابتكر جان نظريته الفريدة في التحليل الفني. تتضمن نظرية جان المكونات التالية: ①قواعد جان الـ 21 للتداول ②قواعد جان الـ 12 للتداول ③قاعدة الارتداد ④نظرية الدورة ⑤قاعدة التأرجح ⑥تقسيم نسب الأسعار لجان ⑦مبادئ الهندسة السوقية لجان ⑧أدوات التنبؤ بالسوق لجان.
وفيما يلي بعض المفاهيم الأساسية لنظرية جان:
① تقلبات الأسعار هي القاعدة الأساسية التي تحكم دورات السوق
تحدث تقلبات الأسعار في شكل اتجاهات صاعدة وأخرى هابطة. فعندما تنتقل الأسعار من اتجاه صاعد إلى اتجاه هابط، غالبًا ما نلاحظ مستويات دعم مهمة عند 25%، و50%، و75%، وما إلى ذلك. وعلى العكس من ذلك، عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع من نقطة منخفضة، يمكن ملاحظة مستويات مقاومة مهمة عند 1.25، و1.5، و2، وما إلى ذلك.
② مدة انتعاش السوق
في الاتجاهات الصاعدة، إذا تم قياسها بالأشهر، فإن التعديلات لا تستمر عادة لأكثر من شهرين. وإذا تم قياسها بالأسابيع، فإن التعديلات تحدث عادة في نطاق يتراوح بين أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. من ناحية أخرى، أثناء الانخفاضات الكبيرة في السوق، يمكن أن تستمر الارتدادات قصيرة الأجل لمدة تتراوح بين ثلاثة إلى أربعة أشهر.
③ الوقت كنقطة مرجعية لتحليل الدورة
إن الدورات الطويلة الأجل لها أطر زمنية تبلغ 20 عامًا و30 عامًا و60 عامًا وحتى أطول. أما الدورات المتوسطة الأجل فلها أطر زمنية تبلغ عامًا واحدًا وسنتين وثلاث سنوات وما إلى ذلك، حتى 15 عامًا. وتتجلى أهمية الدورة التي تبلغ 30 عامًا لأنها تتكون من 360 شهرًا، وهي دائرة كاملة بالدرجات. أما الدورات القصيرة الأجل فلها أطر زمنية تبلغ 24 ساعة و12 ساعة وحتى 4 دقائق. وذلك لأن اليوم يحتوي على 1440 دقيقة، وقسمة هذا على 360 ينتج عنه 4 دقائق، وهو ما يمثل درجة دوران الأرض.
④ دورة العشر سنوات الهامة
يمكن استخدام نقاط التحول في السوق التي حدثت قبل 10 سنوات للتنبؤ بنقاط تحول مماثلة قد تحدث بعد 10 سنوات. بالإضافة إلى ذلك، فإن دورة السبع سنوات هي أيضًا نقطة تحول مهمة، حيث أن 7 أيام و7 أسابيع و7 أشهر كلها فترات زمنية مهمة.
سادسًا: نظرية Wrapped
إذا اعتبرنا نظرية داو ونظرية موجات إليوت ونظرية جان من نتاج الفكر الغربي، فإن نظرية Wrapped (التغليف) هي بلا شك مظهر من مظاهر الفكر الشرقي. نظرية التغليف هي نظام نظري للتحليل الفني اخترعه شخصية صينية على الإنترنت تُعرف باسم "缠中说禅"، وقد نشأت من سلسلة من المقالات بعنوان "كيفية تداول الأسهم" كتبها "缠中说禅" في 7 يونيو 2006.
إن جوهر نظرية التغليف هو استنتاج هيكل اتجاهات السوق تدريجيًا من خلال التحليل الهندسي، وبالتالي تصنيف اتجاهات السوق المختلفة بشكل علمي وشامل لتوجيه عمليات التداول العملية. ومن خلال هذا النهج العلمي، صاغت نظرية التغليف المبدأ الأساسي "يجب أن تكون الاتجاهات مثالية".
على وجه التحديد، تتضمن نظرية "الاتجاهات يجب أن تكون مثالية" الجوانب التالية. أولاً، يمكن تصنيف الاتجاهات إلى ثلاثة أنواع: اتجاهات صاعدة، واتجاهات هابطة، واتجاهات توحيد. ثانيًا، يجب أن تكمل جميع أنواع الاتجاهات دوراتها الخاصة. ثالثًا، يجب أن يحتوي أي نوع اتجاه مكتمل على محور مركزي، يتكون من ثلاثة اتجاهات فرعية أصغر. رابعًا، بعد اكتمال أي نوع اتجاه، سيتحول حتمًا إلى أحد النوعين الآخرين من الاتجاهات. على سبيل المثال، ستؤدي نهاية الاتجاه الهبوطي إما إلى توحيد أو اتجاه صاعد.
تعتبر كل من نظرية التغليف ونظرية جان نظريتين معقدتين في التحليل الفني. وللحصول على فهم أكثر تفصيلاً، يمكنك البحث عن "108 درس عن نظرية التغليف"، ولكن هذه المقالة لن تتعمق فيها على نطاق واسع.
بسبب الرغبة في الثراء، فإن التحليل الفني مطلوب بشدة من قبل العديد من الأفراد. ومع ذلك، فإن الاتجاهات المتغيرة باستمرار للسوق، إلى جانب الجشع والخوف، تجعل من الصعب التنبؤ، مما يؤدي إلى "تشوهات" محتملة في التحليل الفني. من ناحية أخرى، يتجاهل التحليل الأساسي العديد من العوامل الذاتية ويمكنه معالجة عيوب التحليل الفني جزئيًا. فقط من خلال الجمع بين الطريقتين يمكن للمستثمرين تحديد فرص الاستثمار المناسبة. في المقالة التالية، سنقدم مقدمة موجزة للتحليل الأساسي للتداول.